Goldman-strateeg verkiest goud, zilver en Bitcoin als 'waardeopslag' te midden van marktschommelingen

Goldman Sachs' Tony Pasquariello handhaaft een kernportefeuillestrategie die de voorkeur geeft aan Amerikaanse technologieaandelen, traditionele en digitale "waardeopslagmiddelen" zoals bitcoin, een bescheiden dollar short, en mondiale curve steepeners ondanks recente marktvolatiliteit.

Goldman Hedge Fund Chief ziet 3 'waardeopslagmiddelen' met sleutelrol in portefeuillemix

Volgens Pasquariello's inzichten, gedeeld door Zerohedge, detailleerde het wereldwijde hoofd van hedge fund coverage zijn raamwerk na een week waarin de S&P 500 herstelde van zijn eerdere uitverkoop en de Nasdaq (NDX) een nieuw all-time high bereikte. Hij schrijft de marktveerkracht toe aan de aanhoudende kunstmatige intelligentie (AI) momentum, gezonde kapitaalstromen, en het onderscheid tussen de aandelenmarkt en de onderliggende economie, waar zorgen over vertragende banengroei aanhouden.

Centraal in zijn aanbevolen positie staat "long waardeopslagmiddelen (goud/zilver/BTC)." Dit component fungeert als hedge binnen zijn bredere "long, met een hedge" benadering voor de tweede helft van 2025. De opname van goud, zilver en bitcoin (BTC) weerspiegelt een strategie ontworpen om onzekerheid te navigeren, inclusief een "zenuwachtige, onregelmatige" zomerhandelsomgeving met verslechterende marktdiepte.

De algemene strategie bestaat uit vier pijlers: long Amerikaanse aandelen (tech-gericht), long deze drie waardeopslagmiddelen, short de Amerikaanse dollar in bescheiden omvang, en long curve steepeners wereldwijd toegepast. Pasquariello merkte verder op dat hoewel individuele onderdelen wekelijks kunnen onderpresteren – zoals de dollar vorige week of steepeners deze week – de samengestelde aanpak zijn "geprefereerde bolwerk" blijft.

Hij erkent uitdagingen op korte termijn, verwacht augustus-consolidatie en lastige september-technicals na aanzienlijke markt-herrisicering. Hij gelooft echter dat de primaire trend voor Amerikaanse aandelen, met name technologieaandelen die winstgroei aandrijven, hoger blijft voor H2 2025. De strategie balanceert dit optimisme over tech met de defensieve kwaliteiten van edelmetalen en cryptocurrency-activa.

Pasquariello benadrukt het monitoren van de vertraging op de Amerikaanse arbeidsmarkt en positioneringsrisico's, vooral van systematische handelaren. Toch concludeert hij dat de geïdentificeerde mix, met waardeopslagmiddelen in een cruciale rol, standhoudt als het optimale raamwerk voor de huidige omstandigheden, wat de kosten van hedging voor stabiliteit rechtvaardigt.