De huidige staat van de cryptomarkt ontvouwt zich bijna precies zoals historische patronen zouden suggereren, aldus Michael Terpin, CEO van Transform Ventures

Daarom was hij sceptisch over recente overdreven optimistische bodemvoorspellingen. "Toen mensen dachten dat de bodem op $80.000 zou liggen en dat het slechts een berenmarkt van zes weken zou zijn, leek dat mij belachelijk," zei Terpin op donderdag tijdens Consensus Hong Kong 2026.

Voorspellingen dat bitcoin op $60.000 een bodem zou bereiken en onmiddellijk zijn opmars zou hervatten, vond hij voorbarig. "Dat lijkt ook een beetje te vroeg."

Hoewel hij ervan afzag om nog een jaar durende daling te voorspellen, gelooft Terpin dat de markt waarschijnlijk "nog één pijnpunt" onder ogen moet zien in wat hij omschrijft als een kwetsbare omgeving. Hij suggereert dat bitcoin niveaus in de $50.000 of zelfs de $40.000 kan bereiken voordat een duurzame bodem wordt gevormd.

De halvering staat centraal in het ontwerp van bitcoin omdat het de beloning die miners ontvangen voor het valideren van transacties ongeveer elke vier jaar halveert, waardoor het tempo waarmee nieuwe munten worden gecreëerd, wordt verminderd.

Deze ingebouwde aanbodschok versterkt de schaarste van bitcoin, een kernonderdeel van zijn waardepropositie, en heeft historisch gezien grote bullmarkten voorafgegaan, aangezien een verminderd nieuw aanbod voldoet aan een stabiele of stijgende vraag.

Het halveringsmechanisme vertraagt het inflatiepercentage van bitcoin in de loop van de tijd, waardoor uiteindelijk het totale aanbod wordt beperkt tot 21 miljoen munten en zijn positionering als digitaal goud wordt versterkt.

"We zijn precies waar we zouden moeten zijn," betoogde Terpin, verwijzend naar de goed gevestigde vierjaarlijkse cyclus die is verankerd rond de halveringsgebeurtenissen van Bitcoin.

Een van de meest betrouwbare elementen van eerdere cycli is de ruwe timing geweest van de bubbelpiek en de daaropvolgende afwikkeling, betoogde hij.

"De bullmarkt barstte in het vierde kwartaal na de halvering," merkt hij op, en voegt eraan toe dat de speculatieve blow-off-fase doorgaans tussen de negen en elf maanden duurt. "Deze keer was het 11 maanden."

Terpin trekt een duidelijke parallel met de laatste cyclus. "De hoogtepunten, het barsten van de bubbel, waren op 10 november 2021," zegt hij. "De dieptepunten waren direct nadat FTX op 10 november 2022 faillissement had aangevraagd. Precies een jaar op de dag."

Zelfs het bredere vierjaarlijkse ritme heeft een opvallende consistentie getoond. Eén volledige cyclus week slechts drie dagen af van een zuiver vierjaarlijks interval, terwijl de eerste halveringscyclus slechts een paar weken van een jaar af was in termen van zijn piek-tot-dal-structuur, aldus Terpin.

Lees meer: Crypto-vermogensbeheerder Bitwise zegt dat bitcoin zijn vierjaarlijkse cyclus in 2026 zal doorbreken