Christine Lagarde, president van de Europese Centrale Bank (ECB), heeft beleidsmakers opgeroepen om het toezicht te versterken op stablecoins die buiten het "robuuste" Markets in Crypto-Assets (MiCA) kader van de Europese Unie vallen.
EU-wetgevers moeten ingrijpen als een entiteit die onder de baanbrekende Markets in Crypto-assets regulering (MiCA) valt, samenwerkt met een niet-EU-entiteit om stablecoins uit te geven, zei Lagarde woensdag op de negende jaarlijkse conferentie van de European Systemic Risk Board.
Ze zei dat deze uitgevers verboden zouden moeten worden om in de EU te opereren, tenzij er "robuuste gelijkwaardigheidsregimes" aanwezig zijn in hun thuismarkten. Ze heeft sindsdien betoogd dat deze maatregelen, die volgens haar een "duidelijke afbakening introduceren die aantoont dat EU-operators geautoriseerd zijn," zouden moeten betekenen dat EU-investeerders geen toenemend aflossingsrisico lopen en dat uitgevers volledig gedekt zullen zijn door hun tokens.
"In het geval van een run zouden investeerders natuurlijk liever aflossen in de jurisdictie met de sterkste waarborgen, wat waarschijnlijk de EU zal zijn, waar MiCAR ook aflossingskosten verbiedt," zei Lagarde. "Maar de reserves die in de EU worden aangehouden, zijn mogelijk niet voldoende om aan een dergelijke geconcentreerde vraag te voldoen."
Amerikaanse stablecoin-regels kunnen Europa's plannen voor digitale valuta hervormen
Stablecoins zijn cryptocurrencies die ontworpen zijn om hun waarde te behouden, door hun waarde te koppelen aan een onderliggend activum zoals de Amerikaanse dollar of euro. Het debat rond een digitale euro is al enige tijd gaande onder functionarissen van de Europese Centrale Bank. Toch kan de recente dynamiek worden gedreven door de goedkeuring van stablecoin-wetgeving in het buitenland, met name in de VS.
In juli keurde het Amerikaanse Congres een wet goed die een regelgevend kader zou bieden voor stablecoins, wat waarschijnlijk uitgevers van aan de dollar gekoppelde tokens zal helpen.
ECB-directielid Piero Cipollone waarschuwde in april dat dergelijk beleid verstrekkende gevolgen zou kunnen hebben. "Het beleid van de Amerikaanse regering zou niet alleen kunnen leiden tot verdere verliezen van vergoedingen en gegevens, maar ook tot het verplaatsen van eurodeposito's naar de Verenigde Staten en tot een verdere versterking van de rol van de dollar in grensoverschrijdende betalingen," zei hij.
Wereldwijde stablecoin-race verhit terwijl zorgen over toezicht toenemen
Terwijl een wet in de VS een stap richting implementatie zet en EU-functionarissen nadenken over hoe om te gaan met stablecoins, is China mogelijk ook een door yuan gedekte munt aan het plannen.
Berichten in augustus gaven aan dat de Chinese regering nadacht over haar eigen stablecoin gekoppeld aan de renminbi-valuta na de langzame uitrol van een digitale yuan. Vanaf maandag hadden functionarissen nog niet aangekondigd of het land een door de staat uitgegeven stablecoin zou bevorderen, zoals het heeft overwogen te doen als reactie op Amerikaanse inspanningen om de rol van de dollar te versterken.
Nobelprijswinnende econoom Jean Tirole heeft ook gewaarschuwd voor het "onvoldoende toezicht" op stablecoins, en waarschuwde dat overheden miljarden dollars aan reddingsoperaties zouden kunnen krijgen als de tokens instorten tijdens een toekomstige financiële crisis.
In gesprek met de Financial Times zei de Nobelprijswinnaar economie van 2014 dat hij "zeer, zeer bezorgd" was over het gebrek aan toezicht en het risico van een depositohouders-run als er twijfels zouden ontstaan over de reserve-activa die de digitale tokens ondersteunen.
Stablecoins uitgegeven door bedrijven zoals Tether en Circle, gekoppeld aan activa uit de echte wereld, zullen naar verwachting in populariteit groeien na een Amerikaanse wet die in juli werd aangenomen en die banken toestaat om hun eigen aan de dollar gekoppelde digitale activa te creëren.
Het wereldwijde gebruik van stablecoins is al gestegen tot ongeveer $280 miljard, waarbij president Donald Trump pleit voor hun rol als hoeksteen van de reguliere financiële sector.
Hoewel retailgebruikers ze kunnen beschouwen als "een perfect veilig deposito", kunnen stablecoins een bron van verliezen worden en oproepen tot kostbare door de overheid geleide reddingsoperaties veroorzaken, zei Tirole, een professor aan de Toulouse School of Economics.
Hij waarschuwde dat het ondersteunen van stablecoins met Amerikaanse staatsobligaties onpopulair zou kunnen worden vanwege de relatief lage rendementen van de onderliggende activa. Tirole noemde eerdere gevallen waarbij de rendementen van schatkistpapier gedurende enkele jaren laag waren, en uitbetalingen na inflatie het zelfs moeilijk hadden.
Hij waarschuwde dat stablecoin-uitgevers verleid zouden kunnen worden door de "verleiding" om te investeren in alternatieve activa die hogere rendementen bieden en riskanter zijn.
KEY Difference Wire: het geheime hulpmiddel dat cryptoprojecten gebruiken om gegarandeerde media-aandacht te krijgen
Bron: https://www.cryptopolitan.com/lagarde-urges-stricter-stablecoin-rules/
