Bitcoin BTC$67.031,02 vond zijn voeten op donderdag en stabiliseerde boven een belangrijk technisch niveau nadat het kort onder $66.000 was gezakt in de vroege Amerikaanse handel. De grootste cryptocurrency wisselde onlangs van eigenaar rond $67.000, ongeveer 1% hoger over de afgelopen 24 uur.

De CoinDesk 20 Index bleef achter, met ether (ETH), XRP, BNB, DOGE$0,09818 en solana (SOL) vlak tot licht lager in dezelfde periode, misschien een signaal van aanhoudende voorzichtigheid bij altcoins te midden van wankele cryptomarkten.

Cryptogerelateerde aandelen stegen over de hele linie bescheiden, waarbij bitcoinminers CleanSpark (CLSK) en MARA (MARA) opvielen met winsten van 6%. Ondertussen waren de S&P 500 en de techzware Nasdaq 100 respectievelijk 0,3% en 0,6% lager.

Op beleidsfrontniveau waren er voorzichtige tekenen van vooruitgang met het wetsvoorstel voor de structuur van de digitale activamarkt. Zoals Jesse Hamilton van CoinDesk meldde, leverden door het Witte Huis georganiseerde gesprekken tussen vertegenwoordigers van de crypto-industrie en bankiers geleidelijke vooruitgang op, hoewel er nog geen compromis is bereikt.

Tegelijkertijd komen er nog steeds scheuren van de recente cryptoneergang aan het licht. De in Chicago gevestigde cryptokredietverstrekker Blockfills onderzoekt, zoals CoinDesk meldde, een verkoop na het lijden van een kredietverlies van $75 miljoen tijdens de recente prijscrash en het tijdelijk opschorten van stortingen en opnames van klanten vorige week. Nu de cryptoprijzen de afgelopen maanden scherp zijn gedaald, hebben beleggers zich voorbereid op mogelijke ontploffingen zoals die van Celsius en FTX in 2022. Tot nu toe lijkt de impact echter beperkt - enerzijds het temperen van worst-case scenario's, maar anderzijds het vermijden van het soort volledige uitwassing dat de basis legde voor de bodem van die brute bearmarkt en het begin van de bullrun van 2023-25.

Toch blijven risico's buiten de cryptosfeer groot, waardoor beleggers aarzelen om risico's te nemen.

Zorgen over toenemende stress op kredietmarkten laaide op nadat private-equitybedrijf Blue Owl (OWL) aflossingen in zijn op particulieren gerichte private kredietfonds van $1,7 miljard permanent beperkte. OWL daalde donderdag met 6%, terwijl de aandelen van andere grote beheerders van privékredieten, waaronder Apollo Global (APO), Ares Capital (ARES) en Blackstone (BX) met meer dan 5% daalden.

Geopolitieke spanningen blijven een andere belemmering, met het vooruitzicht van Amerikaanse militaire actie tegen Iran nog steeds mogelijk te midden van een voortdurende regionale opbouw. Ruwe olie steeg nog eens 2,8% tot boven $66 per vat en bereikte zijn hoogste prijs sinds augustus.

Handelaren spelen defensief

Die voorzichtigheid weerspiegelt zich in cryptoderivatmarkten, wees Jake Ostrovskis, hoofd OTC bij handelsfirma Wintermute, erop. Veel handelaren kopen neerwaartse bescherming terwijl ze opwaartse participatie beperken, merkte hij op, wat betekent dat ze effectief betalen voor verzekering tegen een nieuwe daling terwijl ze potentiële winsten bij een uitbraak naar boven beperken.

De gemiddelde kostenbasis van Amerikaanse bitcoin ETF's ligt nu rond $84.000, waardoor een groot deel van de ETF-beleggers onder water staat - met gemiddeld een papieren verlies van 20% - en mogelijk kwetsbaar is voor "capitulatieverkoop" als de prijzen verder dalen.

Toch blijven de totale ETF-bezittingen binnen ongeveer 5% van hun piek in bitcoin-termen, wat suggereert dat instellingen hun blootstelling inkrimpen in plaats van naar de uitgang te rennen.