Belangrijkste Punten
Ethena is mogelijk fundamenteel ondergewaardeerd. Echter, recordhoogte TVL, sterk dagelijks volume, lage NVT en snelle USDe-adoptie zijn tekenen van sterke netwerkfundamenten.
Aan de oppervlakte lijkt Ethena [ENA] misschien rustig.
ENA steeg met 19,5% op 21 augustus na een terugkoop van $260 miljoen, maar de beweging verloor momentum toen $0,70 niet kon omslaan naar ondersteuning. De prijs zakte terug naar $0,50, wat de derde lagere bodem deze maand markeerde.
Het beeld op de blockchain lijkt echter gezonder. Ethena heeft echte activiteit opgebouwd, waarbij DeFiLlama $117 miljoen aan vergoedingen in Q3 tot nu toe rapporteert. In feite is dit meer dan 150% gestegen ten opzichte van Q2 – Een teken van toenemend protocolgebruik.
Bron: DeFiLlama
De inkomstengroei vertelt ons ook een vergelijkbaar verhaal.
Ethena heeft tot nu toe $42 miljoen binnengehaald, wat beter is dan de $27 miljoen van Q4 2024 ondanks marktlawaai. Vergeleken met de $1,82 miljoen van Q2 is dat een stijging van bijna 2.500%, wat aangeeft dat ENA economisch duurzaam kan zijn.
Voeg USDe toe nadat het in slechts 500 dagen naar een marktkapitalisatie van $10 miljard is gegroeid, en je hebt de snelst groeiende onder de top stablecoins. Vandaar de vraag – Is ENA fundamenteel ondergewaardeerd?
Ethena's netwerkactiviteit overtreft de prijs
Ethena's on-chain activiteit overtreft nu wat de prijs weerspiegelt.
Bijvoorbeeld – Ethena registreerde $633 miljoen aan dagelijks handelsvolume, waardoor het behoort tot de meest actieve DeFi-activa op de markt. Ter ondersteuning van deze activiteit bereikte de TVL een record van $12,5 miljard, waarbij alleen al deze maand ongeveer $4 miljard werd toegevoegd.
Met een marktkapitalisatie van $4,35 miljard kwam de NVT van ENA uit op ongeveer 6,9 – Een relatief laag cijfer dat wijst op een gezonde netwerkdoorvoer in verhouding tot de waardering.
Bron: DeFiLlama
Kortom, Ethena lijkt fundamenteel ondergewaardeerd te zijn.
Hoog dagelijks handelsvolume, record TVL, lage NVT, en sterke inkomsten- en vergoedingsgroei zijn allemaal tekenen van gezonde netwerkfundamenten. Ze impliceren allemaal robuuste adoptie en sterke gebruikersbetrokkenheid.
Ondertussen overtreffen on-chain activiteit, waardecreatie en USDe-adoptie de prijs, waardoor het $0,50-niveau van ENA een solide dip-kans is.
Bron: https://ambcrypto.com/is-ena-undervalued-ethenas-network-metrics-say-yes/
