In de afgelopen 10 weken zijn de aandelen van Bitcoin Treasury Companies (BTCTCs) met 50-80% gedaald, wat tot wijdverspreide bezorgdheid onder beleggers heeft geleid.
Het geval van Metaplanet (MTPLF) benadrukt de harde volatiliteit, aangezien het binnen 18 maanden 12 "mini-bearmarkten" doormaakte. Dit roept de vraag op: weerspiegelen BTCTC-aandelen de volatiliteit van Bitcoin, of worden ze ook gedreven door interne bedrijfsfactoren?
Wanneer BTCTC-aandelen riskanter zijn dan Bitcoin zelf
In de afgelopen 10 weken hebben de aandelen van Bitcoin Treasury Companies (BTCTCs) dalingen van 50-80% geregistreerd, wat een golf van bezorgdheid in de beleggingsgemeenschap heeft veroorzaakt. Metaplanet ($MTPLF) is een duidelijk voorbeeld van deze ernstige volatiliteit.
Gesponsord
Gesponsord
Prijsschommelingen van aandelen van Bitcoin Treasury Companies. Bron: XBinnen 18 maanden doorstond Metaplanet 12 mini-bearmarkten — variërend van dalingen van één dag tot langdurige neerwaartse trends. Gemiddeld was elke daling ongeveer -32,4% en duurde 20 dagen. Opmerkelijk is dat de slechtste fase een daling van de aandelenkoers met 78,6% in 119 dagen zag (25 juli - 21 november 2024).
Aandelenkoers van Metaplanet. Bron: Mark MossDe vraag is of deze neergang de eigen volatiliteit van Bitcoin (BTC) volledig beïnvloedt.
Volgens analist Mark Moss laten gegevens zien dat slechts 41,7% (5 van de 12) van Metaplanet's correcties samenvielen met Bitcoin's neergaande cycli. Omgekeerd werd meer dan de helft veroorzaakt door interne bedrijfsfactoren, waaronder optie-uitgifte, kapitaalverhoging of de krimp van de "Bitcoin-premie" — het verschil tussen de aandelenkoers en de werkelijke waarde van BTC-bezit.
Toch merkte Mark een gedeeltelijk verband op.
Specifiek tendeerden Metaplanet's diepste dalingen (zoals -78,6% of -54,4%) samen te vallen met significante Bitcoin-dalingen. Dit suggereert dat zodra BTC een fase van hoge volatiliteit ingaat, BTCTC-aandelen vaak langer zwak blijven en een dubbele klap krijgen van zowel markt- als interne dynamiek.
Natuurlijk blijft Bitcoin de dominante invloed. Echter, bedrijfsvariabelen fungeren als de echte "hefboom", die de volatiliteit van BTCTCs ver voorbij die van BTC zelf versterken. Als Bitcoin kan worden begrepen door een 4-jarige cyclus, gedragen BTCTCs zich als "4 cycli in een enkel jaar."
Voor beleggers is het aanhouden van BTCTCs niet alleen een weddenschap op de prijs van Bitcoin, maar ook een gok op het bedrijfskapitaalbeheer, de financiële structuur en de bedrijfsstrategie.
Bron: https://beincrypto.com/1-to-4-bitcoin-drops-once-treasury-companies-drop-four-times/
