Waarom Bitcoins Laatste Daling Lijkt op een Marktherstel, Niet een Correctie

Bitcoin heeft zijn daling voortgezet na de recente bearish vooruitzichten, en is gezakt van het $90.000-gebied naar onder de $75.000.

Hoewel de prijsactie op zichzelf zwakte suggereert, wijzen derivaten, vraag en netwerkdata samen op een bredere structurele reset in plaats van een geïsoleerde terugval.

Volgens een rapport gedeeld door CryptoQuant worden meerdere marktcomponenten tegelijkertijd afgewikkeld, wat aangeeft dat de krachten die de rally van 2025 ondersteunden grotendeels zijn verdwenen.

Kortetermijnprijs en Derivatenstructuur

Het meest directe signaal komt van de ineenstorting van de Bitcoin open interest. De open interest is scherp gedaald van pieken eind 2025 nabij $47,5 miljard naar ongeveer $24,6 miljard, wat neerkomt op een vermindering van 50% in leverage-blootstelling.

Deze omvang van deleveraging weerspiegelt een gedwongen uitstap uit speculatieve posities. De futuresmarkt, die eerder het opwaartse momentum versterkte, is materieel gereset, waardoor de prijsactie zonder zijn eerdere leverage-ondersteuning komt te staan.

Tegelijkertijd zijn de financieringspercentages agressief naar negatief gebied gedraaid, tot ongeveer -0,008, de diepste negatieve stand sinds september 2024. Deze verschuiving weerspiegelt een snelle verandering in positioneringsdynamiek, waarbij overmatig geleende long-posities werden weggespoeld en agressieve short-activiteit toenam.

Samen wijzen de instortende open interest en diep negatieve financiering op een leverage-afwikkeling in plaats van organische trendvoorzetting.

Institutionele Vraagsignalen Blijven Zwak

De vraagomstandigheden blijven gespannen, vooral onder in de VS gevestigde deelnemers. De Coinbase Premium Index is in diep negatief gebied gezakt en heeft enkele van de laagste niveaus bereikt die het afgelopen jaar zijn waargenomen.

Dit geeft aan dat verkoopdruk wordt geleid door Amerikaanse instellingen en professionele handelaren, in plaats van offshore of door retail gedreven activiteit. Doordat de binnenlandse vraag het aanbod niet kan absorberen, blijven pogingen tot prijsherstel structureel beperkt.

Netwerkstress en Miner Capitulatie

Druk is ook zichtbaar op netwerkniveau. Bitcoin heeft ongeveer 30% van zijn hashrate verloren, wat wijst op groeiende operationele stress bij miners.

Dit is gepaard gegaan met een piek in miner-uitstromen, wat suggereert dat er een overgang plaatsvindt van houdgedrag naar actieve liquidatie. Dergelijk gedrag komt doorgaans naar voren wanneer de winstgevendheid verslechtert en operators gedwongen worden reserves te verkopen om kosten te dekken.

Minersdistributie voegt een extra laag aanboddruk toe op een moment waarop de institutionele vraag al onderdrukt is.

Scenario's en Risicoframework

Kortetermijn Verlichtingsscenario:
De schaal van futures-liquidaties en leverage-verwijdering zou een korte, reactieve opleving mogelijk kunnen maken, gedreven door normalisering van posities in plaats van hernieuwde vraag.

Structureel Risicoscenario:
Met speculatieve leverage weggevaagd, Amerikaanse institutionele vraag vastgelopen en miners die actief munten distribueren, blijft neerwaarts risico onopgelost. Zonder een duidelijk herstel in vraag of stabilisatie van netwerkomstandigheden, kan de prijsactie een bredere marktreset blijven weerspiegelen.

Conclusie

De huidige omgeving weerspiegelt een volledige reset in plaats van een routinematige correctie. Leverage is gedwongen verwijderd, institutionele deelname is verzwakt en miners voegen aanbod toe door liquidatie.

Hoewel kortetermijnrebounds mogelijk blijven na grote liquidaties, wijst de bredere structuur op een markt die kalibratie ondergaat. Bevestiging van stabiliteit zal bewijs vereisen van hernieuwde vraag, het opnieuw opbouwen van leverage of verlichting van minerdruk. Tot die tijd blijft Bitcoin in een fragiel evenwicht in plaats van een herstelfase.

Het bericht Why Bitcoin's Latest Decline Looks Like a Market Reset, Not a Pullback verscheen eerst op ETHNews.