'Big Short' Onthuld: Heeft een Hongkong Hedgefonds de Bitcoin Prijscrash Veroorzaakt?

Het bericht 'Big Short' Onthuld: Heeft een Hongkongs Hedgefonds de Bitcoin-Prijscrash Veroorzaakt? verscheen eerst op Coinpedia Fintech News

Bitcoin daalde niet alleen op 5 februari. Er brak iets. En het grootste deel van de cryptomarkt keek de verkeerde kant op.

Parker White, Chief Investment Officer bij DeFi Development Corp, deelde een gedetailleerde analyse in de Unchained-podcast met Laura Shin. Zijn theorie is sindsdien viraal gegaan.

Volgens White is een hedgefonds-implosie binnen BlackRock's IBIT-optiemarkt wat Bitcoin sinds oktober naar beneden sleept.

5 Februari Was Geen Normale Bitcoin-Uitverkoop

Op 5 februari daalde Bitcoin van ongeveer $70K naar $63K. Diezelfde dag registreerde BlackRock's IBIT ETF zijn hoogste handelsvolume ooit.

Maar hier is het punt. Spot Bitcoin-volumes en perpetual swap-volumes waren niet ongewoon hoog. De stress zat volledig in IBIT-opties, waar de geïmpliceerde volatiliteit op korte termijn scherp steeg. White zei dat dit wees op een implosie van de optiemarkt, niet op een brede spot-uitverkoop.

Een Hongkongs Fonds Raakte Gevangen

White's theorie draait om een niet-crypto Hongkongs hedgefonds dat Bitcoin-volatiliteit had geshort via IBIT-opties. Toen de geïmpliceerde volatiliteit op 10 oktober piekte, leed het fonds zware verliezen maar koos ervoor om te verdubbelen in plaats van de positie te sluiten.

Een groot verzoek tot terugbetaling van beleggers, gebonden aan Hongkongs 90-daagse afwikkelingsregel, dwong waarschijnlijk begin februari tot volledige liquidatie.

Iemand Voerde een 'Big Short' Uit Tegen Bitcoin

Terwijl de volatiliteitsverkopers werden verpletterd, gelooft White dat een ander fonds stilletjes goedkope puts kocht vanaf ongeveer juli, toen de volatiliteit bijna op historische dieptepunten stond.

Het draaiboek was simpel. Druk Bitcoin's prijs naar beneden tijdens dunne weekendliquiditeit. Toen de markten maandag openden, moesten IBIT-dealers hun overnight-exposure afdekken door te verkopen, wat de daling verder versterkte.

Wat Komt Hierna

13F-aangiften zijn verschuldigd op 15 mei. Als een of meer van de geconcentreerde in Hongkong gevestigde IBIT-houders hun positie niet langer aanhouden, beschouwt White dat als het rokende pistool.

Tot die tijd blijft de theorie onbevestigd, maar de aanwijzingen zijn moeilijk te negeren.

Lees Nu: Grayscale Noemt Top Crypto-Herstelpicks Na 50% Bitcoin-Crash: ETH, SOL, LINK & Meer