Sinds het begin van het jaar is het aantal bitcoin (BTC) treasury stocks — beursgenoteerde bedrijven die BTC bezitten — met 131% gestegen van 73 naar 169.
Hun BTC-bezit is met 67% toegenomen van 590.649 naar 984.535, en de waarde van hun BTC is verdubbeld van $56 miljard naar $112 miljard.
Desondanks lijkt BTC zelf niet in waarde te stijgen door deze toevloed. In plaats van het momentum van deze kapitaalinstromen te versterken, laten spotbeleggers deze biedingen vervagen.
Inderdaad, BTC ligt 8% onder zijn hoogste punt ooit en is dit jaar slechts 19% gestegen.
Die 19% is slechts 11 procentpunten boven de benchmark S&P 500 Index die 8% is gestegen sinds nieuwjaarsdag. Voor alle neerwaartse risico's en volatiliteit die BTC-beleggers moeten doorstaan in een speculatief activum van minder dan $2,3 biljoen, lijkt de outperformance van 1.100 basispunten ten opzichte van de S&P 500 bijzonder gematigd vergeleken met 's werelds meest vooraanstaande index van $54 biljoen.
Treasury-bedrijven hebben dit jaar ongeveer $10 miljard opgehaald voor BTC-aankopen, maar hun fondsenwerving heeft weinig gedaan om de spotprijs te verhogen.
Lees meer: Het wereldwijde web verbonden aan MicroStrategy's $71B bitcoin-voorraad
Krabachtige prijzen terwijl BTC zijwaarts schuift van privé naar publiek
Protos heeft al een subtiel mechanisme behandeld dat de slechte prijsstijging van BTC treasury-bedrijfsaankopen verklaart. Er is met name een aanzienlijke verschuiving van BTC van privébedrijven naar beursgenoteerde bedrijven.
Hoewel percentages indrukwekkend lijken wanneer alleen beursgenoteerde treasury stocks worden geteld — zie de cijfers van 131%, 67% en 100% in de openingsparagraaf van dit artikel — krimpen deze percentages beschamend wanneer de berekeningen worden uitgebreid om privébedrijven mee te nemen.
Volgens de analyse van Protos op 1 juli was bijvoorbeeld de gematigde stijging van 14% in BTC-bezit tussen openbare en private bitcoin treasury-bedrijven identiek aan de year-to-date rally van BTC zelf.
Het bijwerken van die berekening tot 20 augustus onthult vergelijkbare onderprestatie.
Sinds het begin van het jaar, en na aanpassing voor de verschuiving van BTC van privé naar openbare bedrijven, is het BTC-bezit met slechts 28% gestegen van 1.000.481 naar 1.278.662 BTC.
Uiteraard is dat cijfer van 28% veel kleiner dan het cijfer van alleen openbare bedrijven van 67%. De enorme reductie illustreert hoeveel BTC eenvoudigweg is verschoven van privé naar openbare bedrijven om te profiteren van investeringspremies in beursgenoteerde aandelen.
Nakamoto, waarvan de aandelen ooit zo hoog als 23x de waarde van zijn BTC-bezit werden verhandeld, staat 70% onder zijn hoogtepunt van mei 2025. Strategy (voorheen MicroStrategy) is dit jaar 25% gedaald ten opzichte van zijn hoogtepunt.
Vanaf hun hoogtepunten in mei 2025 is Twenty One 59% gedaald, Asset Entities 71%, Semler Scientific 37%, en MetaPlanet 64%.
Heb je een tip? Stuur ons veilig een e-mail via Protos Leaks. Voor meer geïnformeerd nieuws, volg ons op X, Bluesky, en Google News, of abonneer je op ons YouTube-kanaal.
Bron: https://protos.com/why-billions-in-bitcoin-treasury-purchases-cant-pump-the-price/
