De Amerikaanse staatsschuld overschreed de $37 biljoen grens. Zal de VS deze afbetalen? Kan crypto helpen?

De Amerikaanse staatsschuld blijft gestaag groeien en heeft $37 biljoen bereikt. De pogingen van het Witte Huis om uitgaven te verminderen en inkomsten te verhogen via tarieven hebben het tempo van deze groei nog niet vertraagd. Voorstanders van cryptocurrency suggereren dat digitale activa een rol kunnen spelen bij het aanpakken van het nationale schuldprobleem. Maar wat zijn de kansen dat de VS deze schuld kan afbetalen, en kan crypto daarbij helpen?

Het Amerikaanse schuldprobleem

De evaluatie van de Amerikaanse staatsschuld varieert, beginnend bij de conservatieve schatting van $36,99 biljoen tot $37,21 biljoen. De schuld bedraagt meer dan $108.000 voor elke inwoner van het land. Sommige experts gebruiken bredere berekeningen. Voormalig Coinbase CTO Balaji Srinivasan beweert bijvoorbeeld dat het werkelijke cijfer $175,3 biljoen is.

Zijn schatting is gebaseerd op het Financieel Rapport 2024 van de VS, dat alle overheidsverplichtingen omvat, zoals sociale zekerheid, Medicare en pensioenen. Srinivasan gelooft dat de VS dit bedrag nooit volledig zal terugbetalen. Hoe je het ook bekijkt, de tijden waarin de nationale schuldklok werd uitgeschakeld vanwege negatieve groei zijn lang voorbij.

De Vietnamoorlog, de financiële crisis van 2008 en de bankredding, en de COVID-19-stimuleringspakketten zijn slechts enkele crises die de nationale schuld aanzienlijk hebben verhoogd. De schuld is echter in de loop der tijd bijna continu gegroeid.

Hoewel de schuld is gestegen zonder directe gevolgen, is het bagatelliseren van het probleem riskant. Zoals de Griekse econoom en schrijver Yanis Varoufakis het stelt: "Schuld is voor het kapitalisme wat de hel is voor het christendom: zeer onaangenaam maar absoluut essentieel, aangezien zonder dit het systeem (economisch systeem of christelijk geloofssysteem) niet werkt." Gezien de voorbeelden waarbij de Amerikaanse overheid in het verleden te maken kreeg met wanbetalingen op schulden, is er geen garantie dat dit niet opnieuw kan gebeuren.

Tarieven en andere methoden gericht op het verminderen van de Amerikaanse schuld

De Amerikaanse regering toont inspanningen om de groei van de schuld te stoppen; sommige maatregelen lijken echter op een wanhopige poging om de storm te kalmeren door magische spreuken uit te spreken. Het Congres stelt bijvoorbeeld van tijd tot tijd het nationale schuldplafond vast, alleen om het weer te verhogen zodra het vorige cijfer is bereikt. Het laatste geval deed zich voor in mei 2025, toen het Congres de drempel met $4 biljoen verhoogde.

De Amerikaanse dollar is wereldwijd zeer gewild omdat centrale banken het als de meest gewenste reservevaluta beschouwen. Ze houden reserves aan in USD in plaats van nationale valuta, waardoor deze laatste zwakker worden. De vraag naar dollars maakt de USD sterker, en dat maakt export vanuit de VS te duur. Tegelijkertijd is het voor Amerikanen gemakkelijker om buitenlandse goederen te kopen omdat ze worden geproduceerd in landen met goedkopere nationale valuta.

Donald Trump streeft ernaar de dollar te verzwakken om de export te stimuleren en de schuld te verminderen. De terughoudendheid van de Federal Reserve om de rente te verlagen, in combinatie met Trumps eigen plannen om de militaire uitgaven te verhogen en belastingen te verlagen (zoals voorgesteld in One Big, Beautiful Bill), bemoeilijkt deze inspanningen.

Tarieven zouden buitenlandse centrale banken ertoe kunnen brengen de rentetarieven te verlagen, waardoor nationale valuta zwakker worden, zodat Amerikanen hetzelfde bedrag aan dollars betalen voor geïmporteerde goederen die duurder worden door tarieven. Dit kan op zijn beurt Trumps positie tijdens de onderhandelingsfase verbeteren, waar hij voorwaarden kan dicteren om onder andere het Amerikaanse schuldprobleem aan te pakken. We moeten echter nog zien hoe efficiënt dit plan is.

Ondanks de gerapporteerde enorme tariefinkomsten van $29 miljard in juli, kunnen we niet spreken van een substantiële afname van de nationale schuld, vooral gezien het dubbelzinnige beleid dat de uitgaven via verschillende kanalen verhoogt (bijvoorbeeld via een toename van de veiligheidsuitgaven). Interessant genoeg wordt een deel van deze inkomsten betaald door Amerikaanse burgers omdat ze meer moeten uitgeven aan goederen waarvan de prijzen zijn gestegen door tarieven. Tarieven zijn goed voor minder dan 3% van de federale inkomsten, geen grote bedreiging voor de Amerikaanse staatsschuld.

De rol van cryptocurrency

Nu cryptocurrency een legitiem onderdeel van de Amerikaanse economie is geworden, kan het niet worden geïsoleerd van de nationale schuldproblemen. Volgens analisten van VanEck zou de aanname van de Bitcoin Act de Amerikaanse schuld kunnen compenseren. De Bitcoin Act, voorgesteld door senator Cynthia Lummis, suggereert dat de VS begrotingsgeld zou moeten gebruiken om tegen 2029 één miljoen bitcoins te kopen. 

VanEck voorspelt dat de historische gemiddelde jaarlijkse groei van Bitcoin van 25% de groei van de nationale schuld van 5% zou overtreffen. Tegen 2049 zou de schuld $116 biljoen kunnen bereiken, terwijl de Amerikaanse Bitcoin-reserve ongeveer $21 biljoen waard zou kunnen zijn, wat ongeveer 18% van de schuld dekt. Er is echter geen aanwijzing dat de VS zich voorbereidt op een dergelijke aankoop.

Een ander populair verhaal dat wordt geassocieerd met cryptocurrencies en het verminderen van het Amerikaanse begrotingstekort is de bloei van de aan de USD gekoppelde stablecoins. Aangezien de stablecoins wereldwijd veel gevraagd zijn, creëren ze druk op de uitgevers om Amerikaanse schatkistpapier en dollars te kopen, waardoor de vraag naar dollars toeneemt. Tokenisatie van activa kan de kosten van bankieren verlagen, en het nieuwe spaargeld kan worden gebruikt om de hoeveelheid schatkistpapier op de balansen te verhogen. 

Een sterkere dollar heeft echter nadelen, omdat het Amerikaanse export minder concurrerend maakt. Het evenwicht is delicaat en vereist precisie. Gezien de huidige omvang van de schuld is het onwaarschijnlijk dat één enkele methode deze drastisch zal verminderen. Toch kan een combinatie van strategieën en internationale samenwerking de VS helpen een wanbetaling te voorkomen.