Sui Group Holdings (SUIG), het enige aan Nasdaq genoteerde bedrijf met een officiële relatie met de Sui Foundation, positioneert zich om de economisch belangrijkste speler in het blockchain-ecosysteem te worden, aldus Steven Mackintosh, de chief investment officer van het bedrijf.

Voorheen bekend als Mill City Ventures, herbrandde het in de VS gevestigde gespecialiseerde financieringsbedrijf zich in 2025 tot Sui Group Holdings toen het overstapte naar een door de foundation ondersteunde digital asset treasury (DAT)-strategie gericht op SUI, het native token van het Sui-netwerk.

Hoewel het bedrijf blijft investeren in en adviseren van publieke en private bedrijven, zei Mackintosh dat de prioriteit nu duidelijk is: SUI verzamelen en infrastructuur bouwen die terugkerend rendement genereert voor aandeelhouders.

"Onze prestatie zal altijd gecorreleerd zijn aan de prijs van SUI," vertelde Mackintosh aan CoinDesk in een interview. "Het doel is om de meest innovatieve DAT op de markt te zijn door onszelf direct in te bedden in het Sui-ecosysteem."

Groei van de SUI-schatkist

Sui Group bezit momenteel ongeveer 108 miljoen SUI-tokens, ter waarde van ongeveer $160 miljoen, wat net onder de 3% van het circulerende aanbod vertegenwoordigt, aldus Mackintosh. Het kortetermijndoel van het bedrijf is om dat belang te verhogen tot 5% van de circulerende voorraad, wat hij omschreef als een echt belangrijke mijlpaal.

Het bedrijf heeft zijn SUI per aandeel-metriek, een benchmark vergelijkbaar met ether-per-aandeel gebruikt door op Ethereum gerichte schatkistbedrijven, al laten groeien van 1,14 naar 1,34, zei Mackintosh.

In een PIPE (private investment in public equity)-deal voltooid toen SUI rond de $4,20 werd verhandeld, werd de schatkist gewaardeerd op ongeveer $400–450 miljoen. Sui Group haalde ongeveer $450 miljoen op, waarbij opzettelijk ongeveer $60 miljoen werd achtergehouden om marktrisico te beheersen, een stap die volgens Mackintosh hielp om gedwongen tokenverkopen tijdens periodes van volatiliteit te vermijden.

De digitale activa van Sui Group worden bewaard en beheerd door Galaxy Digital (GLXY), zijn officiële vermogensbeheerder.

Van schatkist naar operationele onderneming

Mackintosh zei dat het bedrijf nu verder gaat dan het kopen en staken van SUI naar een volledig operationeel model.

Het middelpunt is SuiUSDE, een native, rendementsgevende stablecoin gebouwd in samenwerking met de Sui Foundation en Ethena, die naar verwachting in februari live gaat na doorlopende tests. Sui Group behoort tot de eersten die Ethena's technologie white-labelen op een non-Ethereum-netwerk.

"Wall Street begrijpt stablecoins veel beter dan altcoins," zei Mackintosh. "Dit is een kans om die premie vast te leggen binnen een publieke aandeel."

Onder de structuur zal 90% van de vergoedingen gegenereerd door SuiUSDE terugvloeien naar Sui Group Holdings en de Sui Foundation, ofwel om SUI terug te kopen op de open markt of om opnieuw te worden ingezet in Sui-native DeFi. De stablecoin zal naar verwachting worden gebruikt op DeepBook, Bluefin, Navi en gedecentraliseerde beurzen (DEX's) zoals Cetus, evenals dienen als onderpand door het hele ecosysteem.

Mackintosh zei dat het doel is om de rendementsgerichte DeFi-gebruikers aan te trekken die Ethena's groei op Ethereum aandreven en die energie naar Sui te brengen, met lopende discussies met spelers zoals Pendle.

Ethena is een DeFi-protocol op Ethereum gericht op het creëren van een crypto-native synthetische dollar en financiële infrastructuur die onafhankelijk opereert van traditionele banksystemen. Het vlaggenschipproduct is USDe, een synthetische dollar ontworpen om een stabiele 1:1 koppeling aan de Amerikaanse dollar te behouden met behulp van delta-neutrale hedging van crypto-onderpand gecombineerd met derivatenposities in plaats van te vertrouwen op fiat-reserves aangehouden in banken.

DeFi-inkomsten en rendementsambities

Sui Group is ook een inkomstendelingsovereenkomst aangegaan met Bluefin, de toonaangevende perpetual futures DEX op Sui. Het bedrijf ontvangt een vast percentage van handelvergoedingen, waarmee een terugkerende inkomstenstroom aan zijn DAT wordt toegevoegd.

"Perps zijn de killer use case in crypto," zei Mackintosh. "We zijn gegaan van een bedrijf dat SUI koopt en staket naar een operationele onderneming die een stablecoin bezit en inkomsten verdient van een perps DEX."

Twee extra ecosysteemdeals zijn in voorbereiding, voegde hij toe.

Hoewel het basisstakingrendement van SUI ongeveer 2,2% bedraagt, zei Mackintosh dat het vaste aanbod van 10 miljard tokens en het fee-burn-mechanisme van het netwerk het structureel deflationair maken, in tegenstelling tot inflatoire netwerken zoals Solana en Ethereum.

Als Sui Group zijn effectieve rendement door operationele inkomsten naar ongeveer 6% kan duwen, zei Mackintosh dat hij gelooft dat SUI per aandeel materieel kan groeien over de komende vijf jaar, zelfs voordat de prijsstijging wordt meegerekend.

"De combinatie van deflatie en hoger rendement geeft ons een zeer overtuigende langetermijnopstelling," zei hij.

Kapitaaldiscipline en marktvolatiliteit

Mackintosh contrasteerde de aanpak van Sui Group met andere DAT's die worstelden te midden van volatiliteit, gedwongen tokenverkopen en converteerbare schuldstructuren.

In de recente marktneergang kwamen digital asset treasury-bedrijven, beursgenoteerde bedrijven die kernbedrijfsmodellen bouwen rond het aanhouden van grote cryptobalansen, onder aanhoudende druk te staan die sommigen dwong delen van hun cryptostapels te verkopen en hun strategieën te heroverwegen.

Sui Group kocht onlangs 8,8% van zijn eigen aandelen terug en houdt nog steeds ongeveer $22 miljoen in contanten aan, wat volgens Mackintosh flexibiliteit biedt zonder impulsieve beslissingen af te dwingen.

"We zijn geduldig geweest, we hebben contanten effectief gebruikt en we hebben geen financial engineering nagestreefd," zei hij. "Die discipline is belangrijk in deze markt."

Uitkijkend naar 2026 zei Mackintosh dat de focus van het bedrijf enkelvoudig blijft: Sui Group Holdings de centrale economische actor in het Sui-ecosysteem maken en publieke marktbeleggers een duidelijkere manier geven om toegang te krijgen tot zijn groei.

Lees meer: Staking wordt mainstream: hoe 2026 eruit zou kunnen zien voor ether-beleggers