WASHINGTON, DC - 8 NOVEMBER: Fed-voorzitter Jerome Powell bereidt zich voor om opmerkingen te maken tijdens de Eeuwfeestconferentie van de Afdeling Onderzoek en Statistiek van de Federal Reserve op 8 november 2023 in Washington, DC. Marktanalisten en beleidsmakers luisteren aandachtig naar Powell voor aanwijzingen of de Fed de rente verder zou moeten verhogen om de inflatie te verlagen. (Foto door Chip Somodevilla/Getty Images)
Getty Images
"Ik vertrouw erop dat u nooit uit het oog zult verliezen dat miljoenen Amerikanen afhankelijk zijn van de Fed die het economisch herstel blijft ondersteunen." Dit zijn de woorden van Democratisch afgevaardigde James Clyburn aan Fed-voorzitter Jerome Powell tijdens een hoorzitting in 2021. Het citaat komt van Wall Street Journal's Allysia Finley.
Finley maakt een punt over hoe situationeel de Democraten zijn met betrekking tot de zogenaamde "onafhankelijkheid" van de Fed. Plotseling wordt het belangrijk voor hen wanneer zij niet degenen zijn die de centrale bank lastigvallen voor welke economische ondersteuning dan ook waarvan zij denken dat de Fed die kan bieden.
Wat een omslachtige manier is om te zeggen dat terwijl er logischerwijs geen protest was van de Democraten toen Clyburn in 2021 druk uitoefende op Powell, het lawaai over het belang van de onafhankelijkheid van de Fed soms oorverdovende kwaliteiten heeft in 2025, nu president Trump en zijn aanhangers druk uitoefenen op de Fed om de zaken zogenaamd te verbeteren.
Laten we gewoon zeggen dat beide kanten hopeloos zijn. Echt, hoe snel vergeten we, Republikeinen in het bijzonder, dat de overheid geen middelen heeft. En dat ze alleen middelen heeft voor zover de daadwerkelijke producenten minder hebben.
Dit vraagt om een heroverweging van Clyburns verhulde eis gericht aan Powell in 2021 in verhouding tot wat Republikeinen nu zeggen. Zelfs vóór het slappe werkgelegenheidsrapport van vrijdag eisten Republikeinen binnen en buiten de administratie, en helemaal tot aan de Amerikaanse schatkist en het Witte Huis, renteverlagingen van de Fed. Na vrijdag vermoedt men dat de eisen luider zullen worden.
Wat het probleem is voor Republikeinen. Sinds wanneer geloven zij zo gemakkelijk dat creaties van de overheid de economische groei centraal kunnen plannen? Als de vraag lichtzinnig is, dan is dat omdat het zo is. Historisch gezien waren het de Democraten die overheidsingrijpen toejuichten, terwijl Republikeinen de Reagan-stijl visie hadden dat "Ik ben van de overheid en ik ben hier om te helpen" behoorde tot de meest angstaanjagende woorden in de Engelse taal.
Een eenvoudige waarheid die voorheen werd begrepen door GOP-types was geworteld in de tautologie dat alle economische groei uit de private sector komt. En als een gevolg hiervan komt alles wat overheden bieden in de vorm van uitgaven of gemakkelijker krediet via een vervanging van flinterdunne overheidskennis voor de immense kennis die de markt zelf is.
Overweeg deze historische Republikeinse/conservatieve waarheden vis-à-vis het huidige en toekomstige geroep van diezelfde Republikeinen en conservatieven dat de Fed moet beginnen met het verlagen van de rentetarieven om een zogenaamd verzwakkende Amerikaanse economie te ondersteunen. Als we deze eisen vertalen, roepen Republikeinen en conservatieven op tot overheidsingrijpen om de Trump-economie te stimuleren. Wat het probleem is, maar ook de waanidee.
Overheidsingrijpen of centrale planning die nooit werkt in goede tijden, krijgt nauwelijks groeigericht deugdzaamheid in de zogenaamd slechte tijden. Dat is het probleem.
Wat betreft de waanidee, zelfs als het waar is dat de interventies van de Fed krediet in de economie zullen vrijgeven vanuit de centrale bank, de Fed is geen "ander". Het heeft alleen krediet voor zover de private sector minder te verdelen heeft. Hoe zou inmenging van de Fed dan de economie kunnen stimuleren?
Als we de vraag verder doorvoeren, en ervan uitgaande dat de Fed in staat is tot de magie die Democraten, Republikeinen en zelfs libertariërs eraan toeschrijven, zal de terugtrekking van privékapitaal dan niet overwinnen op de Fed die zichzelf in de eerste plaats in de plaats stelt van de markt? Hopelijk beantwoordt de vraag zichzelf.
De Fed kan de realiteit niet veranderen. Suggereren dat het dat wel kan is een monsterlijke waanidee.
Bron: https://www.forbes.com/sites/johntamny/2025/09/07/the-fed-as-a-source-of-economic-growth-is-a-monstrous-delusion/
