DWF: Cryptokapitaal Verschuift van Tokens naar Aandelen terwijl Lanceringen Moeizaam Verlopen

Beleggersgeld verschuift van tokenlanceringen naar beursgenoteerde cryptobedrijven, een trend die wordt benadrukt door onderzoek van DWF Labs. Op basis van gegevens van Memento Research die honderden tokenlanceringen op de toonaangevende beurzen ter wereld omvatten, stelt het onderzoek dat meer dan 80% van de projecten onder hun TGE-prijs handelt, met typische dalingen van 50% tot 70% binnen ongeveer 90 dagen na notering. Het patroon lijkt minder te maken te hebben met kortstondige volatiliteit en meer met een persistente dynamiek na notering, aldus Andrei Grachev, managing partner bij DWF Labs, die stelde dat de meeste tokens in de eerste maand een prijspiek bereiken voordat een neerwaartse trend inzet.

Belangrijkste conclusies

• Meer dan acht op de tien tokenprojecten dalen onder hun TGE-prijs, waarbij dalingen van 50%–70% doorgaans binnen ongeveer 90 dagen na beursnotering plaatsvinden.
• Kapitaal stroomt naar crypto-aandelen en gereguleerde markten, aangezien crypto-IPO's in 2025 ongeveer $14,6 miljard bereiken en M&A-activiteit in de sector meer dan $42,5 miljard bedraagt.
• De verschuiving is structureel, geen tijdelijke marktbeweging: institutionele kopers geven de voorkeur aan governance, openbaarmaking en de duurzaamheid van aandelenachtige blootstelling boven pure tokenspelen.
• Het waarderingsverschil tussen genoteerde crypto-aandelen en tokenprojecten blijft bestaan, gedreven door toegankelijkheid en de opname van publieke aandelen in indexen en ETF's.
• Beleggers richten zich op de "infrastructuur"-laag—bewaring, betalingen, afwikkeling en compliance—waar een aandelenverpakking licenties, audits en distributie via gevestigde kanalen mogelijk maakt.

Sentiment: Neutraal

Prijsimpact: Negatief. Tokens handelen regelmatig onder hun TGE-prijs, met dalingen van 50%–70% binnen ~90 dagen na notering, wat wijst op een onmiddellijke negatieve prijsimpact voor publieke kopers.

Handelsidee (Geen Financieel Advies): Aanhouden. Aangezien kapitaal roteert naar gereguleerde crypto-aandelen, blijft een voorzichtige houding ten opzichte van nieuwe tokenlanceringen en een neiging naar activaklassen met voorspelbare governance verstandig.

Marktcontext: De waargenomen rotatie naar beursgenoteerde crypto-aandelen weerspiegelt bredere verschuivingen in liquiditeit en risicosentiment, waarbij institutionele deelnemers op zoek zijn naar gereguleerde blootstelling, duidelijke rapportagestandaarden en het potentieel voor indexen en ETF's om onboarding-wrijving te verminderen.

Waarom het belangrijk is

Voor traders en beleggers signaleert de divergentie tussen tokenlanceringen en door aandelen ondersteunde cryptoondernemingen een gespleten markt waar adoptie in de echte wereld en omzetgeneratie in een project de waarde betrouwbaarder kunnen bepalen dan verhalen die alleen op tokens gebaseerd zijn. Tokens die er niet in slagen om stabiele gebruikersgroei, vergoedingen, transactievolume en retentie veilig te stellen, kunnen vaak geen premiumprijzen rechtvaardigen, terwijl genoteerde cryptobedrijven kunnen vertrouwen op gecontroleerde financiële gegevens, governanceprocessen en afdwingbare rechten om kapitaal aan te trekken.

Bouwers en startups in het ecosysteem kunnen nu prioriteit geven aan infrastructuuractiva—bewaaroplossingen, afwikkelingssystemen en compliance-instrumenten—boven zuiver tokengerichte prikkels. De "aandelenverpakking" biedt een weg naar licenties, partnerschappen en distributie via traditionele financiële kanalen, wat mogelijk de uitrol van gedecentraliseerde netwerken in de echte wereld versnelt.

De gegevens impliceren een structurele verschuiving in plaats van een eenmalige marktwankeling. Hoewel tokens zullen blijven bestaan als governancetokens en stimuleringsmechanismen binnen protocollen, begunstigt de kortetermijnfinancieringsomgeving activa met tastbare inkomstenstromen en duidelijkere eigendomsstructuren.

Marktdeelnemers moeten in de komende maanden op drie belangrijke indicatoren letten. Ten eerste zal het ritme van crypto-IPO's en SPAC's onthullen of de belangstelling voor gereguleerde blootstelling voortduurt na een enkele cyclus. Ten tweede zal de vooruitgang in infrastructuur voor bewaring, afwikkeling en compliance aangeven of traditionele systemen kunnen worden opgeschaald om bredere getokeniseerde ecosystemen te ondersteunen. Ten derde zal de timing van token-unlocks en nieuwe airdrops de kortetermijnprijsactie voor nieuw genoteerde tokens blijven beïnvloeden, wat mogelijk verkoopdruk opnieuw introduceert, zelfs terwijl de vraag naar gereguleerde aandelenblootstelling groeit. De convergentie van deze factoren zal op korte termijn bepalen hoe liquiditeit door de crypto-economie beweegt.

Wat hierna te volgen

• Monitoren van crypto-IPO- en SPAC-activiteit in de komende kwartalen voor tekenen van aanhoudende interesse in gereguleerde markten
• Volgen van de vooruitgang in infrastructuur voor bewaring, afwikkeling en compliance die bredere institutionele deelname mogelijk kan maken
• In de gaten houden van token-unlock-schema's en airdrop-ritme voor eventuele hernieuwde verkoopdruk op lanceringstokens
• Observeren of grote beurzen gereguleerde productlijnen (ETF's, ETP's) uitbreiden die institutionele stromen naar crypto-aandelen leiden

Bronnen & verificatie

• DWF Labs-analyse met verwijzing naar Memento Research-gegevens over tokenlanceringen in 2025
• Opmerkingen van Andrei Grachev, managing partner bij DWF Labs, over patronen na notering
• Verklaringen van Maksym Sakharov, medeoprichter van WeFi, over kapitaalrotatie richting infrastructuur en aandelensystemen
• Publieke gegevens over crypto-IPO-fondsenwerving in 2025 (~$14,6 miljard) en M&A-activiteit (meer dan $42,5 miljard)

Marktverschuiving: kapitaal beweegt naar crypto-aandelen terwijl tokenlanceringen worstelen

Beleggersgeld stroomt steeds meer naar beursgenoteerde cryptobedrijven terwijl tokenlanceringen worden geconfronteerd met een moeilijkere financieringsomgeving. Het patroon is gebaseerd op gegevens verzameld door Memento Research, dat honderden tokenlanceringen op de toonaangevende beurzen ter wereld heeft onderzocht. De resultaten wijzen op een terugkerende dynamiek: het merendeel van de projecten handhaaft geen initiële noteringspremie. Meer dan 80% van de tokenondernemingen handelt onder hun TGE-prijs, en de typische daling varieert van 50% tot 70% binnen ongeveer drie maanden na notering. De implicaties strekken zich uit tot voorbij dagelijkse prijsbewegingen en signaleren een structurele voorkeur onder grote beleggers voor activa die governance, transparantie en juridische duidelijkheid bieden.

Andrei Grachev, managing partner bij DWF Labs, presenteert deze bevindingen als bewijs van een persistente realiteit na notering in plaats van louter volatiliteit. Hij merkt op dat de meeste tokens in prijs stijgen tijdens de eerste maand na notering, en vervolgens neerwaarts bewegen naarmate de verkoopdruk toeneemt van vroege kopers en vroege investeerders die winst willen realiseren. "TGE-prijs is de op de beurs genoteerde prijs die vóór de lancering wordt vastgesteld. Dit is de prijs waarop de token naar verwachting op de beurs zal openen, en het onthult hoeveel de prijs daadwerkelijk verandert door volatiliteit in de eerste dagen," legde Grachev uit. De conclusie gaat niet alleen over één slechte week, maar over een structureel patroon dat zich bij talrijke lanceringen opnieuw voordoet.

De analyse richtte zich bewust op tokenlanceringen die verband houden met projecten met producten of protocollen—geen memecoins—waarbij een onderscheid wordt benadrukt tussen noteringen die worden gedreven door puur speculatieve interesse en noteringen die worden ondersteund door productontwikkeling in de echte wereld. Een aparte draad in de gegevens wijst op belangrijke drukpunten voor verkoop, wat verder bijdraagt aan het neerwaartse prijstraject dat wordt waargenomen na tokenlijsten. In de praktijk betekent dit dat de initiële prestatie van een token na notering vaak de aanbod dynamiek en initiële verwachtingen van beleggers weerspiegelt, meer dan aanhoudende gebruikersactiviteit.

Aan de andere kant van de balans is de kapitaalvorming op traditionele markten die verband houden met de cryptosector geïntensiveerd. In 2025 brachten aan crypto gerelateerde beursintroducties (IPO's) ongeveer $14,6 miljard op, een scherpe stijging ten opzichte van het voorgaande jaar, terwijl fusie- en overnameactiviteit in crypto-gerelateerde bedrijven meer dan $42,5 miljard overschreed—het sterkste niveau in vijf jaar. Grachev van DWF benadrukt dat deze stijging moet worden gezien als een rotatie in plaats van een terugtrekking van kapitaal uit de cryptoruimte. Als kapitaal crypto helemaal zou verlaten, zou de sprong in IPO's en M&A moeilijk te rijmen zijn met voortdurende ondermaatse prestaties van tokens en een toenemende kloof tussen tokenwaarderingen en aandelenwaarderingen.

In het rapport worden publieke crypto-aandelen zoals Circle, Gemini, eToro, Bullish en Figure vergeleken met getokeniseerde projecten door te kijken naar trailing 12-maands koers-omzetratios. Publieke aandelen handelden tegen veelvouden van ongeveer 7 tot 40 keer de omzet, terwijl getokeniseerde tegenhangers schommelden tussen 2 en 16 keer. De waarderingskloof is volgens de auteurs deels een kwestie van toegankelijkheid: veel institutionele beleggers—pensioenfondsen en stichtingen onder hen—zijn beperkt tot gereguleerde effectenmarkten, en publieke aandelen kunnen worden opgenomen in indexen en exchange-traded funds. Deze dynamiek creëert een ingebouwd bod voor aandelenachtige crypto-blootstelling, onafhankelijk van de prestaties van een afzonderlijke token.

Sakharov van WeFi voegt nuance toe aan het verhaal en merkt op dat de verschuiving een voorkeur weerspiegelt voor schoner eigendom, duidelijkere openbaarmaking en afdwingbare rechten—kenmerken die meer worden geassocieerd met aandelen dan met veel tokenmodellen. Hij stelt dat kapitaal zich verplaatst naar infrastructuurspelen—bewaring, betalingen, afwikkeling, makelaardij en compliance—waar de "aandelenverpakking" licenties, audits, partnerschappen en distributiekanalen naar markten in de echte wereld kan versnellen. De migratie impliceert niet dat tokens verdwijnen; het signaleert eerder een tweedeling: serieuze protocollen met erkend omzetpotentieel en governance zullen rijpen en kapitaal aantrekken, terwijl een lange staart van speculatieve lanceringen wordt geconfronteerd met een moeilijker financieringsklimaat.

Voor gebruikers en beleggers is de kloof van belang omdat het herformuleert hoe waarde wordt toegekend in cryptonetwerken. Tokens kunnen governance- en stimuleringsmechanismen blijven aandrijven, maar de aanwezigheid van gecontroleerde financiële gegevens, governancerechten en juridische claims biedt een mate van verantwoordelijkheid die steeds aantrekkelijker wordt voor risicobewuste instellingen. De verschuiving vormt ook hoe bouwers netwerken ontwerpen. De vraag naar robuuste bewaring en conforme afwikkelingssystemen kan de standaardverwachting worden voor elk project dat institutionele deelname of licentiemogelijkheden zoekt, waardoor infrastructuurverbeteringen effectief hoger op de routekaart komen te staan.

Marktdeelnemers moeten in de komende maanden op drie belangrijke indicatoren letten. Ten eerste zal het ritme van crypto-IPO's en SPAC's onthullen of de belangstelling voor gereguleerde blootstelling voortduurt na een enkele cyclus. Ten tweede zal de vooruitgang in infrastructuur voor bewaring, afwikkeling en compliance aangeven of traditionele systemen kunnen worden opgeschaald om bredere getokeniseerde ecosystemen te ondersteunen. Ten derde zal de timing van token-unlocks en nieuwe airdrops de kortetermijnprijsactie voor nieuw genoteerde tokens blijven beïnvloeden, wat mogelijk verkoopdruk opnieuw introduceert, zelfs terwijl de vraag naar gereguleerde aandelenblootstelling groeit. De convergentie van deze factoren zal op korte termijn bepalen hoe liquiditeit door de crypto-economie beweegt.

Dit artikel werd oorspronkelijk gepubliceerd als DWF: Crypto Capital Shifts from Tokens to Stocks as Launches Struggle op Crypto Breaking News – uw betrouwbare bron voor cryptonieuws, Bitcoin-nieuws en blockchain-updates.