Waarom Wall Street aandelenuitkeringen herziet door tokenisatie aangedreven door stablecoins

NYSE zei dat het een platform ontwikkelt voor de handel en on-chain afwikkeling van getokeniseerde effecten, en zal goedkeuringen van toezichthouders zoeken voor een voorgestelde nieuwe NYSE-vestiging die wordt aangedreven door die infrastructuur.

Volgens de eigenaren, ICE, is het systeem ontworpen om 24/7 operaties, directe afwikkeling, orders ter grootte van dollarbedragen en op stablecoin gebaseerde financiering te ondersteunen. Het combineert NYSE's Pillar matching engine met blockchain-gebaseerde post-trade systemen die de mogelijkheid hebben om meerdere chains voor afwikkeling en bewaring te ondersteunen.

ICE heeft niet genoemd welke blockchains zouden worden gebruikt. Het bedrijf omschreef de vestiging en de functies ook als afhankelijk van goedkeuringen van toezichthouders.

Het bereik dat ICE beschreef is in de VS genoteerde aandelen en ETF's, inclusief handel in fracties van aandelen. Het zei dat getokeniseerde aandelen onderling verwisselbaar kunnen zijn met traditioneel uitgegeven effecten of native worden uitgegeven als digitale effecten.

ICE zei dat getokeniseerde aandeelhouders traditionele dividenden en bestuursrechten zouden behouden. Het zei ook dat distributie bedoeld is om "niet-discriminerende toegang" te volgen voor gekwalificeerde broker-dealers.

De toekomstgerichte marktstructuurimplicatie zit minder in de tokenwrapper en meer in de beslissing om continue handel te koppelen aan directe afwikkeling.

Onder dat ontwerp verschuift de bindende beperking van het matchen van orders tijdens een sessie naar het verplaatsen van geld en onderpand over tijdzones en buiten bankuren (afleiding gebaseerd op afwikkelings- en operationele uurbeperkingen beschreven door toezichthouders en ICE).

De Amerikaanse markten hebben pas vrij recent de overstap van T+2 naar T+1 afwikkeling voltooid, van kracht op 28 mei 2024, een project dat de SEC koppelde aan bijgewerkte regels voor clearingagentschappen en broker-dealers. FINRA heeft ook herinneringen uitgegeven dat zelfs een compressie van één dag gecoördineerde wijzigingen in handelsrapportage en post-trade workflows vereist.

Altijd-aan-handel verhoogt afwikkelings- en financieringseisen

Druk voor langere handelsvensters neemt ook toe in genoteerde aandelen, waarbij Nasdaq publiekelijk wordt beschreven als het zoeken naar SEC-goedkeuring voor een handelsschema van 23 uur, vijf dagen. Het voorstel van ICE breidt het concept uit door altijd beschikbare handel te koppelen aan een afwikkelingshouding die het "direct" noemde.

Die benadering zou markdeelnemers vereisen om contant geld, kredietlijnen of in aanmerking komende on-chain financiering te allen tijde vooraf te positioneren (afleiding gebaseerd op de "directe afwikkeling" en 24/7 functies, en de post-trade financieringsbeperkingen weerspiegeld in de T+1 migratie).

Voor bredere context over hoe snel tokenisatie zich verspreidt in financiën, zie CryptoSlate's berichtgeving over getokeniseerde activa.

ICE maakte de financierings- en onderpandhoek expliciet, en beschreef het getokeniseerde effectenplatform als één component van een bredere digitale strategie. Die strategie omvat ook het voorbereiden van clearinginfrastructuur voor 24/7 handel en mogelijke integratie van getokeniseerd onderpand.

ICE zei dat het samenwerkt met banken waaronder BNY en Citi om getokeniseerde deposito's te ondersteunen via ICE's clearinghuizen. Het zei dat het doel is om clearingleden te helpen geld over te maken en te beheren buiten traditionele bankuren, margeverplichtingen na te komen en financieringsvereisten te accommoderen over rechtsgebieden en tijdzones heen.

Die omkadering sluit aan bij DTCC's push rond getokeniseerd onderpand. DTCC heeft onderpandmobiliteit beschreven als de "killer app" voor institutioneel blockchaingebruik, volgens de aankondiging van een getokeniseerd real-time onderpandbeheerplatform.

Een nabije-termijn datapunt voor hoe snel getokeniseerde contante equivalenten kunnen schalen zit in getokeniseerde Amerikaanse Treasuries. RWA.xyz toont de totale waarde van $9,33 miljard op het moment van publicatie.

ICE's nadruk op getokeniseerde deposito's en onderpandintegratie creëert een pad waar vergelijkbare activa operationele inputs worden voor brokeragemarge en clearinghuis workflows. Dat scenario is een afleiding gebaseerd op ICE's verklaarde clearingstrategie en DTCC's onderpandthese, inclusief de focus op mobiliteit.

Stablecoins, getokeniseerde deposito's en onderpandmobiliteit

Voor cryptomarkten is de brug het afwikkelingsactief en de onderpandworkflow. ICE verwees expliciet naar op stablecoin gebaseerde financiering voor orders en verwees afzonderlijk naar getokeniseerde bankdeposito's voor clearinghuis geldbeweging.

Eén basisscenario is een afwikkelingsactiva-race waarbij stablecoins en door banken uitgegeven getokeniseerde deposito's concurreren om acceptatie in brokerage- en clearingoperaties. Dat zou meer institutionele treasuryactiviteit naar on-chain rails kunnen duwen terwijl de compliance perimeter gecentreerd blijft op broker-dealers en clearingleden.

Een tweede scenario is onderpandmobiliteit spillover, waarbij getokeniseerd onderpand een primair hulpmiddel wordt voor intraday en overnight margining in een 24/7 omgeving. Die verschuiving zou de vraag naar getokeniseerde contante equivalenten zoals Treasury tokens kunnen verhogen die in real-time kunnen bewegen onder gedefinieerde geschiktheidsregels.

In dat ontwerp wordt de operationele vraag welke chains, bewaarregelingen en permissiemodellen voldoen aan broker-dealer vereisten. ICE zei alleen dat het post-trade systeem de mogelijkheid heeft om meerdere chains te ondersteunen en identificeerde geen specifiek netwerk.

Een derde scenario bereikt Bitcoin via cross-asset liquiditeit. Altijd beschikbare aandelen en ETF's, gekoppeld aan snellere afwikkelingsverwachtingen, zouden de grens tussen "markturen" en "crypto-uren" kunnen comprimeren, waardoor financieringsvoorwaarden een meer continue input worden in BTC-positionering (scenario-afleiding verankerd aan ICE's 24/7 aandelen- en ETF-bereik en de mechanica van TradFi-toegang via ETF-wrappers).

Farside-gegevens tonen grote dagelijkse netto stromen in Amerikaanse spot Bitcoin ETF's op verschillende begin januari sessies, waaronder +$697,2 miljoen op 5 jan 2026, +$753,8 miljoen op 13 jan 2026, en +$840,6 miljoen op 14 jan 2026.

Dat kanaal verzendt aandelen-achtige toewijzingsbeslissingen naar BTC-blootstelling, naast andere stroomdrijvers behandeld in CryptoSlate's ETF-instroomrapportage.

Waarom macro en regelgeving de uitrol zullen vormen

Macrocondities bepalen de stimuleringsgradiënt voor deze leidingwijzigingen omdat onderpandefficiëntie meer belangrijk is wanneer rentebeleid en balanskosten verschuiven. De OECD's basislijn projecteert dat de federal funds rate ongewijzigd blijft tot 2025 en vervolgens wordt verlaagd tot 3,25–3,5% tegen eind 2026.

Dat pad kan carrykosten verlagen terwijl instellingen zich richten op liquiditeitsbuffers en margefinanciering naarmate handelsvensters langer worden (analyse gekoppeld aan OECD-rentes en ICE's 24/7 clearing focus). Onder een 24/7 regime met directe afwikkeling als ontwerpsdoel, kunnen margeoperaties continu worden.

Die dynamiek kan aandacht trekken naar programmeerbare contante beweging, getokeniseerde deposito's en getokeniseerd onderpand als hulpmiddelen om verplichtingen buiten bank cutoffs te voldoen.

Voor meer over een van de belangrijkste onderpand-achtige bouwstenen, zie CryptoSlate's diepgaande duik op getokeniseerde Treasuries.

Voor crypto-native vestigingen is de nabije-termijn implicatie minder over NYSE die tokens noteert en meer over of gereguleerde tussenpersonen on-chain contante benen normaliseren voor financierings- en onderpandbeheer. Dat kan de vraag naar stablecoin-liquiditeit en korte-duratie getokeniseerde instrumenten beïnvloeden, zelfs als de handelsvestiging gepermissioneerd blijft (scenario-afleiding gebaseerd op ICE's verklaarde doelstellingen).

DTCC's positionering van onderpandmobiliteit als een institutionele blockchain use case biedt een parallel spoor waar post-trade modernisering voortschrijdt door beperkte implementaties in plaats van open-access markten. Die benadering kan vormgeven waar on-chain liquiditeit vormt en welke standaarden acceptabel worden voor afwikkeling en bewaring.

ICE verstrekte geen tijdlijn, specificeerde geen in aanmerking komende stablecoins, en identificeerde niet welke chains zouden worden gebruikt. De volgende concrete mijlpalen zullen waarschijnlijk draaien om indieningen, goedkeuringsprocessen en gepubliceerde geschiktheidscriteria voor financiering en bewaring.

NYSE zei dat het goedkeuringen van toezichthouders zal zoeken voor het platform en de voorgestelde vestiging.

Het bericht Waarom Wall Street aandelendividenden herziet door tokenisatie aangedreven door stablecoins verscheen eerst op CryptoSlate.