Belangrijkste Punten
Bitcoin blijft boven $100K met steun van Delta Cap en institutionele vraag. Toch wijzen mijnwerkersstress en een zwakkere Stock-to-Flow Ratio op kortetermijnrisico's ondanks voortdurende accumulatie.
Sinds medio augustus heeft de on-chain activiteit van Bitcoin [BTC] uiteenlopende signalen laten zien die zowel veerkracht als zwakte weerspiegelen.
Om te beginnen stond Delta Cap op $739,4 miljard, fungerend als een langetermijnwaarderingsvloer, terwijl de Coinbase Premium Gap op +11,6 stond, wat wijst op sterke institutionele vraag uit de VS.
Ondanks kortetermijnvolatiliteit consolideerde Bitcoin boven $100K, wat wijst op overtuiging bij investeerders. Historisch gezien gingen aanhoudende premies vooraf aan belangrijke opwaartse trends.
In feite kunnen een stijgende waarderingsvloer en institutionele koopdruk Bitcoin een robuuste buffer bieden, zelfs tijdens scherpe marktcorrecties.
Wijst de daling van de Puell Multiple op stress bij mijnwerkers?
Hoewel de structurele ondersteuning sterk lijkt, vertonen mijnwerkers tekenen van inkomstendruk.
De Puell Multiple is met meer dan 20% gedaald naar 1,04, wat suggereert dat de winstgevendheid verzwakt in vergelijking met het jaarlijkse gemiddelde.
In het verleden markeerden dergelijke niveaus periodes waarin mijnwerkers gedwongen waren te verkopen, wat potentiële tegenwind voor prijsstabiliteit toevoegde.
Dat gezegd hebbende, zagen sommige investeerders deze dalingen als accumulatiekansen, vooral wanneer prijzen boven langetermijnvloeren bleven.
Daarom zorgt de laatste daling voor voorzichtigheid, maar ondermijnt deze niet volledig het bredere traject van Bitcoin, vooral als de institutionele vraag stabiel blijft.
Bron: CryptoQuant
Verliest het Stock-to-Flow model relevantie?
De Stock-to-Flow Ratio, ooit een veelgebruikte maatstaf voor schaarste, vertelde een ander verhaal. Het daalde scherp naar ongeveer 48,2K, wat debat veroorzaakte over de vraag of het model nog steeds voorspellende waarde had.
Historisch gezien vielen verhoogde S2F-niveaus samen met stijgingen na halvering, maar de recente daling suggereert zwakkere aanbodgedreven rugwind.
Veel analisten beweren echter dat vraagzijde-factoren nu meer invloed hebben dan aanbodmetrieken.
Hoewel de S2F-daling zorgen oproept, doet het niets af aan de impact van institutionele aankopen of langetermijnaccumulatietrends.
Bron: CryptoQuant
Bevestigen uitstromen van beurzen nog steeds accumulatie?
Op het moment van publicatie registreerde Bitcoin netto uitstromen van bijna $97 miljoen van gecentraliseerde beurzen. Historisch gezien wijzen uitstromen op de voorkeur van investeerders voor vasthouden boven verkopen, wat de directe aanboddruk vermindert.
Deze activiteit paste netjes bij de Coinbase Premium Gap, wat het verhaal versterkt dat instellingen het beschikbare aanbod absorberen.
Toch hielden aanhoudende mijnwerkersstress en zwakkere schaarstemetrieken de vooruitzichten op het scherp van de snede.
Bron: CoinGlass
Concluderend schetsten de on-chain gegevens van Bitcoin een verdeeld beeld.
Terwijl Delta Cap-sterkte, institutionele premies en consistente beurs-uitstromen veerkracht tonen, zorgen verzwakkende mijnwerkersinkomsten en een scherpe Stock-to-Flow-daling voor voorzichtigheid.
Uiteindelijk hangt het ervan af of Bitcoin consolidatie boven $100K kan handhaven, afhankelijk van of institutionele steun opweegt tegen deze structurele stresspunten.
Voorlopig neigt het momentum nog steeds naar accumulatie binnen een sterke langetermijn opwaartse trend.
Bron: https://ambcrypto.com/bitcoin-clings-to-100k-as-institutions-buy-but-miners-arent-happy/
