De stablecoin-activiteiten van de crypto-industrie, zoals de regeling tussen uitgever Circle en toonaangevende exchange Coinbase, kunnen onder ernstige druk komen te staan door de nieuw voorgestelde set stablecoin-regels van het Amerikaanse Office of the Comptroller of the Currency.

Zelfs terwijl OCC-chef Jonathan Gould op donderdag getuigde in de Amerikaanse Senaat over kwesties die crypto-toezicht omvatten, zeiden mensen in de industrie dat ze hebben geprobeerd zijn agentschaps 376 pagina's tellende voorstel te begrijpen om binnenlandse uitgevers te reguleren onder de Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins (GENIUS) Act die vorig jaar wet werd. De toestemming voor stablecoin-rendement en -beloningen is niet alleen centraal geweest in de GENIUS Act, maar het is ook een belangrijk onderhandelingspunt geweest in de belangrijkere vervolgwetgeving die bekend staat als de Digital Asset Market Clarity Act.

Nauwe financiële banden tussen uitgevers en cryptoplatforms die hun tokens verwerken "zouden het zeer waarschijnlijk maken dat de betalingen van rendement of rente van de uitgever aan de houder worden gedaan via een tussenpersoon of een poging om het verbod van de GENIUS Act op rente- en rendementsbetalingen te ontwijken," suggereerde het OCC-voorstel.

De bedrijven kunnen dat vermoeden weerleggen, zei de OCC, "mits de uitgever voldoende bewijs van het tegendeel levert."

Over het controversiële punt van beloningen heeft de industrie gewerkt onder de veronderstelling dat het verbod van de GENIUS Act op rendement of beloningen die door stablecoin-uitgevers worden aangeboden zich niet uitstrekt tot derden die hun eigen beloningsprogramma's kunnen aanbieden op de tokens van die uitgevers, zoals bij Coinbase. Maar de voorgestelde taal van de OCC veronderstelt dat het wettelijke verbod op oneigenlijke wijze zou worden ontdoken onder bepaalde derdenrelaties, hoewel de details nog steeds worden bestudeerd door crypto-lobbyisten en advocaten.

Industrie-insiders die om anonimiteit vroegen, erkenden dat deze openingsinspanning er slecht uitziet en dat ze zich zullen opstellen om te proberen het te veranderen, maar sommigen suggereren dat de formulering van het agentschap voldoende ruimte kan laten dat voortzetting van beloningen beheersbaar zou kunnen zijn.

Todd Phillips, een voormalig advocaat bij de Federal Deposit Insurance Corp. en zakelijke hoogleraar in Georgia die digitale activa-beleid volgt, was het eens dat de voorgestelde taal niet als een hard nee lijkt.

"Ik denk dat er enige speelruimte zit in wat de OCC heeft voorgesteld," vertelde Phillips donderdag aan CoinDesk. Hij zei dat de openingstaal onzeker lijkt over of het de bedoeling is om "alle permutaties van stablecoin-beloningen af te sluiten."

"De OCC is duidelijk verder gegaan dan wat het statuut vereist," zei Phillips, eraan toevoegend dat de omvang van de beperking "ter discussie staat."

Het agentschap reageerde niet onmiddellijk op vragen van CoinDesk.

Het primaire beleidsdoel van de crypto-industrie in Washington is het bevorderen van de regelgeving van de Clarity Act voor de algemene Amerikaanse markten voor digitale activa. In die wetgevende onderhandeling is deze kwestie van stablecoin-rendement een van de belangrijkste twistpunten geworden, waarbij Amerikaanse bankiers betogen dat een dergelijk rendement hun fundamentele afhankelijkheid van klantdeposito's bedreigt. Tijdens die gesprekken heeft de cryptozijde herhaaldelijk betoogd dat de GENIUS Act, zoals die nu is, derde crypto-bedrijven toestaat beloningen aan te bieden op stablecoin-bezit en -activiteiten.

Een van de insiders in de onderhandeling vertelde CoinDesk op donderdag dat de actie van de OCC de lobby van de banken zou moeten ondermijnen, want wat is het punt van het uitwerken van stablecoin-rendement in verdere wetgeving wanneer de banktoezichthouder het al heeft opgepakt als een voorgestelde regel? Desondanks zeiden ze ook dat de OCC te ver is gegaan, en dat de industrie waarschijnlijk zal vechten tegen de voorgestelde regelgeving, zelfs terwijl de Clarity Act zijn weg vervolgt door het Congres.

Ondertussen werpen de voorstellen die door Gould zijn gedaan — een voormalig chief legal officer bij Bitfury die verder sterk ondersteunend is geweest voor de crypto-industrie — enige twijfel op het vertrouwen van de industrie dat GENIUS stablecoin-beloningsprogramma's zal beschermen, wat een belangrijk bedrijf bij Coinbase vertegenwoordigt. De Amerikaanse crypto-exchange heeft nog geen openbare verklaringen afgelegd en een woordvoerder van het bedrijf weigerde commentaar te geven.

De voorgestelde regelgeving van de OCC, die nationale banken en trusts in de VS chartert en toezicht houdt, is voorlopig en opent de ideeën voor een publieke commentaarperiode die later moet worden gevolgd door een definitief regelgevingsproces. Bij controversiële regels vereist dit proces gewoonlijk maanden van discussie en beoordeling.

Als de OCC het vermogen van cryptoplatforms om stablecoin-rendement aan klanten te bieden inderdaad afsnijdt, kan het een van de pijnpunten van de Clarity Act elimineren, hoewel andere zaken ook nog steeds in de weg staan van het wetsvoorstel. Democratische wetgevers hebben er bijvoorbeeld op aangedrongen dat de wetgeving potentiële belangenconflicten aanpakt die worden veroorzaakt door hoge regeringsfunctionarissen, zoals president Donald Trump, die persoonlijk profiteren van de crypto-industrie.

Bij een hoorzitting op donderdag voor het Senate Banking Committee kwamen stablecoin-beloningen vaak ter sprake als een bedrijf dat de banksector angst aanjaagt. Toezichthouders suggereerden dat ze nog geen vlucht van deposito's uit banken hebben gezien.

"We moeten deze zorgen, de zorgen van gemeenschapsbanken, bijzonder serieus nemen," zei senator Angela Alsobrooks, een Democraat die probeerde een compromis te onderhandelen in de Clarity Act om de crypto-industrie te verbieden beloningen aan te bieden op stablecoin-bezit op een manier die lijkt op een depositorekening. Tot nu toe zijn onderhandelingen tussen de politieke partijen, de banken, de crypto-industrie en het Witte Huis nog niet gevorderd tot een compromis dat tot een stemming in de Senaat kan leiden.

Lees meer: OCC presenteert stablecoin-regels terwijl Amerikaanse Senaat bankhoorzitting houdt waarin crypto de hoofdrol speelt