Geen Crypto Marktstructuur Deal Zou Kunnen Leiden Tot Strengere Regelgevende Maatregelen, Zegt Expert

De langverwachte CLARITY Act, algemeen beschouwd als de hoeksteen van een alomvattend Amerikaans crypto-marktstructuurkader, heeft de deadline van 1 maart die twee weken geleden door het Witte Huis werd gesteld niet gehaald. 

De administratie had zowel de crypto-industrie als de banksector aangespoord om tot een gemeenschappelijke basis te komen om de wetgeving vooruit te helpen. Die overeenkomst moet nog tot stand komen.

Crypto-wetsvoorstel stuit op 'rendementsmuur' 

Vertegenwoordigers van beide industrieën hebben een reeks bijeenkomsten gehouden in het Witte Huis, waarbij de besprekingen vaak als "constructief" werden omschreven. Ondanks die toon zijn de onderhandelingen echter op een kritiek punt vastgelopen. 

Terwijl de Senaatscommissie voor Landbouw haar deel van het wetsvoorstel heeft goedgekeurd, is de voortgang in de Senaatscommissie voor Bankwezen aanzienlijk vertraagd. 

Het struikelblok draait om de vraag of stablecoin-uitgevers rendement of beloningen aan houders mogen aanbieden — een kwestie die elke markupdatum voor het deel van de wetgeving van de Bankcommissie heeft vertraagd.

Het meningsverschil heeft speculaties aangewakkerd dat als wetgevers er niet in slagen een deal te sluiten, federale toezichthouders terug zouden kunnen keren naar een strengere houding tegenover crypto-bedrijven. 

Marktcommentator Paul Barron zei dat het wetsvoorstel feitelijk is gestuit op wat hij een "rendementsmuur" noemde, verwijzend naar de impasse over stablecoin-beloningen. Hij merkte op dat de crypto-industrie aandringt op het recht om gereguleerd rendement op stablecoins te bieden, met het argument dat de VS zonder die flexibiliteit het risico loopt innovatie naar het buitenland te verdrijven.

Als er geen compromis wordt bereikt, suggereerde Barron dat de waarschijnlijke uitkomst voortdurende "regulering door handhaving" zou zijn van instanties zoals de Securities and Exchange Commission (SEC) en het Office of the Comptroller of the Currency (OCC). 

Aan de andere kant zou een middenweg — bijvoorbeeld het beperken van stablecoin-rendement tot gekwalificeerde beleggers — aanzienlijk institutioneel kapitaal kunnen vrijmaken. 

Die mogelijkheid sluit aan bij prognoses van JPMorgan, die heeft voorspeld dat er in de tweede helft van 2026 betekenisvolle institutionele instroom in digitale activa zal plaatsvinden als de regelgevende duidelijkheid verbetert.

Institutionele groei onder CLARITY Act

JPMorgan-analisten, onder leiding van Nikolaos Panigirtzoglou, hebben de mogelijke goedkeuring van de CLARITY Act beschreven als een beslissend keerpunt voor de cryptomarkt. 

Volgens berichtgeving van marktexpert MartyParty beschouwt de bank het wetsvoorstel niet als een kleine regelgevende aanpassing maar als een structurele hervorming van het Amerikaanse digitale activakader.

In een recente onderzoeksnotitie schetste JPMorgan drie onderling verbonden effecten die zouden kunnen volgen op de goedkeuring van het wetsvoorstel. Ten eerste zou het een einde maken aan de huidige afhankelijkheid van handhavingsacties als primaire methode van toezicht, waarbij onzekerheid wordt vervangen door gedefinieerde regels. 

Ten tweede zou het de institutionele betrokkenheid bij crypto kunnen verschuiven van aarzelende verkenning naar participatie met hoge overtuiging. Ten derde zou het de tokenisatie van real-world assets (RWA's) kunnen versnellen, een trend die veel financiële instellingen voorzichtig hebben ontwikkeld.

Nieuwe onderhandelingen in de Senaat worden verwacht in april 2026, waarbij juli 2026 wordt gezien als een informele deadline voordat de verkiezingscyclus de wetgevende agenda begint te domineren en de kans op grote beleidsdoorbraken vermindert.

Uitgelichte afbeelding van OpenArt, grafiek van TradingView.com