Stablecoins Heroverwegen: Waarom de Oprichter van Tharwa Zegt dat Digitale Dollars Rendement Zouden Moeten Genereren

Als je vastbesloten bent om stablecoins te heruitvinden tot een middel dat instellingen continu productief maakt, zou je waarschijnlijk baat hebben bij een sterke achtergrond in financiële en economische zaken. En dat is precies wat Tharwa Finance oprichter Saeed Al Fahim in overvloed bezit. Afkomstig uit een van de elite zakenfamilies van de Verenigde Arabische Emiraten, en met een sterke achtergrond in bedrijfstechnologie, zag hij snel de kritieke fout in het ontwerp van de hedendaagse stablecoin-activa. 

Het idee van digitale dollars die wrijvingsloze handel mogelijk maken is enorm aantrekkelijk, en Al Fahim is een van de grootste enthousiastelingen. Toch ziet hij een massaal, systemisch defect in toonaangevende activa zoals USDT en USDC: kapitaalinefficiëntie. 

Al Fahim gelooft dat het ontwerp van bestaande stablecoins hen volkomen ongeschikt maakt voor wereldwijde financiën op grote schaal. Tokens zoals USDT en USDC worden gedekt door passieve reserves – miljarden dollars in contanten of kasequivalenten die werkeloos in de bankrekeningen van hun uitgevers liggen, en dit creëert een kritieke onbalans. Terwijl dit kapitaal aanzienlijk rendement genereert voor een handvol dikke stablecoin-uitgevers en bewaarders, krijgen degenen die de tokens daadwerkelijk bezitten en gebruiken er niets van. Voor Al Fahim voelt dat gewoon niet goed. 

Al Fahim betoogt dat de industrie geconditioneerd is om stabiliteit in digitale financiën te accepteren ten koste van productiviteit, een compromis die hij onaanvaardbaar vindt in het moderne tijdperk.

Volgens Al Fahim worden de miljarden dollars die als onderpand zijn opgesloten verspild als een statisch back-upmechanisme. Hij gelooft dat het een enorme kans is om de adoptie van stablecoins te versnellen. "We kunnen het ons niet veroorloven dit te negeren als we willen dat digitale activa traditioneel fiatgeld verdringen als de ruggengraat van de wereldeconomie," drong hij aan. 

Hij handhaaft dat deze inefficiëntie niet genegeerd kan worden als digitale activa op betekenisvolle wijze traditioneel fiatgeld moeten verdringen als de ruggengraat van de wereldeconomie. Zijn doel is om aan te pakken wat hij ziet als het "kapitaalefficiëntie" probleem van de hedendaagse stablecoins. Momenteel worden de twee belangrijkste digitale dollaractiva gedekt door meer dan $250 miljard aan statische reserves, en dit vertegenwoordigt een enorme, onderbenutte kapitaalpool. Al Fahim wijst erop dat het geen parallel heeft in traditionele financiën, waar institutioneel kapitaal nooit passief is, maar altijd actief beheerd wordt over gediversifieerde portefeuilles om consistent risicogewogen rendementen te genereren. 

De kern van zijn these is de overtuiging dat digitale dollars actief moeten werken voor hun houders in plaats van werkeloos te blijven. Hij beschrijft het huidige model als een financiële paradox waarin reserves rendement genereren voor tussenpersonen terwijl ze niets opleveren voor de miljoenen mensen en bedrijven die daadwerkelijk stablecoins gebruiken. Naar zijn mening is dit geen echte innovatie maar structurele inefficiëntie, en de vergelijking moet worden herontworpen zodat digitale activa op betekenisvolle wijze productief worden.

Het stablecoin-model herdenken

Dat is waar Tharwa Finance en zijn vlaggenschip-token thUSD, een aan de dollar gekoppelde stablecoin die een fundamentele evolutie in digitale activa-infrastructuur vertegenwoordigt, om draait. Al Fahim beschrijft thUSD als 's werelds eerste AI-ondersteunde, door real-world assets gedekte stablecoin-infrastructuur, en zegt dat het specifiek is ontworpen voor kapitaalefficiëntie en rendementsgeneratie van institutionele kwaliteit. 

thUSD is uniek vanwege de manier waarop het de kapitaalefficiëntie van een beheerd fonds samenvoegt met de betrouwbaarheid van gediversifieerde RWA's en de verfijning van AI-aangedreven portefeuillebeheer in een enkel pakket dat ethisch, compliant en klaar is voor institutionele adoptie. Het is meer dan alleen een nieuw protocol – het is een paradigmaverschuiving in wat stablecoins zijn. 

Al Fahim legt uit dat de stablecoin van de toekomst geen simpele digitale IOU kan blijven; het moet evolueren naar een intelligent waardevehikel. Met thUSD, zegt hij, verschuift Tharwa van een passieve, door reserves gedekte structuur naar een actief, beheerde-portefeuillemodel. De token is ontworpen om te functioneren als een aandeel in een algoritmisch fonds, met als doel institutionele voorspelbaarheid en rendement te leveren terwijl de stabiliteit en interoperabiliteit die stablecoins definiëren behouden blijven.

Al Fahim zei dat de architectuur van thUSD vijf belangrijke onderscheidende kenmerken heeft die het onderscheiden van traditionele stablecoin-activa. Ten eerste, omdat het functioneert als een aandeel in een beheerd fonds, bezitten tokenhouders in wezen een stuk van de onderliggende, actief beheerde activaportefeuille. Ten tweede, in plaats van statische bankinleggen als onderpand te gebruiken, wordt het gedekt door een gediversifieerde portefeuille van RWA's, inclusief hoogwaardige en laagrisicovolle activa zoals bedrijfsschulden, staatsobligaties en andere institutionele financiële instrumenten. Ten derde zorgen Tharwa's eigen AI-modellen ervoor dat deze activa actief worden gemonitord en geoptimaliseerd. Al Fahim merkt op dat Tharwa's eigen modellen de activamix dynamisch beheren, met als doel risicogewogen rendementen te optimaliseren terwijl de koppeling van thUSD aan de Amerikaanse dollar wordt beschermd.

Ten vierde, en misschien wel het meest intrigerende aspect van thUSD, is dat het is gebouwd binnen een "Sharia-conform" raamwerk. Al Fahim zei dat dit het actief zal openstellen voor een enorme, voorheen onaangeboorde bron van institutionele liquiditeit in het Midden-Oosten en Afrika, en uiteindelijk het bredere islamitische financiële ecosysteem. Ten vijfde is het onderliggende protocol van thUSD ontworpen om institutioneel vriendelijk te zijn. Daartoe is het volledig compliant met wereldwijde regelgevende normen en kan het gemakkelijk worden geïntegreerd in bestaande financiële infrastructuur. 

Voor Al Fahim strekt institutionele gereedheid zich veel verder uit dan het handhaven van een stabiele koppeling. Het vereist volledige regelgevende naleving en naadloze interoperabiliteit met bestaande financiële infrastructuur. Hij benadrukt dat thUSD wordt gebouwd als een institutioneel inheems actief in plaats van een dat louter institutioneel wordt getolereerd.

Afstemmen op markttrends

Tharwa's benadering sluit aan bij drie van de meest significante en disruptieve macrotrends die actief de toekomst van digitale financiën vormgeven. 

De eerste is de opkomst van RWA's, die wordt gedreven door een groeiende vraag van instellingen om traditionele, inkomstengenererende activa on-chain te brengen. Voorstanders van RWA's geloven dat ze uiteindelijk de standaardmanier zullen worden om alles te bezitten en verhandelen, van aandelen tot grondstoffen, obligaties en onroerend goed. Wanneer dit gebeurt, zijn stablecoins het voor de hand liggende instrument voor het afwikkelen van RWA-transacties. Maar ze moeten veel verfijnder zijn, benadrukte Al Fahim. De meest voor de hand liggende oplossing is om RWA's als onderpand te gebruiken, waardoor thUSD de kloof kan overbruggen tussen on-chain liquiditeit en off-chain rendement, zei hij. 

Een andere trend is de beweging naar rendementsopleverende stablecoins, wat signaleert dat de markt klaar is om het bestaande passieve-reservemodel te verwerpen. Al Fahim zei dat tokens zoals USDT en USDC nuttige instrumenten zijn voor particuliere beleggers om snel in en uit posities te bewegen, maar institutionele gebruikers eisen meer. Ze willen dat hun kapitaal zijn koopkracht behoudt en tegelijkertijd rendementen genereert. 

Ten slotte evolueren stablecoins tot "kapitaalmarktinfrastructuur," overdacht Al Fahim. Ze worden niet langer gezien als instrumenten voor cryptohandel. In toenemende mate worden ze gebruikt voor grensoverschrijdende betalingen, getokeniseerde effecten en institutionele DeFi. Gezien die evolutie is het logisch dat het onderliggende actief net zo productief is als de applicatielaag. 

Profiteren van deze trends is niet het enige wat thUSD voor zich heeft. Het heeft ook het voordeel van gelokaliseerd zijn in de VAE. Al Fahim, als telg van een van Abu Dhabi's meest prominente en gerespecteerde zakenfamilies, heeft diepe connecties binnen de lokale economie en het banksysteem, wat Tharwa en thUSD een waardevolle voorsprong geeft. De VAE heeft zich agressief gepositioneerd als een wereldwijd knooppunt voor crypto en digitale financiën, en heeft ingrijpende regelgeving geïntroduceerd die instellingen heeft aangetrokken die op zoek zijn naar duidelijkheid en robuuste naleving. 

Al Fahim benadrukt dat Tharwa's beslissing om in de VAE te bouwen weloverwogen en strategisch was, niet toevallig. Hij beschouwt de regio als uniek ondersteunend voor de convergentie tussen traditionele financiën en digitale activa, waarbij zowel regelgevende duidelijkheid als institutionele belangstelling afgestemd zijn op die visie.

Stablecoins 2.0, en de belofte van een betere wereld

Na het oprichten van Tharwa vorig jaar en het uiteenzetten van zijn these, is Al Fahim deel geworden van een nieuwe generatie innovators die ontwerpen wat bekend staat als "Stablecoins 2.0." Het is een nieuwe fase die de metamorfose markeert van digitale activa van passieve instrumenten naar verfijnde financiële instrumenten. 

Stablecoins 2.0 zal eindelijk een van crypto's meest pijnlijk clichématige concepten realiseren – crypto overbruggen met traditionele financiën. Het is een idee dat zo vaak is herhaald dat mensen uit het oog zijn verloren wat het daadwerkelijk betekent, zei Al Fahim. 

Al Fahim heeft een visie van een financieel systeem waarin wereldwijde handel, grensoverschrijdende geldovermakingen en institutioneel treasurybeheer opereren op voortdurend productief kapitaal, waarbij activa continu voor hun eigenaren werken. Naar zijn mening is dit de ware betekenis van Stablecoins 2.0 en de toekomst van financiën.

Wanneer blockchain volledig is geïntegreerd in wereldwijde markten, zal het fundamenteel herstructureren hoe grensoverschrijdende waardeoverdracht werkt, met voordelen voor gewone mensen evenals grote bedrijven en institutionele beleggers, beloofde Al Fahim. Het zal onder andere snellere, goedkopere transacties mogelijk maken, 24/7 toegang tot financiën, het vermogen om waarde op te slaan en zich in te dekken tegen inflatie en grotere toegang tot passieve inkomstengenererende mogelijkheden voor iedereen. 

Al Fahim heeft crypto lang gesteund, met name de belofte om financiële inclusie te bevorderen. Hij gelooft dat digitale activa het financiële welzijn van individuen net zoveel moeten verbeteren als dat van instellingen, en hij is ervan overtuigd dat de convergentie van traditionele financiën en blockchain bredere economische kansen zal ontsluiten — een overtuiging die zijn werk met Tharwa blijft drijven.

Het bericht Stablecoins heroverwegen: Waarom de oprichter van Tharwa zegt dat digitale dollars rendement zouden moeten genereren  verscheen eerst op Metaverse Post.