De Chinese centrale bank heeft maandag de dagelijkse referentiekoers van de yuan sterker gemaakt dan sinds januari, als snelle reactie nadat Jerome Powell's toespraak in Jackson Hole de dollar deed dalen.
De People's Bank of China (PBOC) stelde de koers vast op 7,1161 per dollar, lager dan de 7,1321 van vrijdag, het sterkste niveau sinds november.
Volgens Bloomberg verzwakte de dollar nadat Powell de deur openzette voor renteverlagingen, waarbij hij zei dat de arbeidsmarkt tekenen van druk vertoont, hoewel de inflatie nog niet volledig is afgekoeld. De Dollar Spot Index daalde 0,8% na zijn opmerkingen.
De onshore yuan won licht terrein en werd verhandeld tegen 7,1605 per dollar, na een piek van 7,1593, het hoogste niveau sinds eind juli. Maar terwijl de referentiekoers sterker werd, verloor de yuan terrein tegen een bredere reeks valuta's.
Bloomberg's maatstaf die de Chinese munt volgt tegenover belangrijke concurrenten toonde een daling vroeg in de sessie, ondanks de sterkere koers van maandag.
De koersbepaling zakte voor het eerst sinds november vorig jaar onder de 7,12, een teken dat functionarissen mogelijk agressiever reageren op de terugtrekking van de dollar en proberen de yuan stabiel te houden te midden van hernieuwde mondiale druk.
Beijing pompt liquiditeit in de markt om obligatiestress te kalmeren
De PBOC heeft deze maand ook agressief geld in het systeem gepompt. Beijing voegde 600 miljard yuan (84 miljard dollar) toe via een mix van eenjarige Medium-Term Lending Facility-leningen en directe omgekeerde repo's van drie en zes maanden.
Volgens Bloomberg's telling was dit de grootste maandelijkse liquiditeitsinjectie sinds januari. De injectie kwam terwijl de rendementen stegen bij de laatste veiling van 30-jarige staatsobligaties, waarbij beleggers de hoogste uitbetalingen sinds december eisten.
Terwijl de centrale bank geld toevoegde, daalde China's overnight repo-rente naar 1,35%, een daling van zeven basispunten. Futures gekoppeld aan 30-jarige staatsobligaties stegen ook met maar liefst 0,7%, hun sterkste stijging in één dag sinds april.
Het doel is om gemakkelijke financieringsvoorwaarden te handhaven terwijl de leenvraag hoog blijft, en tegelijkertijd een uitverkoop van obligatiefondsen te voorkomen terwijl meer particulier geld naar aandelen stroomt.
De PBOC heeft sterk ingezet op zijn twee belangrijkste instrumenten, de MLF en omgekeerde repo's, nadat eerdere beleidsaanpassingen dit jaar hen meer flexibiliteit gaven. Functionarissen proberen die nieuwe geldstroom in evenwicht te brengen met het risico van uitstroom uit banken, aangezien individuele beleggers achter populaire aandelen aan gaan en spaarrekeningen verlaten.
Chip-aandelen ETF's oververhitten terwijl beleggers toestromen
Bij de aandelen zagen Chinese techfondsen een enorme vraag. Premies op chip-gerelateerde ETF's schoten vorige week omhoog, wat wijst op intense koopactiviteit. De CPIC SSE STAR Chip Design Thematic ETF steeg vrijdag naar een premie van 6,2%, ruim boven het historische gemiddelde van slechts 0,1%.
Twee andere grote chipfondsen, de Penghua SSE STAR Chip ETF en de China Universal SSE Science and Tech Innovation Board 50 ETF, werden ook verhandeld tegen hogere dan gebruikelijke premies.
Deze premies tonen aan dat mensen deze ETF's ver boven hun intrinsieke waarde kochten, vaak een teken van speculatieve koorts. De stijging volgde op het nieuws dat DeepSeek's nieuwe AI-model was gelanceerd, wat het vertrouwen van beleggers in de halfgeleiderindustrie versterkte. Er is ook een hernieuwd geloof dat Beijing's streven naar technologische zelfvoorziening binnenlandse chipfabrikanten zal bevoordelen.
Dat optimisme voedde een enorme stijging in techindexen. De Star 50 Index, die zich richt op hardwareaandelen, steeg maandag met 5,8%, waardoor de totale maandelijkse winst uitkwam op ongeveer 20%.
De CSI 300 Index steeg met meer dan 1%, voortbouwend op de stijging van 4,2% van vorige week. Maar de kloof tussen prijzen en fundamenten wordt snel groter, waarbij sommige marktvolgers waarschuwen voor oververhitte sectoren.
Ook woningbouwaandelen stegen, gedreven door hoop op meer steun uit Beijing. China Vanke Co. steeg naar een zesmaands hoogtepunt, wat leidde tot een winst van 3% in een vastgoedsectorindex, de grootste beweging in één dag in meer dan een maand. Aandelen van Sunac China Holdings Ltd. en Longfor Group Holdings Ltd. stegen ook sterk. In de handel in Hongkong steeg Vanke met maar liefst 16%, en Sunac schoot tot 13% omhoog.
Word gezien waar het telt. Adverteer in Cryptopolitan Research en bereik crypto's scherpste investeerders en bouwers.
Bron: https://www.cryptopolitan.com/china-tightens-yuan-the-most-since-january/
