Er zijn weinig dingen ondraaglijker in financiële markten dan discussies over seizoensgebonden indicatoren. De bekendste is misschien wel "verkoop in mei en ga weg", die elke lente weer wordt opgerakeld, maar waarschijnlijk geen geldig signaal meer is sinds de tijd van Jesse Livermore, toen handelaren letterlijk in mei verkochten en vervolgens naar het strand vertrokken voor de zomer.
Er heeft zich een reeks seizoensgebonden indicatoren ontwikkeld rond crypto, hoewel de markten - slechts een paar jaar oud - veel te weinig waarnemingen hebben om statistisch geldig te zijn. Een van de favorieten is dat augustus doorgaans een moeilijke maand is voor prijzen.
Maar krediet waar het verschuldigd is - de seizoensgebonden fans hadden het deze keer bij het rechte eind, tenminste voor bitcoin BTC$108.424,92.
Ondanks aanhoudende instroom in spot ETF's, Federal Reserve-voorzitter Jerome Powell die van havik naar duif veranderde, en het bereiken van een nieuw recordhoogte, is bitcoin (met nog maar een paar uur te gaan) deze maand met 8% gedaald. Op iets boven de $108.000 is bitcoin ook ongeveer 13% gedaald sinds het bereiken van dat nieuwe record boven $124.000 op 13 augustus.
De verkoop heeft de zomerrally van bitcoin weggevaagd, de prijs ligt nu bescheiden onder het Memorial Day-niveau van $109.500.
Kapitaal is niet oneindig
De slechte prestatie van bitcoin deze maand staat in schril contrast met die van ether (ETH), die in augustus met 14% steeg en daarmee BTC met maar liefst 2.200 basispunten overtrof.
De relatieve stijging van ether kwam doordat het grote hoeveelheden kapitaal aantrok via ETH-treasurybedrijven en de spot ETH ETF's.
De ETH-fondsen, die enkele maanden na de spot BTC ETF's werden gelanceerd, hadden veel bescheidener instroom gezien dan de enorm populaire BTC-vehikels. Dat is de laatste tijd drastisch veranderd.
De ETH ETF's zagen deze maand tot en met 28 augustus $4 miljard aan instroom tegenover slechts $629 miljoen voor de BTC ETF's, volgens James Seyffart van Bloomberg. Dat alleen al is indrukwekkend, maar als je de relatieve marktkapitalisatie in overweging neemt - ether's $500 miljard is minder dan 25% van BTC's $2,1 biljoen - zijn die cijfers nog veel verbazingwekkender.
In een wereld waarin de Amerikaanse Fed een bescheiden strak monetair beleid voert en het fiscale beleid strakker wordt dankzij hogere tarieven (ook wel bekend als hogere belastingen), is kapitaal beperkt. Voor crypto in augustus werd dat kapitaal in ieder geval naar ether geleid, blijkbaar ten koste van bitcoin.
De vooruitzichten
Eerst het slechte nieuws: seizoenspatronen suggereren dat september zelfs nog slechter neigt te zijn voor bitcoin dan augustus. In twaalf septembermaanden teruggaand tot 2013 is bitcoin in acht gevallen gedaald, volgens Glassnode. In de vier keer dat BTC die maand een stijging wist te realiseren, waren de winsten vrij bescheiden. Alles bij elkaar genomen is het gemiddelde voor september over de laatste twaalf jaar negatief 3,8%.
Het goede nieuws: het zijn twaalf septembermaanden en dat alleen is nauwelijks een grote genoeg steekproefomvang om aandacht aan te besteden. Ook waren ten minste zeven van die waarnemingen (2013-2019) voordat bitcoin meer was dan een marginaal activum en alleen op de radar van een zeer klein aantal investeerders stond.
Bron: https://www.coindesk.com/markets/2025/08/29/bitcoin-s-rough-august-wiped-out-summer-rally
