Mizuho Securities: Circle staat voor middellange termijn risico's door vertragende USDC-groei, stijgende distributiekosten en mogelijke renteverlagingen

PANews meldde op 14 augustus dat, volgens The Block, aandelenonderzoekers van Mizuho Securities stelden dat het aandeel van Circle middellange termijn risico's loopt, waaronder langzamer dan verwachte USDC-groei, stijgende distributiekosten en mogelijke renteverlagingen door de Federal Reserve. De analisten voorspellen een basisprijs van $84 voor het aandeel van Circle, terwijl een bearish voorspelling een prijs van $40 tegen 2027 suggereert, lager dan de slotkoers van het bedrijf van $153,16 op woensdag, één dag nadat het bedrijf zijn kwartaalcijfers had gepubliceerd. Opmerkelijk is dat analisten van Bernstein hun koersdoel van $230 voor het aandeel handhaafden.

Analisten geloven dat er drie redenen kunnen zijn voor de onverwachte onderprestatie van het aandeel:

Ten eerste wordt de kloof tussen de "droom" en de "realiteit" van USDC met betrekking tot de uitgifte groter. Hoewel de stablecoin een stijging van 6% heeft gezien in het kwartaal tot nu toe te midden van toenemende interesse in cryptocurrencies, blijft dit nog steeds achter bij het langetermijn samengestelde jaarlijkse groeipercentage van 40% van het bedrijf.

Gekoppeld aan de groeiende uitgiftekosten, die "stegen van 39% van de reservepool in 2022 naar 61% in 2024... en 64% bereikten in het tweede kwartaal," merken analisten op dat de winstmarges van Circle verder lijken te worden samengedrukt. Toegenomen concurrentie met de introductie van de GENIUS Act zou dit proces kunnen versnellen. Verschillende grote instellingen hebben interesse getoond in het lanceren of introduceren van stablecoins, en Circle's grootste concurrent, Tether, ontwikkelt plannen om terug te keren naar de Amerikaanse markt.

Ten slotte zeiden de analisten: "De afkoelende CPI is goed nieuws voor de economie, maar slecht nieuws voor CRCL." Het Amerikaanse ministerie van Arbeid meldde dinsdag dat de Amerikaanse consumentenprijsindex in juli met 2,7% steeg op jaarbasis, iets onder de verwachtingen, wat de verwachtingen heeft aangewakkerd dat de Federal Reserve de rentetarieven zou kunnen verlagen.