Economen hebben gewaarschuwd dat Donald Trumps pogingen om de Federal Reserve te dwingen de rentetarieven te verlagen, met als doel de financieringskosten van de Amerikaanse overheid te verminderen en de economie te stimuleren, uiteindelijk ernstig verkeerd kunnen uitpakken.,
Trump heeft herhaaldelijk aanvallen gelanceerd op Fed-voorzitter Jay Powell, die hij een "idioot" en een "koppige ezel" heeft genoemd, met veel kritiek. De president heeft de centrale bank onophoudelijk opgeroepen om de rentetarieven met wel drie procentpunten te verlagen ten opzichte van hun huidige bereik van 4,25-4,5 procent.
Trump zet stappen om Fed-bestuur te hervormen met loyalisten na het viseren van Cook
Deze aanvallen zetten maandag een nieuwe toon, toen Trump stappen ondernam om gouverneur Lisa Cook te ontslaan, die door zijn regering is beschuldigd van liegen op haar hypotheekaanvragen. Cook, die niet beschuldigd is van enig misdrijf, heeft beloofd het ontslag aan te vechten in de rechtbank.
Trump is al bezig om het bestuur van de Fed te vullen met loyalisten. Hij heeft zijn bondgenoot Stephen Miran genomineerd als opvolger van Adriana Kugler, terwijl eerdere benoemingen, Michelle Bowman en Chris Waller, zijn streven naar lagere tarieven hebben gesteund. Powell heeft aangegeven dat hij als voorzitter zal dienen tot zijn termijn eindigt in mei volgend jaar, maar hij zal tot 2028 gouverneur blijven.
Economen waarschuwen dat onafhankelijkheid Fed in gevaar is terwijl markten reageren
Economen zeggen dat als Trumps bondgenoten een meerderheid krijgen in het zeven leden tellende bestuur, de onafhankelijkheid en geloofwaardigheid van de Fed kunnen worden ondermijnd—ironisch genoeg waardoor de langetermijnrentes hoger worden. "We gaan terug naar een wereld waarin de Fed veel meer gepolitiseerd is," zei Stephen Brown van Capital Economics. "Dat riskeert grotere onzekerheid over rentetarieven en hogere leenkosten."
Markten vertonen al tekenen van stress. Op dinsdag bereikte het verschil tussen de rendementen op twee- en 30-jarige staatsobligaties het breedste punt in drie jaar, terwijl de Amerikaanse dollar 0,2% daalde ten opzichte van belangrijke valuta. JPMorgan's Priya Misra waarschuwde dat het verzwakken van de Fed-onafhankelijkheid "de onmiddellijke reactie van een zwakkere dollar en een steilere curve verklaart, aangezien het inflatierisico zou moeten stijgen."
Blake Gwinn van RBC Capital Markets zei dat de situatie "een complete paradigmaverschuiving zou kunnen markeren waarbij de president in wezen het monetaire beleid bepaalt," en voegde eraan toe dat markten de langetermijngevolgen moeten afwegen voor inflatieverwachtingen, volatiliteit en vraag naar Amerikaanse schuld.
Hoewel de Fed de overnight-leenrentes controleert, is de gemiddelde looptijd van de schuld van de schatkist zes jaar, wat betekent dat langetermijnrentes beslissender zijn voor de financieringskosten van de overheid. Claudia Sahm, een voormalig Fed-functionaris, merkte op dat de centrale bank de obligatieaankopen uit de crisistijd zou kunnen hervatten om rendementen te beperken als de leenkosten stijgen.
Toch zeggen veel economen dat het te vroeg is om de gevolgen in te schatten, aangezien Trumps poging om Cook te verwijderen vrijwel zeker zal leiden tot een langdurige juridische strijd, die mogelijk tot het Hooggerechtshof zal reiken.
Het Witte Huis verdedigde Trumps beslissing en zei dat hij wettig handelde om een gouverneur "om gegronde redenen" te verwijderen, wat volgens woordvoerder Kush Desai "de verantwoordingsplicht en geloofwaardigheid van de Fed zou verbeteren." Zowel de regering als de Fed beloofden de uitspraak van de rechtbanken te respecteren.
Sommige analisten wijzen erop dat de rol van de Amerikaanse dollar als 's werelds reservevaluta een buffer biedt. "Als je naar de beschikbare obligatiemarkt kijkt, is er nergens anders om naartoe te gaan," zei Mark Blyth van Brown University.
Als je dit leest, loop je al voor. Blijf daar met onze nieuwsbrief.
Bron: https://www.cryptopolitan.com/trump-threatens-us-borrowing/
