Kraken's succesvolle poging tot toetreding tot de Federal Reserve: het eerste ticket naar de crypto-arena veiliggesteld, maar Wall Street is gespannen.

Auteur: Nancy, PANews

Na een vijf jaar durende regelgevende strijd heeft Kraken eindelijk toestemming gekregen voor zijn masteraccount bij de Federal Reserve en is daarmee het eerste crypto-native bedrijf dat een dergelijke goedkeuring ontvangt. Dit is niet alleen het resultaat van Krakens nalevingsinspanningen, maar ook een belangrijke mijlpaal in de geschiedenis van crypto-ontwikkeling, waardoor de concurrentie tussen oude en nieuwe financiële krachten verder intensiveert.

Het verkrijgen van een Federal Reserve "ticket" vereist een innovatieve bankvergunning als sleutel tot succes.

Op 4 maart kondigde Kraken aan dat zijn dochteronderneming, Kraken Financial, officieel was goedgekeurd om een masteraccount bij de Federal Reserve te openen, waarmee het de eerste digitale activabank in de Amerikaanse geschiedenis werd die directe toegang kreeg tot de betalingsinfrastructuur van de Federal Reserve.

Deze historische doorbraak markeert een belangrijke stap voorwaarts voor crypto-native bedrijven en vertegenwoordigt Krakens zwaarbevochten toegang tot de markt na meer dan vijf jaar inspanning.

Sinds Kraken in oktober 2020 zijn aanvraag indiende bij de Federal Reserve Bank van Kansas City, heeft het proces een strenge regelgevende beoordeling, nauwgezette communicatie en een uitgebreide operationele audit ondergaan voordat het uiteindelijk goedkeuring ontving. Deze autorisatie stelt Kraken Financial in staat om rechtstreeks fondsen af te wikkelen via Fedwire, het kernbetalingssysteem van de Federal Reserve, dat dagelijks meer dan $4 biljoen aan transacties verwerkt.

Eerder moesten cryptoplatforms zoals Kraken tussenbanken gebruiken voor fiatvaluta-overdrachten, waarbij ze werden geconfronteerd met uitdagingen zoals hoge kosten, lange vertragingen en operationele complexiteit. Nu kan Kraken via zijn Federal Reserve masteraccount directe afwikkelingen uitvoeren zoals traditionele banken, waardoor de transactie-efficiëntie aanzienlijk wordt verbeterd en de bedrijfskosten worden verlaagd.

Kraken Co-CEO Arjun Sethi verklaarde: "Met een masteraccount bij de Federal Reserve zijn we niet langer een perifere speler in de Amerikaanse banksector, maar een direct verbonden financiële instelling."

Ondanks het ontvangen van autorisatie voor een masteraccount bij de Federal Reserve, zijn de accountrechten van Kraken Financial niet geheel hetzelfde als die van traditionele banken. In plaats daarvan gebruikt het een vereenvoudigde versie van het masteraccount dat door de Fed is voorgesteld (Skinny Master Account). Dit type account biedt alleen basale betalingsdiensten; Kraken Financial kan geen rente verdienen op de reserves van de Fed en heeft ook geen toegang tot noodleningen van de Fed (d.w.z. het discontoloket). Dit accountmodel bevindt zich momenteel in de pilotfase en volgens een recente bekendmaking van Federal Reserve-gouverneur Waller is het de bedoeling dat het tegen het einde van dit jaar wordt gelanceerd.

De initiële autorisatieperiode voor het masteraccount van Kraken Financial is één jaar, waarbij gerelateerde diensten gefaseerd worden uitgerold, aanvankelijk gericht op het ondersteunen van institutionele klantactiviteiten op het platform. Institutionele klanten zijn een van Krakens belangrijkste groeimotoren, en Kraken streeft ernaar dat institutionele investeerders een derde van zijn inkomsten uitmaken. Met masteraccount-autorisatie kan Kraken deze institutionele klanten snellere en efficiëntere fiatvaluta-overdrachten bieden, waardoor de operationele complexiteit, kosten en afhankelijkheid van tussenbanken aanzienlijk worden verminderd, wat de basis legt voor verdere uitbreiding van zijn institutionele business.

De succesvolle verwerving van deze autorisatie door Kraken Financial is niet alleen te danken aan de relatief gunstige regelgevingsomgeving in de Verenigde Staten, maar ook nauw verbonden met zijn Special Purpose Depository Institution (SPDI)-status.

Arjun Sethi erkende ook dat SPDI een unieke en robuuste basis heeft gecreëerd die Kraken in staat stelt om rechtstreeks af te wikkelen op Fedwire, waardoor de afhankelijkheid van correspondentbanken wordt verminderd en gereguleerde fiatliquiditeit rechtstreeks wordt geïntegreerd in de digitale activamarkt.

In feite kondigde Kraken al in de tweede helft van 2020 aan dat Wyoming zijn aanvraag had goedgekeurd om een SPDI te worden, waarmee het de eerste conforme bank in de Verenigde Staten werd die cryptocurrency-deposito's, bewaar- en trustdiensten aan zijn klanten aanbiedt.

SPDI (Special Purpose Depository Institution) is een innovatieve bankvergunning die in 2019 door de staat Wyoming is gelanceerd, specifiek voor cryptocurrency- en blockchainbedrijven, en die cryptobedrijven een legaal kanaal biedt om toegang te krijgen tot het traditionele financiële systeem. SPDI heeft strenge regelgevende vereisten, waaronder het aanhouden van zeer liquide activa die gelijk zijn aan 100% van de fiatvaluta-deposito's van klanten, het verbod op het gebruik van klantdeposito's voor leningen, en het vereisen van voldoende kapitaal en surplusfondsen. Deze strenge voorwaarden waarborgen de soliditeit en naleving van SPDI-banken, waardoor Kraken Financial met succes aan de vereisten van het masteraccount van de Federal Reserve kon voldoen.

Het is vermeldenswaardig dat het succes van Kraken Financial als model zal dienen voor meer crypto-instellingen, wat mogelijk meer bedrijven zal aantrekken om SPDI-vergunningen in Wyoming aan te vragen.

Hoewel de verleende toegang tot het masteraccount van de Federal Reserve zich nog in een beperkte fase bevindt, is deze ontwikkeling ongetwijfeld een belangrijke stap voor crypto-instellingen naar toegang tot het mainstream financiële systeem. Naarmate de tijd verstrijkt, is Kraken Financial van plan om door te gaan met communiceren met de Federal Reserve om in de toekomst uitgebreidere machtigingen te verkrijgen en zijn servicecapaciteiten verder uit te breiden.

Dit zou een golf van aanvragen van crypto-instellingen kunnen veroorzaken, en Wall Street wordt onrustig.

Voor de crypto-industrie, die lange tijd was uitgesloten van het traditionele banksysteem, is de goedkeuring van Krakens masteraccount door de Federal Reserve ongetwijfeld een mijlpaal. Dit is niet alleen een overwinning voor Kraken bij het openen van de deur naar de mainstream financiële markt, maar het kan ook een precedent bieden waar andere cryptoplatforms van kunnen leren.

Openbaar beschikbare informatie toont aan dat verschillende cryptobedrijven, waaronder Custodia Bank, Anchorage Digital en Ripple, hebben aangevraagd voor Federal Reserve masteraccounts. Aangezien de Federal Reserve in de toekomst mogelijk vereenvoudigde masteraccounts zal openstellen voor meer cryptobedrijven, wordt verwacht dat de aanvraagtrend onder crypto-instellingen zal versnellen.

Echter, de veranderde houding van de Federal Reserve heeft ook zorgen en verzet van de Amerikaanse banksector gewekt.

Het Bank Policy Institute (BPI), dat Wall Street-giganten vertegenwoordigt zoals JPMorgan Chase, Bank of America, Wells Fargo en Goldman Sachs, uitte "diepe bezorgdheid" over de goedkeuring van Kraken voordat de Federal Reserve zijn gestroomlijnde masteraccount-beleidskader had afgerond. BPI bekritiseerde het gebrek aan transparantie in het goedkeuringsproces en de afwezigheid van uitleg over mitigatiemaatregelen om potentieel belangrijke risico's aan te pakken. Niet-geregistreerde instellingen zoals SPDI vormen een groter risico voor het betalingssysteem dan traditionele depositobanken omdat hun regelgeving en toezicht veel minder streng zijn.

Rebeca Romero Rainey, voorzitter van de Independent Community Bankers Association (ICBA), uitte vergelijkbare zorgen en wees erop dat het verlenen van toegang tot masteraccounts aan niet-bankentiteiten en cryptobedrijven—privileges die traditioneel sterk gereguleerd worden door de Amerikaanse Federal Reserve—potentiële risico's voor het banksysteem zou kunnen opleveren. De American Bankers Association (ABA) bekritiseerde de stap ook en stelde dat het regelgevende regels omzeilt, waardoor cryptobedrijven "gratis meeliften" op de infrastructuur van de Federal Reserve zonder gelijkwaardige regelgevende lasten te dragen.

In feite bestaat dit verzet al sinds de Federal Reserve voor het eerst het concept van het gestroomlijnde masteraccount voorstelde. Destijds betoogden sommigen dat masteraccounts beperkt moesten blijven tot verzekerde instellingen met een laag risico om oneerlijke concurrentie en systemisch risico te voorkomen.

Nu, met de goedkeuring van Kraken, is deze controverse opnieuw in de schijnwerpers gekomen.

Regelgevende goedkeuringen intensiveren de machtsstrijd tussen oud en nieuw, en het tijdperk van grote banken loopt ten einde.

Vandaag de dag, nu Amerikaanse toezichthouders regelmatig groen licht geven aan crypto-instellingen, integreren cryptobetalingen in de mainstream financiële wereld, en intensiveert de concurrentie tussen traditionele banken en cryptobedrijven.

Onlangs heeft het Amerikaanse Office of the Comptroller of the Currency (OCC) voortdurend nationale trustbankvergunningen goedgekeurd voor verschillende aan crypto gerelateerde bedrijven, waaronder Ripple, Circle, Crypto.com, Paxos, BitGo en Bridge. World Liberty Trust, een entiteit onder het WLFI-project van de Trump-familie, heeft ook een vergelijkbare aanvraag ingediend. Deze vergunningen stellen hen in staat om digitale activabewaring, stablecoin-diensten, staking en andere financiële activiteiten onder federale regelgeving aan te bieden. Deze trend vertegenwoordigt niet alleen een verdere integratie van cryptobedrijven met traditionele financiën, maar betekent ook dat cryptobetalingen het banksysteem uitdagen.

Als reactie op deze trend reageerde het Bank of America-lobbyteam snel en drong er bij de OCC op aan om de uitgifte van nationale trustbankvergunningen aan cryptobedrijven te vertragen. Ze benadrukten ook dat het regelgevingskader van de GENIUS Act nog niet volledig duidelijk is, de bestaande regelgevingsomgeving onzeker is, en onverzekerde digitale activatrusts nog steeds onopgeloste risico's hebben op gebieden zoals activascheiding, belangenconflicten en cyberbeveiliging.

Het is vermeldenswaardig dat Trump eind vorig jaar een debanking-campagne lanceerde, wat de OCC ertoe aanzette een nieuw rapport uit te brengen. Dit rapport beoordeelde negen van de grootste nationale banken in de VS en ontdekte dat deze banken tussen 2020 en 2023 de toegang tot bankdiensten voor bepaalde sectoren beperkten bij het formuleren van hun publieke en private beleid, met name door hogere toetredingsdrempels te stellen voor bedrijven met controversiële of milieubelastende activiteiten. De OCC waarschuwde dat deze banken juridische gevolgen zouden kunnen ondervinden. Deze actie weerspiegelt de poging van de Amerikaanse regering om meer ruimte te creëren voor de groei van de crypto-industrie.

Ondertussen is de CLARITY Act, die momenteel door het Amerikaanse Congres wordt doorgevoerd, een brandpunt voor de crypto-industrie, maar is tot stilstand gekomen vanwege belangenconflicten tussen banken en de cryptosector. De kern van de controverse ligt in de vraag of stablecoin-houders rente of beloningen mogen ontvangen. De banksector stelt dat een dergelijke praktijk stablecoins tot een substituut voor deposito's zou maken, waardoor grote hoeveelheden bankdeposito's worden aangetrokken, de stabiliteit van het community banksysteem wordt bedreigd en mogelijk bankruns worden veroorzaakt. Om hun belangen te beschermen, hebben banken gelobbyd voor een clausule die stablecoin-opbrengsten verbiedt in de CLARITY Act. De crypto-industrie verzet zich hier echter sterk tegen en stelt dat het in wezen bankprotectionisme is, dat innovatie smoort, gebruikerskeuze beperkt en de positie van de dollar in wereldwijde digitale financiën verzwakt.

Beide partijen hielden vast aan hun eigen versies van de gebeurtenissen en weigerden toe te geven. Trump bekritiseerde op zijn Truth Social-mediaplatform bankinstellingen fel omdat ze probeerden de GENIUS Act te ondermijnen en de goedkeuring van de CLARITY Act te belemmeren. Hij verklaarde dat deze wetten cruciaal waren om ervoor te zorgen dat de Verenigde Staten de "crypto-hoofdstad" worden en waarschuwde dat als er geen actie werd ondernomen, de industrie naar andere landen zou kunnen stromen. Trump drong er bij banken op aan om tot een overeenkomst te komen met de cryptocurrency-industrie, waarbij hij benadrukte dat dit in het beste belang van het Amerikaanse volk was, en riep op tot snelle herstructurering van de markt zodat "Amerikanen meer uit hun geld kunnen halen."

Momenteel heeft Mike Selig, voorzitter van de U.S. Commodity Futures Trading Commission (CFTC), ook zijn steun uitgesproken voor het doorvoeren van de CLARITY Act, in de overtuiging dat het een belangrijke stap is om ervoor te zorgen dat de VS haar leiderschap in wereldwijde innovatie behoudt. Hij benadrukte: "Nu is het tijd om te handelen", en is bereid om de wet tijdens Trumps termijn uit te voeren. Ondertussen wordt Trumps benoeming van Paul Atkins als voorzitter van de U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) ook geïnterpreteerd als het bieden van regelgevende duidelijkheid aan de crypto-industrie via uitvoerende middelen, waardoor de SEC de macht krijgt om noodzakelijke crypto-industrieregels te formuleren zonder te wachten op wetgeving van het Congres.

Eric Trump, de tweede zoon van Donald Trump en medeoprichter van WLFI, bekritiseerde onlangs publiekelijk grote banken (zoals JPMorgan Chase, Bank of America en Wells Fargo) omdat ze onvermoeibaar lobbyen om te voorkomen dat Amerikanen hogere spaaropbrengsten verkrijgen en om te proberen beloningen of voordelen die aan klanten worden aangeboden te blokkeren. De American Bankers Association en andere lobbygroepen besteden miljoenen dollars om wetgeving zoals de Clarity Act door te voeren om deze opbrengsten te verbieden of te beperken, onder het mom van "eerlijkheid" en "stabiliteit", terwijl hun echte doel is: hun monopolie op lage rentetarieven beschermen en depositouitstroom voorkomen.

Naarmate de regelgevingsomgeving duidelijker wordt, bewegen cryptobedrijven zich van de periferie naar de mainstream, en zal de concurrentie met traditionele banken alleen maar intensiveren. Zoals Eric Trump stelde, vervaagt het tijdperk waarin grote banken profiteren van barrières, nu klanten zich steeds meer bewust worden van efficiëntere wegen voor activarendementen.

In de strijd tussen oude en nieuwe financiële krachten, gedreven door technologische innovatie en vraag van gebruikers, zal deze beweging voor de herverdeling van financiële macht onvermijdelijk intensiveren.