Nigeria's crypto-startups zeggen dat de ₦2 miljard kapitaaleis van de SEC een "onevenredige last" is

Nigeriaanse crypto startup-operators hebben gezegd dat de verhoogde minimale kapitaalvereisten, ingevoerd door de Securities and Exchange Commission (SEC) op 16 januari, een "onevenredige last" zullen leggen op startups in een vroeg stadium.

In een standpuntdocument ingediend bij de SEC, vroeg de Stakeholders in Blockchain Association of Nigeria (SiBAN), een belangengroep bestaande uit startups zoals Dantown, Roqqu en Breet, de SEC om de verhoogde kapitaaldrempels voor virtuele activabedrijven te herzien en te verfijnen.

De verhoogde kapitaalvereisten vereisen dat Digital Asset Exchanges (DAXs) en Digital Asset Custodians minimaal ₦2 miljard ($1,4 miljoen) in hun operationele kas aanhouden, tegenover ₦500 miljoen ($351.000). Andere categorieën van digitale activaoperators kregen ook hogere drempels toegewezen onder het herziene raamwerk.

"Hoewel we de bedoeling van het beleid erkennen om marktintegriteit, beleggersbescherming en systemische veerkracht te versterken, dienen we respectvol in dat het huidige raamwerk verfijning vereist om regelgevende strenge eisen in evenwicht te brengen met innovatieduurzaamheid," zei de groep in het document ondertekend door haar voorzitter, Barr. Mela Claude Ake.

SiBAN zei dat hoewel de strengere kapitaalregels van de SEC bedoeld zijn om toezicht te versterken en beleggers te beschermen, de algemene drempel van ₦2 miljard ($1,4 miljoen) het risico loopt blockchain-startups in een vroeg stadium te verdringen die geen diepe financiering hebben maar een veel lager systemisch risico vormen dan grotere, goed gefinancierde bedrijven. Dit zou de Nigeriaanse virtuele activamarkt kunnen vernauwen tot slechts enkele spelers die zich de kosten kunnen veroorloven van het exploiteren van goed geoliede, conforme bedrijven.

Centraal in het voorstel staat een alternatief kapitaaldrempelsysteem. De vereniging beveelt een gelaagd model met drie niveaus aan: een "Innovatiespoor" dat tussen ₦50 miljoen ($37.300) en ₦200 miljoen ($149.200) vereist voor startups en pilotfaseplatforms; een "Groeipad" van ₦200 miljoen–₦500 miljoen ($149.200–$351.000) voor expanderende operators; en een "Institutioneel Spoor" van ₦500 miljoen ($351.000) en hoger voor gevestigde platforms die onderworpen zijn aan volledig regelgevend toezicht.

De groep zegt dat deze structuur kapitaalverplichtingen nauwer zou afstemmen op operationele schaal en risicoblootstelling.

SiBAN vraagt ook om een verlengde implementatietijdlijn tot 2028, met een voorstel van 12 maanden voor gelaagde classificatie en overgangsplanning, gevolgd door nog eens 18 maanden voor kapitaalvorming en structurele naleving. Onder het huidige raamwerk moeten getroffen entiteiten voldoen aan herziene kapitaaldrempels vóór 30 juni 2027.

Het stelde ook de oprichting voor van een Digital Asset Regulatory Working Group, een monitoring-, beoordelings- en consultatieorgaan, bestaande uit SEC-functionarissen, SiBAN-vertegenwoordigers, onafhankelijke vakexperts en andere toezichthouders, zoals de Central Bank of Nigeria (CBN) en de National Information Technology Development Agency (NITDA). Het doel zou zijn om "continue feedbackloops, snelle probleemoplossing en adaptieve beleidsverbetering te waarborgen" naarmate de markt evolueert.

Het document schetst ook alternatieve nalevingstrajecten voor kleinere innovators en startups die mogelijk niet onmiddellijk voldoen aan zelfstandige kapitaalvereisten.

Deze omvatten fusies en overnames (M&A's) voor kleinere spelers om te verkennen en te voldoen aan de kapitaalvereisten; accelerator- en incubatorpartnerschappen die startups in staat stellen te opereren onder de regelgevende dekking van gelicentieerde bedrijven; white-label-regelingen die technologieaanbieders backend-diensten laten aanbieden zonder klantgeld te beheren; en venture studio-modellen die naleving- en governancestandaarden centraliseren over meerdere startups.

SiBAN handhaaft dat hogere kapitaalvereisten de governance zouden kunnen versterken en integratie met traditionele financiën kunnen aanmoedigen door venture capital-betrokkenheid en strategische partnerschappen. Het waarschuwt echter dat zonder structurele verfijningen de drempels goed gekapitaliseerde gevestigde partijen en buitenlandse beurzen kunnen bevoordelen boven binnenlandse startups.

De SEC-directeur-generaal, Dr Emomotimi Agama, vertelde CNBC's Closing Bell in een interview op 16 januari dat het de kapitaalvereisten verhoogde om veerkracht te versterken en ervoor te zorgen dat bedrijven die actief zijn op de kapitaalmarkt en in de nieuw gelegaliseerde digitale activasector van Nigeria adequate financiële buffers hebben om beleggers te beschermen.

De toezichthouder staat nu voor de taak om die doelstelling in evenwicht te brengen met zorgen van marktdeelnemers over toetredingsbarrières in een sector die zich nog in actieve ontwikkeling bevindt.