Bitcoin-prijs zou kunnen dalen tot $60K tijdens de volgende bearmarkt

Het is nu duidelijk voor de meeste investeerders, vooral degenen die een of meer crypto winters hebben overleefd, dat Bitcoin in cycli van ongeveer vier jaar beweegt. Velen beweerden tot 2022 dat Bitcoin altijd boven zijn vorige hoogtepunten zou blijven.

Dit gebeurde in 2011, in 2014 en in 2018. In 2022 daalde de prijs van Bitcoin echter, door de ineenstorting van FTX, tot $15.000, onder de noodlottige drempel van $20.000, die kortstondig werd bereikt, zij het voor een paar dagen in december 2017.

Terwijl iedereen probeert te voorspellen wat de maximale waarde van Bitcoin in deze cyclus zal zijn, die waarschijnlijk eind oktober 2025 zal eindigen, heeft de onderzoeksafdeling van Diaman Partners geprobeerd te begrijpen hoe de minimale waarde van Bitcoin in 2026 kan worden geschat, mocht de crypto winter zich in de komende maanden manifesteren. Veel experts speculeren dat de cyclische fase van Bitcoin voorbij is en dat we nu een nieuwe, meer 'volwassen' fase van gestage groei ingaan.

Er zijn veel redenen om deze stelling te ondersteunen. ETF's in Amerika halen veel geld op, institutionele vraag, toenemende schatkistbedrijven, en pensioenfondsen die nu Bitcoin kunnen kopen (tenminste in de Verenigde Staten).

Vanuit een sceptisch technisch perspectief neigt men er echter naar te geloven dat Bitcoin-cycli zullen doorgaan, zij het met minder intensiteit, voor jaren. Op zijn minst kan vanuit risicomanagement oogpunt de mogelijkheid dat een crypto winter zou kunnen gebeuren niet langer worden genegeerd.

Opgemerkt moet worden dat het idee van het gebruik van het robuuste 200-weken gemiddelde model een concept is van Adam Back dat goed vertrouwd is. 

De grafiek toont dat, behalve in 2022, waar, zoals hierboven vermeld, de prijzen meer daalden dan verwacht door het FTX-effect, het 200-weken voortschrijdend gemiddelde uitstekende ondersteuning bood voor de prijsdaling. In dezelfde grafiek vertegenwoordigt de rode lijn het procentuele verschil tussen de prijs van Bitcoin en het gemiddelde zelf, volgens het idee dat het 200-weken gemiddelde een weerstand vertegenwoordigt, een soort maximale daling die te verwachten is in het geval van een crypto winter.

Een oplettende waarnemer zou kunnen suggereren dat het van hoog naar laag gaan enige tijd kost. Gedurende deze tijd blijft het gemiddelde groeien, dus deze verhouding overschat het mogelijke verlies, en dit is waar; als we naar de huidige waarden kijken, waar het gemiddelde boven $51.000 ligt, is een verlies van 60% misschien overschat, en dit is absoluut waar.

Om te schatten waar het 200-weken gemiddelde tegen het einde van 2026 zal zijn, het geschatte einde van de crypto winter (als die er is) en als het de amplitude van vorige cycli volgt, voerde Diaman Partners een Monte Carlo-simulatie uit om zowel de waarschijnlijkheid te schatten dat een historische reeks op een bepaalde prijs zou kunnen zijn, maar ook om een bereik van waarden te schatten waarin het 200-weken gemiddelde zou moeten zijn op het moment dat er de hoogste mogelijkheid is, volgens vorige Bitcoin-cycli, dat de prijs ondersteuning zal vinden door het als weerstand te gebruiken.

Voor liefhebbers van een Monte Carlo-simulatie is er een model met afnemende rendementen en volatiliteit (in plaats van de klassieke statische gemiddelde en variantiemodellen) volgens machtsfuncties op geannualiseerde rendementen op 200-weken rollende vensters voor consistentie, zoals weergegeven in de onderstaande grafiek.

Deze voorzorgsmaatregel is noodzakelijk vanwege de technische structuur van Bitcoin's rendementen en volatiliteit, die in de loop der jaren aanzienlijk is afgenomen (wat is waarom we ervan overtuigd zijn dat Bitcoin geen exponentiële groei meer kan ervaren, tenminste gebaseerd op gemiddelde rendementen uit het verleden).

Deze grafiek toont dat Bitcoin-rendementen niet exponentieel zijn, dus naarmate Bitcoin groeit in kapitalisatie, kunnen we verwachten. Het is inderdaad redelijk om een afname in gemiddelde jaarlijkse rendementen en volatiliteit over tijd te verwachten. Hoe groter een activa wordt in kapitalisatie, hoe meer energie nodig is om het te bewegen.

Gerelateerd: Bitcoin Q2 dip overeenkomsten 'onheilspellend' terwijl Coinbase Premium groen wordt

Echter, aannemen dat er geen dalingen meer zullen zijn van -50% of meer met de huidige volatiliteit is te onrealistisch, dus wij geloven dat het beoordelen van de mogelijke daling van deze vierde cyclus van Bitcoin's leven noodzakelijk is.

Uit deze simulatie, die werd uitgevoerd door 1.000 willekeurige historische reeksen te creëren, blijkt dat Bitcoin slechts een kans van 5% heeft om een waarde onder $41.000 te hebben in december 2026, wat zou betekenen dat de prijs het voortschrijdend gemiddelde zou hebben overschreden, dat rond $60.000 zou liggen ondanks de prijsdaling. Als we het 5e percentiel nemen (rode lijn in de grafiek), zou de doelprijs voor het einde van de crypto winter cyclus, aangegeven door het 200-weken voortschrijdend gemiddelde, rond $60.000 liggen.

Als, aan de andere kant, de prijs van Bitcoin zou blijven stijgen en dan pas in 2026 zou dalen, of in ieder geval in lijn zou blijven met de Monte Carlo-simulaties, dan zou de ondersteuningswaarde voor het cyclusdieptepunt aan het einde van 2026 meer dan $80.000 zijn.

Om zo'n geval te veronderstellen, hebben we uit alle 1.000 simulaties degene genomen die sterke groei voor Bitcoin in de komende maanden vertegenwoordigt, gevolgd door een significante daling tot bijna het einde van 2026.

Als we reverse-engineeren, beginnend vanaf de mogelijke bodem van 2026 op $80.000, toont de tabel wat het maximale verlies zou kunnen zijn in de volgende crypto winter gebaseerd op het maximum dat Bitcoin in de komende maanden zal bereiken. Gezien het feit dat dalingen in de verschillende cycli altijd afnemend zijn geweest (-91%, -82%, -81%, -75%), zou het verwachten van -69% plausibel kunnen zijn, en daarom is de prijsdoelstelling van $260.000 misschien niet zo onmogelijk om te bereiken tegen 2025.

Aan de andere kant, als we naar de logaritmische grafiek kijken, is een trend zoals de veronderstelde verre van uit de pas met vorige cycli. Uiteraard vormt deze studie geen beleggingsadvies, maar simpelweg een intellectuele inspanning om een absoluut onzekere en verre van zekere toekomst te voorspellen, en de maximum- en minimumwaarden zijn simpelweg gebaseerd op modellen die niet noodzakelijkerwijs uitkomen.

Dit artikel is voor algemene informatiedoeleinden en is niet bedoeld als juridisch of beleggingsadvies en moet ook niet als zodanig worden opgevat. De hier geuite meningen, gedachten en opvattingen zijn uitsluitend die van de auteur en weerspiegelen of vertegenwoordigen niet noodzakelijkerwijs de standpunten en meningen van Cointelegraph.