Nvidia maakte woensdag bekend dat slechts twee niet-genoemde klanten verantwoordelijk waren voor 39% van de totale omzet in het tweede kwartaal van het fiscale jaar, een detail dat verborgen zat in een regelgevingsdocument ingediend bij de Amerikaanse Securities and Exchange Commission.
Het bedrijf vermeldde de kopers simpelweg als "Klant A" en "Klant B", waarbij de eerste goed was voor 23% en de tweede voor 16% van Nvidia's verkopen gedurende de periode van drie maanden eindigend in juli. Samen controleerden ze bijna $6 miljard van de Q2-omzet van de chipfabrikant.
Dit concentratieniveau is aanzienlijk hoger dan hetzelfde kwartaal vorig jaar, toen Nvidia's twee grootste klanten 14% en 11% uitmaakten.
Deze piek voedt nu dieper onderzoek naar wie er precies achter de enorme stijging in AI-chipuitgaven zit, en wat dat betekent voor Nvidia's omzetstabiliteit in de toekomst.
Ondanks herhaalde speculatie dat cloudgiganten zoals Amazon, Microsoft, Google of Oracle achter de cijfers zouden kunnen zitten, weigerde Nvidia de klanten te noemen.
Nvidia houdt mysterieuze kopers verborgen achter lagen van de toeleveringsketen
In het document beschreef Nvidia Klant A en Klant B als "directe klanten". Dat betekent niet dat ze de chips zelf gebruiken.
Deze directe klanten zijn bedrijven die Nvidia's hardware kopen om complete systemen of boards samen te stellen, die vervolgens worden verkocht aan de eigenlijke eindgebruikers; zoals cloudbedrijven, overheidsinstanties en bedrijven.
De lijst met potentiële tussenpersonen omvat originele ontwerpers en apparatuurbouwers zoals Foxconn, Quanta, en grote systeemintegrators zoals Dell.
Nvidia erkende ook indirecte klanten te hebben, de bedrijven die uiteindelijk de systemen gebruiken maar geen chips rechtstreeks van Nvidia kopen.
Dit zijn de cloudinfrastructuurspelers, techbedrijven en grote organisaties die interne AI-platforms bouwen. Het bedrijf zei dat het alleen kan schatten hoeveel van zijn omzet afkomstig is van indirecte kopers, op basis van inkooporders en interne verkoopgegevens.
Het mysterie verdiept zich met een tweede detail uit het document. Nvidia zei dat twee indirecte klanten elk meer dan 10% van de totale omzet vertegenwoordigden, en beide werden bediend via Klant A of B.
Dat detail heeft meer giswerk veroorzaakt over de vraag of de indirecte kopers de gebruikelijke cloudverdachten zijn, of misschien nieuwe spelers die snel opschalen in AI.
CFO Colette Kress zei tijdens een earnings call dat ongeveer 50% van Nvidia's datacenteromzet afkomstig was van grote cloudserviceproviders. Dat is opmerkelijk omdat datacenterverkopen 88% van de totale omzet van het bedrijf uitmaakten in Q2. Kress vertelde analisten:
Analisten houden 2026 cloud-capex in de gaten als groeibarometer
De groeiende afhankelijkheid van grote, niet-genoemde klanten heeft de aandacht van Wall Street getrokken. Frank Lee, een analist bij HSBC, schreef donderdag in een notitie dat de markt waarschijnlijk geen "verdere opwaartse herziening van de winst of aandelenkoerscatalysator op korte termijn zal zien, tenzij we meer duidelijkheid krijgen over het opwaartse potentieel in de capex-verwachtingen van [cloudserviceproviders] voor 2026." Hij heeft momenteel een hold-rating op Nvidia-aandelen.
Ondertussen voegde Nvidia toe dat een "AI-onderzoeks- en ontwikkelingsbedrijf" ook een "betekenisvolle" hoeveelheid omzet heeft binnengebracht via zowel directe als indirecte aankopen. Ook aan die klant werd geen naam verbonden.
Het bedrijf vertelde investeerders dat de vraag niet alleen van openbare cloudproviders komt. Nvidia wees op een bredere mix van kopers, waaronder ondernemingen die interne AI-systemen bouwen, buitenlandse overheden en een nieuwe categorie die het "neoclouds" noemt. Dit zijn nieuwere infrastructuurproviders die de grote vier willen uitdagen met platforms geoptimaliseerd voor AI-workloads.
CEO Jensen Huang vertelde investeerders dat Nvidia's langetermijnprognose voorziet dat AI-infrastructuur zal groeien tot $3 tot $4 biljoen tegen 2030. Hij voegde eraan toe dat voor elke $50 miljard die wordt uitgegeven aan een op AI gericht datacenter, Nvidia ongeveer 70% van de kosten zou kunnen bemachtigen, niet alleen door GPU's te verkopen maar ook netwerken, versnellers en softwarestacks.
Jensen zei ook dat de huidige uitgavengolf ongekend is. "Zoals je weet, is de capex van alleen al de top vier hyperscalers in twee jaar verdubbeld toen de AI-revolutie op volle toeren kwam," vertelde hij analisten, verwijzend naar Amazon, Microsoft, Google en Oracle.
Lees niet alleen cryptonieuws. Begrijp het. Abonneer je op onze nieuwsbrief. Het is gratis.
Bron: https://www.cryptopolitan.com/nvidia-two-anonymous-customers-40-q2-sales/
