In het kort
- Strategy kocht voor $450 miljoen aan Bitcoin.
- Een zelfopgelegde beperking veroorzaakte een "kettingreactie," zeiden Benchmark-analisten.
- Het bedrijf zou kunnen worden opgenomen in de volgende herbalancering van de S&P 500.
Strategy heeft onlangs 4.000 Bitcoin ter waarde van $450 miljoen gekocht, waarbij het geld voor deze laatste aankoop voornamelijk werd opgehaald door het uitgeven van gewone aandelen, volgens een persbericht.
Het in Tysons Corner, Virginia gevestigde bedrijf bezit nu ongeveer 636.500 Bitcoin ter waarde van $70,6 miljard. Strategy verkocht voor $425 miljoen aan gewone aandelen vergeleken met $46,5 miljoen aan preferente aandelen.
Strategy heeft talloze manieren bedacht om zijn Bitcoin-aankopen te financieren, maar het bedrijf heeft traditioneel gesteund op gewone aandeelhouders als een manier om zijn voorraad te laten groeien. In de afgelopen weken heeft deze praktijk buitengewone aandacht getrokken omdat Strategy zijn bedrijfsstrategie heeft herzien.
Het Bitcoin-kopende bedrijf wijzigde een zelfopgelegde beperking, die voorkwam dat het gewone aandeelhouders verwaterde wanneer zijn aandelen werden verhandeld tegen minder dan 2,5x premie ten opzichte van zijn Bitcoin-bezit. Hoewel de zet bedoeld was om discipline uit te stralen, kan Strategy onder de recente wijziging gewone aandelen uitgeven "wanneer dit anderszins voordelig wordt geacht."
Strategy-aandelen wisselden maandag van eigenaar rond de $346, volgens Yahoo Finance. De aandelenkoers van het bedrijf is de afgelopen maand met bijna 5,5% gedaald van $372. In november piekte de aandelenkoers van Strategy tot wel $543, na de Amerikaanse presidentsverkiezingen.
In een maandag gepubliceerde notitie erkenden analisten van investeringsbank Benchmark de onrust onder particuliere beleggers. Ze zeiden echter dat de zorgen onder beleggers dat het strategische plan van Strategy slecht wordt beheerd door uitvoerend voorzitter en medeoprichter Michael Saylor ongegrond zijn.
"Te midden van een toename van Bitcoin-strategiebedrijven blijft MSTR de industriestandaard en benchmark," schreven ze, terwijl ze een "Koop"-advies en een koersdoel van $705 herhaalden.
Informeel bekend als Strategy's multiple-to-net asset value, stond de mNAV van het bedrijf maandag op 1,5x, volgens Saylor Tracker. In het afgelopen jaar heeft Strategy gehandeld met een premie tot 3,9x ten opzichte van zijn Bitcoin-bezit, maar de ratio vertoont al maanden een neerwaartse trend.
De zelfopgelegde beperking van Strategy heeft waarschijnlijk een "kettingreactie" veroorzaakt, schreven Benchmark-analisten. Toen de mNAV van het bedrijf vorige maand begon te dalen, interpreteerde de markt dat als een negatief teken voor het vermogen om Bitcoin te kopen, waarbij "premiecompressie meer compressie veroorzaakte."
De eerste zet van Strategy was mogelijk gericht op het ondersteunen van de mNAV van het bedrijf, maar het werd "contraproductief door het programma goedkoop kapitaal te onthouden," voegden de analisten toe.
De bijgewerkte richtlijn van het bedrijf over de uitgifte van gewone aandelen weerspiegelt de "iteratieve en opportunistische" aanpak die het heeft genomen bij het kopen van Bitcoin sinds het begin van zijn reis in 2020, zeiden Benchmark-analisten, waarbij ze de terugkeer naar normaal beschreven als "geen grillige beslissing."
De aandelenkoers van Strategy heeft de afgelopen weken geschommeld, maar opname in de S&P 500 zou miljarden dollars aan passieve vraag naar aandelen stimuleren, volgens Benchmark-analisten. Het bedrijf heeft op papier aan alle kwalificaties voldaan voor opname in de herbalancering van de index deze maand, met een beslissing die vrijdag wordt verwacht.
Crypto-native bedrijven zoals Coinbase zijn al toegetreden tot de index. Maar de analisten merkten op dat het S&P Index Committee Strategy anders zou kunnen bekijken, aangezien de inkomsten van Strategy bijna volledig afkomstig zijn van schommelingen in de waarde van zijn Bitcoin-bezit.
Dagelijkse Debrief Nieuwsbrief
Begin elke dag met de belangrijkste nieuwsberichten van dit moment, plus originele features, een podcast, video's en meer.
Bron: https://decrypt.co/337739/strategy-drops-450-million-bitcoin-reiterates-buy
