Belangrijkste punten
DAT-premies bleven dalen terwijl MicroStrategy's BTC-aankopen vertraagden. Ondertussen waarschuwde NYDIG dat krimpende premies, gedreven door angst voor vrijgave van aanbod, hun bruikbaarheid als marktcyclusindicatoren vertroebelen.
Beursgenoteerde bedrijven die aanzienlijke hoeveelheden cryptocurrencies bezitten zoals Bitcoin [BTC], Ethereum [ETH] en Solana [SOL], ook wel bekend als de Digital Asset Treasury (DAT) sector, staan onder toenemende druk ondanks Bitcoin's rally naar nieuwe hoogtepunten in augustus.
Gegevens ten tijde van publicatie van IntoTheBlock onthulden dat Bitcoin-zware schatkisten scherpere dalingen in gestapelde marktkapitalisatie zien in vergelijking met hun ETH- en SOL-tegenhangers.
Bron: IntoTheBlock
Premies van DAT-bedrijven dalen
Volgens de New York Digital Investment Group (NYDIG) wordt de situatie steeds kritischer naarmate de premies van DAT's blijven krimpen.
Voor de context, deze premies zijn in wezen het verschil tussen hun aandelenkoers en netto-activawaarde (NAV).
Greg Cipolaro, NYDIG's Global Head of Research, merkte op dat bedrijven die bekend staan om agressieve Bitcoin-accumulatiestrategieën, waaronder MicroStrategy (MSTR) en Japan's Metaplanet, te maken hebben met zware premiecompressie.
Bron: NYDIG
Deze trend bleef duidelijk zichtbaar, zelfs toen Bitcoin medio augustus naar een nieuw recordhoogte steeg.
Het benadrukte zeker een paradox: hoe meer DAT's uitbreiden, hoe meer hun waarderingen moeite hebben om gelijke tred te houden met de onderliggende activa die ze bezitten.
Cipolaro voegde toe,
Ook benadrukte hij dat DAT-premies als cyclusindicatoren niet overtuigend blijven gezien de beperkte steekproef.
MicroStrategy rijdt nog steeds op de golf
In 2021 bereikte MicroStrategy's (MSTR) premie tot NAV een piek twee maanden voordat Bitcoin $64.000 bereikte, terwijl het in de huidige cyclus in november 2024 piekte.
Dit voedde speculatie over een herhaling, hoewel met slechts één vorige cyclus het signaal verre van overtuigend was.
Ondertussen is het kopen van Bitcoin door DAT's sterk vertraagd.
Volgens rapporten voegde MicroStrategy in augustus slechts 3.700 BTC toe tegenover 134.000 in november 2024. Andere bedrijven verwierven 14.800 BTC, ruim onder het maandelijkse gemiddelde van 24.000 in 2025 en ver verwijderd van de piek van 66.000 in juni.
Gemiddelde aankopen daalden naar 1.200 BTC voor MicroStrategy en 343 BTC voor concurrenten, een daling van 86% ten opzichte van de hoogtepunten van begin 2025.
Analisten koppelden dit aan liquiditeitsdruk en grotere voorzichtigheid.
Schatkisten behouden nog steeds gewicht
Ondanks de recente vertraging in acquisities hebben Bitcoin-schatkisten nog steeds een indrukwekkende voetafdruk, waarbij bedrijfsholdings dit jaar een piek bereikten van 840.000 BTC.
Trouwens, MicroStrategy alleen is al goed voor 76% van die voorraad, 637.000 BTC volgens CryptoQuant-gegevens.
Toch staat het speelveld op het punt uit te breiden.
Daarnaast heeft HashKey Group in september ook een DAT-fonds van $500 miljoen aangekondigd om een gediversifieerde portefeuille van Bitcoin- en Ethereum-projecten op te bouwen onder gunstige regelgeving
Tegelijkertijd dient de slecht getimede uitverkoop van Duitsland medio 2024, waarbij BTC werd geliquideerd net voordat de prijzen verdubbelden tot boven de $100.000, als herinnering aan de risico's van te vroeg desinvesteren.
Samen benadrukken deze ontwikkelingen de evoluerende aard van DAT's: terwijl sommigen struikelen, verdubbelen anderen hun inzet en positioneren ze zich om op de volgende golf van Bitcoin's cyclus te rijden.
Bron: https://ambcrypto.com/bitcoins-100k-problem-corporate-buying-drops-as-investor-anxiety-rises/
