- Goudprijzen stegen sterk na Powell's gematigde toon die werkgelegenheidsrisico's benadrukte ondanks aanhoudende opwaartse inflatierisico's.
- Handelaren prijsden een 90% waarschijnlijkheid in voor een Fed-verlaging van 25 basispunten, met nog belangrijke data te gaan voor september.
- De Amerikaanse agenda van volgende week bevat Duurzame Goederen, BBP en de door de Fed geprefereerde inflatiemaatstaf, de Core PCE Price Index.
Goudprijzen blijven vrijdag stijgen nadat de Federal Reserve (Fed) een gematigde houding aannam, zoals opgemerkt door Fed-voorzitter Jerome Powell, die zei dat "neerwaartse risico's voor de arbeidsmarkt toenemen." XAU/USD handelt op $3.371 na een dagelijks dieptepunt van $3.321 te hebben bereikt.
De dag brak aan en Powell suggereerde dat er een "redelijk basisscenario" is om te denken dat tarieven een "eenmalige" prijsstijging zouden veroorzaken. Niettemin erkende hij dat de risico's voor inflatie opwaarts gericht zijn en de risico's voor werkgelegenheid neerwaarts, een "uitdagende situatie."
Na zijn opmerkingen stegen de goudprijzen aanvankelijk richting het gebied van $3.350 voordat ze verder omhoog gingen, naar een dagelijks hoogtepunt van $3.378 alvorens enigszins terug te zakken naar de huidige prijsniveaus.
Marktdeelnemers hadden een kans van 90% ingeprijsd dat de Federal Reserve 25 basispunten (bps) zal verlagen van zijn belangrijkste referentietarief, volgens Prime Market Terminal. Er zijn echter nog twee inflatiecijfers te gaan en het volgende Nonfarm Payrolls rapport op 5 september.
Bron: Prime Market Terminal
Na Powell's toespraak zei Cleveland Fed-president Beth Hammack dat ze had gehoord dat Powell open-minded is over de beleidsvooruitzichten, en ze herhaalde haar standpunt om de inflatie terug te brengen naar het doel.
Volgende week zal de Amerikaanse economische agenda Fed-toespraken, orders voor duurzame goederen, CB-consumentenvertrouwen, BBP-cijfers, initiële werkloosheidsaanvragen en de door de Fed geprefereerde inflatiemaatstaf bevatten, de Core Personal Consumption Expenditures (PCE) Price Index.
Dagelijkse marktbewegingen: Goud gestimuleerd door speculatie over renteverlaging in september
- Na Powell's opmerkingen daalden de Amerikaanse staatsrentes, waardoor de rentecurve afvlakte. De 10-jaars staatsobligatie is bijna zeven basispunten gedaald naar 4,261%. De Amerikaanse reële rentes —die worden berekend als de nominale rente minus inflatieverwachtingen— zijn zeven bps gedaald naar 1,871% op het moment van schrijven.
- De US Dollar Index (DXY), die de prestaties van de USD volgt tegen een mandje van zes valuta's, daalt meer dan 1% naar 97,55.
- Fed-voorzitter Powell zei: "De basisvooruitzichten en de verschuivende balans van risico's kunnen een aanpassing van onze beleidshouding rechtvaardigen." Hij voegde eraan toe dat "de stabiliteit van het werkloosheidspercentage en andere arbeidsmarktmaatstaven ons in staat stelt om voorzichtig te werk te gaan."
- Cleveland's Fed Beth Hammack voegde eraan toe dat de Fed op kleine afstand van de neutrale rente staat en dat de "Fed voorzichtig moet zijn met elke stap om de rente te verlagen." Ze verwacht een stijging van de inflatie en het werkloosheidspercentage.
Technische vooruitzichten: Goudprijs stijgt richting $3.400
De goudprijs is sterk gestegen, maar blijft terughoudend om de $3.400 grens te testen. Stieren kwamen tevoorschijn na Powell's opmerkingen maar blijven voorzichtig omdat geopolitieke risico's waren afgenomen na positief nieuws aan het begin van de week over Rusland en Oekraïne.
Als XAU/USD boven $3.400 klimt, zou de volgende weerstand het hoogtepunt van 16 juni van $3.452 zijn, gevolgd door het recordhoogtepunt van $3.500. Aan de andere kant zou de $3.300 grens de eerste vraagzone zijn.
Omgekeerd, als goud terugvalt, zou het kunnen stoppen bij het 50-daags Simple Moving Average (SMA) rond $3.350. Bij verdere zwakte volgt de 20-daags SMA op $3.345, gevolgd door de 100-daags SMA op $3.309.
Fed FAQs
Het monetaire beleid in de VS wordt bepaald door de Federal Reserve (Fed). De Fed heeft twee mandaten: prijsstabiliteit bereiken en volledige werkgelegenheid bevorderen. Zijn belangrijkste instrument om deze doelen te bereiken is het aanpassen van de rentetarieven.
Wanneer prijzen te snel stijgen en de inflatie boven het 2% doel van de Fed ligt, verhoogt het de rentetarieven, waardoor de leenkosten in de hele economie toenemen. Dit resulteert in een sterkere Amerikaanse dollar (USD) omdat het de VS een aantrekkelijkere plek maakt voor internationale investeerders om hun geld te parkeren.
Wanneer de inflatie onder de 2% daalt of het werkloosheidspercentage te hoog is, kan de Fed de rentetarieven verlagen om lenen aan te moedigen, wat druk uitoefent op de Greenback.
De Federal Reserve (Fed) houdt jaarlijks acht beleidsvergaderingen, waar het Federal Open Market Committee (FOMC) de economische omstandigheden beoordeelt en monetaire beleidsbeslissingen neemt.
Het FOMC wordt bijgewoond door twaalf Fed-functionarissen – de zeven leden van de Raad van Bestuur, de president van de Federal Reserve Bank van New York, en vier van de overige elf regionale Reserve Bank-presidenten, die op roterende basis eenjarige termijnen dienen.
In extreme situaties kan de Federal Reserve zijn toevlucht nemen tot een beleid genaamd Quantitative Easing (QE). QE is het proces waarbij de Fed de kredietstroom in een vastgelopen financieel systeem aanzienlijk verhoogt.
Het is een niet-standaard beleidsmaatregel die wordt gebruikt tijdens crises of wanneer de inflatie extreem laag is. Het was het wapen van keuze van de Fed tijdens de Grote Financiële Crisis in 2008. Het houdt in dat de Fed meer dollars drukt en deze gebruikt om hoogwaardige obligaties van financiële instellingen te kopen. QE verzwakt meestal de Amerikaanse dollar.
Quantitative tightening (QT) is het omgekeerde proces van QE, waarbij de Federal Reserve stopt met het kopen van obligaties van financiële instellingen en de hoofdsom van de obligaties die het bezit en die aflopen niet herinvesteert om nieuwe obligaties te kopen. Het is meestal positief voor de waarde van de Amerikaanse dollar.
Bron: https://www.fxstreet.com/news/gold-climbs-as-powell-flags-rising-labor-risks-dovish-fed-tilt-202508221844
