de
De voorzitter van de Amerikaanse Federal Reserve (Fed), Jerome Powell, zei dat ze een nieuw beleidskader van flexibele inflatiedoelstelling zullen aannemen en de 'inhaalstrategie' voor inflatie zullen elimineren, tijdens een toespraak over 'Economische Vooruitzichten en Kaderherziening' op het jaarlijkse Jackson Hole Economic Symposium.
Powell's toespraak op het Jackson Hole Symposium, belangrijkste punten
"Kader vraagt om een evenwichtige aanpak wanneer de doelen van de centrale bank onder spanning staan."
"De nadruk van het vorige kader op een te specifieke reeks economische omstandigheden kan tot enige verwarring hebben geleid."
Ontwikkelend verhaal, ververs de pagina voor updates.
Dit onderstaande gedeelte werd gepubliceerd om 09:00 GMT als een vooruitblik op de toespraak van Fed-voorzitter Jerome Powell op het jaarlijkse Jackson Hole Symposium.
- Fed-voorzitter Jerome Powell zal spreken over monetair beleid op het Jackson Hole Symposium.
- Alle ogen zijn gericht op Powell's toespraak voor nieuwe inzichten in de Amerikaanse rentevooruitzichten.
- De Amerikaanse dollar zal schommelen doordat Powell's toespraak de marktprijzen van de Fed-beleidsvooruitzichten beïnvloedt.
De voorzitter van de Amerikaanse Federal Reserve (Fed), Jerome Powell, staat gepland om vrijdag om 14:00 GMT een toespraak te houden over "Economische Vooruitzichten en Kaderherziening" op het jaarlijkse Jackson Hole Economic Symposium.
Marktdeelnemers zullen Powell's toespraak nauwlettend onderzoeken op nieuwe aanwijzingen over het traject van het monetaire beleid, met name over de timing van de eerste renteverlaging van de Fed dit jaar en de potentiële omvang en timing van daaropvolgende renteverlagingen.
Zijn woorden zullen naar verwachting de markten in beweging brengen, met intense volatiliteit rond de Amerikaanse dollar (USD), terwijl 's werelds machtigste centrale bank al in september koers zet naar een versoepeling van het beleid.
Tijdens de beleidsvergadering in juli liet de Fed de federal funds rate ongewijzigd in de bandbreedte van 4,25%-4,50%, maar twee beleidsmakers waren het oneens, waarbij Fed-gouverneur Christopher Waller en Fed-gouverneur Michelle Bowman stemden voor een renteverlaging van 25 basispunten (bps). In een verklaring die enkele dagen na de juli-vergadering werd gepubliceerd, legde gouverneur Waller uit dat hij het oneens was omdat hij tarieven zag als een eenmalige prijsgebeurtenis waar beleidsmakers "doorheen moeten kijken" zolang de inflatieverwachtingen verankerd blijven. Gouverneur Bowman betoogde dat de vertragende groei en een minder dynamische arbeidsmarkt het passend maken om de matig restrictieve beleidshouding geleidelijk te verschuiven naar een neutrale instelling.
De Amerikaanse werkgelegenheidscijfers voor juli wekten echter opnieuw zorgen over verslechterende omstandigheden op de arbeidsmarkt en voedden de verwachtingen van een renteverlaging in september. De non-farm payrolls (NFP) in de VS stegen in juli met 73.000, terwijl de NFP-stijgingen voor mei en juni naar beneden werden bijgesteld met respectievelijk 125.000 en 133.000. Aan de andere kant wezen de laatste gegevens van de consumentenprijsindex (CPI) en producentenprijsindex (PPI) uit de VS op hardnekkige inflatie, wat twijfel zaait over het aantal renteverlagingen dat de Fed in 2025 zou kunnen doorvoeren.
Tegen deze achtergrond staat de Amerikaanse dollar (USD) voor een tweezijdig risico in aanloop naar de langverwachte confrontatie in Jackson Hole.
Hoe zou Powell's toespraak in Jackson Hole de Amerikaanse dollar kunnen beïnvloeden?
Hoewel de markten algemeen een renteverlaging verwachten bij de volgende beleidsvergadering van de Fed, lijken ze onzeker of de Amerikaanse centrale bank dit jaar voor twee of drie verlagingen zal gaan. Volgens de CME FedWatch Tool is er een kans van 33% op een totale verlaging van 75 bps in de rente in 2025, tegenover een kans van 47% op 50.
Als Powell de nadruk legt op verslechterende arbeidsmarktomstandigheden en een voorzichtige toon aanslaat over de groeivooruitzichten, zou de USD onder verkoopdruk kunnen komen met de onmiddellijke reactie. Aan de andere kant zou de USD sterker kunnen worden ten opzichte van zijn concurrenten als Powell de teleurstellende werkgelegenheidscijfers bagatelliseert en herhaalt dat ze meer tijd nodig hebben om de impact van tarieven op de inflatie te beoordelen voordat ze het beleid op een gestage manier versoepelen.
Analisten bij TD Securities denken dat voorzitter Powell de neiging van de Fed naar versoepeling in september zal communiceren in Jackson Hole en leggen uit:
"Hoewel er nog meer gegevens zullen komen, geloven we dat Powell zal suggereren dat de economische omstandigheden een beleidsherkalibratie ondersteunen. De neerwaartse risico's voor de arbeidsmarkt zijn toegenomen, terwijl de doorwerking van tarieven in de inflatie langzamer en beter beheersbaar lijkt dan eerder verwacht."
Eren Sengezer, Europese Sessie Lead Analist bij FXStreet, biedt een korte technische vooruitblik voor de US Dollar Index (DXY):
"De Relative Strength Index (RSI) indicator op de dagelijkse grafiek beweegt zijwaarts rond 50 en de US Dollar (USD) Index schommelt in een nauwe bandbreedte rond de 20-daagse en de 50-daagse Simple Moving Averages (SMA's), wat een neutrale houding op korte termijn weerspiegelt.
"Aan de bovenkant fungeert de 100-daagse SMA als een belangrijk weerstandsniveau op 99,00 vóór 99,60-100,00 (Fibonacci 23,6% retracement van de neerwaartse trend januari-juli, psychologisch niveau) en 101,55 (Fibonacci 38,2% retracement). Naar beneden kijkend kunnen steunniveaus worden waargenomen op 97,50 (statisch niveau), 96,45 (eindpunt van de neerwaartse trend) en 95,50 (middelpunt van het dalende regressiekanaal)."
Fed FAQ's
Het monetaire beleid in de VS wordt vormgegeven door de Federal Reserve (Fed). De Fed heeft twee mandaten: prijsstabiliteit bereiken en volledige werkgelegenheid bevorderen. Haar belangrijkste instrument om deze doelen te bereiken is het aanpassen van de rentetarieven.
Wanneer de prijzen te snel stijgen en de inflatie boven het 2%-doel van de Fed ligt, verhoogt ze de rentetarieven, waardoor de leenkosten in de hele economie toenemen. Dit resulteert in een sterkere Amerikaanse dollar (USD) omdat het de VS een aantrekkelijkere plek maakt voor internationale investeerders om hun geld te parkeren.
Wanneer de inflatie onder de 2% daalt of het werkloosheidspercentage te hoog is, kan de Fed de rentetarieven verlagen om lenen aan te moedigen, wat druk uitoefent op de Greenback.
De Federal Reserve (Fed) houdt jaarlijks acht beleidsvergaderingen, waar het Federal Open Market Committee (FOMC) de economische omstandigheden beoordeelt en monetaire beleidsbeslissingen neemt.
Het FOMC wordt bijgewoond door twaalf Fed-functionarissen – de zeven leden van de Raad van Bestuur, de president van de Federal Reserve Bank van New York, en vier van de overige elf regionale Reserve Bank-presidenten, die op roterende basis termijnen van één jaar dienen.
In extreme situaties kan de Federal Reserve zijn toevlucht nemen tot een beleid genaamd Quantitative Easing (QE). QE is het proces waarbij de Fed de kredietstroom in een vastgelopen financieel systeem aanzienlijk verhoogt.
Het is een niet-standaard beleidsmaatregel die wordt gebruikt tijdens crises of wanneer de inflatie extreem laag is. Het was het wapen van keuze van de Fed tijdens de Grote Financiële Crisis in 2008. Het houdt in dat de Fed meer dollars drukt en deze gebruikt om hoogwaardige obligaties van financiële instellingen te kopen. QE verzwakt meestal de Amerikaanse dollar.
Quantitative tightening (QT) is het omgekeerde proces van QE, waarbij de Federal Reserve stopt met het kopen van obligaties van financiële instellingen en de hoofdsom van de obligaties die zij bezit en die aflopen, niet herinvesteert om nieuwe obligaties te kopen. Het is meestal positief voor de waarde van de Amerikaanse dollar.
Bron: https://www.fxstreet.com/news/jerome-powell-expected-to-give-clues-about-fed-rate-path-in-jackson-hole-speech-202508220900
