Markten Wankelen door Olieschok door Iran-conflict

Amerikaanse aandelen herstelden dinsdag van steile vroege verliezen terwijl beleggers worstelden met escalerend conflict in het Midden-Oosten, stijgende olieprijzen en hernieuwde inflatie-angsten.

De S&P 500 sloot 0,9% lager op 6.816,63 na een daling van maar liefst 2,5% in de ochtendhandel. De Dow Jones Industrial Average daalde 403 punten (0,8%), na eerder in de sessie meer dan 1.200 punten te zijn gedaald. De Nasdaq Composite zakte 1%.

Het herstel volgde nadat president Trump zei dat de Amerikaanse marine tankers door de Straat van Hormuz zou kunnen gaan begeleiden "indien nodig" om "de VRIJE STROOM van ENERGIE naar de WERELD te waarborgen." Maar markten blijven nerveus omdat het Iraanse Islamitische Revolutionaire Gardecorps heeft gedreigd "elk schip te verbranden" dat probeert het knelpunt te passeren.

Olie stijgt, dollar versterkt

Brent-ruwe olie steeg boven $87 per vat na een stijging van meer dan 9% in een enkele sessie — een van de scherpste kortetermijnstijgingen in meer dan een jaar. West Texas Intermediate klom voorbij $83, een stijging van meer dan 8%. De Straat van Hormuz, die ongeveer 20% van de wereldwijde olievoorziening verwerkt, heeft een ineenstorting van het scheepvaartverkeer gezien sinds Iran in het weekend waarschuwingen begon uit te geven en schepen aan te vallen.

De Amerikaanse dollarindex (DXY) steeg 0,5% naar het hoogste niveau sinds 19 januari, terwijl beleggers te midden van de onzekerheid vluchtten naar veilige havens. Ook de obligatierendementen stegen, waarbij de 10-jaars rente kort boven 4,10% steeg vanwege inflatie-zorgen voordat deze zich vestigde op ongeveer 4,06%.

Het conflict heeft de LNG-leveringen uit Qatar verstoord — 's werelds grootste exporteur — waardoor Europese aardgasprijzen naar hun hoogste niveau sinds Ruslands invasie van Oekraïne in 2022 stegen.

Hoop op renteverlaging vervaagt

De olieschok heeft de verwachtingen voor monetaire versoepeling op zijn kop gezet.

"Wanneer olie met deze omvang en snelheid stijgt, neemt de inflatie niet langzaam toe — het wint snel aan kracht," zei Nigel Green, CEO van deVere Group. "Energie is ingebed in elke toeleveringsketen. Een aanhoudende beweging richting $90 Brent verandert fundamenteel de inflatie-outlook en dwingt tot een herziening van renteverwachtingen."

Green waarschuwde dat markten waren gepositioneerd voor lagere leenkosten, "maar dit verhaal staat nu onder druk. Een hernieuwde energieschok van deze omvang vermindert de ruimte voor renteverlagingen en vergroot de kans dat het monetaire beleid langer restrictief blijft dan beleggers hadden verondersteld."

Handelaren schuiven nu voorspellingen voor Fed-renteverlagingen verder op naar de zomer, volgens gegevens van CME Group.

Bitcoin binnen bandbreedte terwijl risicovolle activa worden verkocht

Bitcoin bleef relatief stabiel rond $68.000 en presteerde beter dan aandelen op relatieve basis ondanks de risicomijdende omgeving. De grootste cryptovaluta was maandag gestegen naar $70.000 voordat deze terugviel naar $66.500, en bleef binnen de handelsbandbreedtе die het sinds begin februari inneemt.

De dollarstijging heeft zowel crypto als goud onder druk gezet. Goud, dat maandag een maandhoogte van $5.410 bereikte, viel dinsdag terug naar $5.260 terwijl beleggers naar de dollar roteerden.

Altcoins presteerden slechter dan bitcoin, waarbij ADA, ZEC en DASH meer dan 4% daalden. Circle, de uitgever van USDC, is een opmerkelijke begunstigde geweest — aandelen zijn ongeveer 20% gestegen sinds de Amerikaanse aanvallen op Iran begonnen, omdat de vraag naar stablecoins te midden van de onrust piekt.

Wat komt er nu

Het verloop van de markten hangt af van de vraag of het conflict ingedamd blijft. Trump heeft gesignaleerd dat de oorlog "weken" kan duren, maar suggereerde ook dat deze "eeuwig" zou kunnen worden uitgevochten met beschikbare Amerikaanse munitie.

"Markten kunnen geen snelle oplossing veronderstellen," voegde Green toe. "Verstoring van een van de meest kritieke energiecorridors ter wereld introduceert structureel risico. Portefeuillepositionering moet de mogelijkheid weerspiegelen dat verhoogde olieprijzen maanden aanhouden, niet dagen."