Amerikaanse toezichthouders hebben geconcludeerd dat stablecoins niet vergelijkbaar zijn met bankdeposito's

Dit omvat zogenaamde "doorgeef"-regelingen die sommige uitgevers in staat hebben gesteld te beweren dat hun klanten individueel gedekt waren tot $250.000.

Het voorstel, onthuld tijdens de American Bankers Association Washington Summit, sluit een regelgevende kloof die volgens het agentschap stilletjes is gegroeid naarmate de adoptie van stablecoins toeneemt. Onder de nieuwe regel zouden stablecoins niet in aanmerking komen voor FDIC-verzekering, zelfs niet wanneer de onderliggende reserves bij een federaal verzekerde bank staan. Uitgevers en gerelateerde partijen zouden ook worden verboden hun tokens op welke manier dan ook te vermarkten als federaal verzekerd of door de overheid gesteund.

Er is één uitzondering – getokeniseerde deposito's. Hill was expliciet dat een deposito een deposito is, ongeacht de technologie erachter. Digitale versies van traditionele bankdeposito's, uitgegeven door FDIC-verzekerde instellingen, behouden volledige verzekeringskwalificatie. Dat onderscheid is niet toevallig — het geeft traditionele banken effectief een structureel voordeel ten opzichte van niet-bancaire stablecoin-uitgevers.

Over de GENIUS Act

Het voorstel van de FDIC bestaat niet in een vacuüm. Het vloeit direct voort uit de Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act — de GENIUS Act — die in juli 2025 werd ondertekend. Die wetgeving was het eerste alomvattende federale kader voor stablecoins in de VS, en het stelde de regels vast die de FDIC nu handhaaft.

De mechanica van de wet is eenvoudig: elke stablecoin moet 1-op-1 worden gedekt met hoogwaardige liquide activa, zoals Amerikaanse staatsobligaties of contant geld. Uitgevers hebben een federale vergunning nodig van het Office of the Comptroller of the Currency of een goedgekeurd equivalent op staatsniveau. Maandelijkse onafhankelijke audits en openbare reserveonthullingen zijn verplicht.

Wat de GENIUS Act niet toestaat is enige vorm van overheids-vangnet. Het verbiedt expliciet bailouts, en het nieuwe voorstel van de FDIC is de regelgevende vertaling van dat verbod — specifiek gericht op de doorgeef-verzekeringsregelingen die de wet nooit direct heeft aangepakt maar duidelijk bedoeld was te blokkeren.

De Act verbiedt ook dat stablecoin-uitgevers rente betalen aan tokenhouders, een bepaling die is ontworpen om te voorkomen dat stablecoins functioneren als depositovervangers en liquiditeit uit het traditionele banksysteem wegtrekken.

De compliance-kloof is al zichtbaar in de markt. Circle heeft USDC gepositioneerd als de institutionele, onshore-conforme optie — door een federaal trustcharter na te streven en maandelijkse reserveattesten te publiceren. Tether koos een andere route: in januari 2026 lanceerde het USA₮, een nieuwe token uitgegeven door Anchorage Digital Bank en onder toezicht van de OCC, speciaal gebouwd om aan de vereisten van de GENIUS Act te voldoen. USDT blijft actief voor internationale en DeFi-markten, hoewel het nog steeds vragen onder ogen ziet over zijn reserveonthullingen en auditpraktijken die uiteindelijk wrijving op Amerikaanse beurzen zouden kunnen veroorzaken.

Het contrast tussen stablecoins en getokeniseerde deposito's onder de nieuwe regels is opvallend. Stablecoins zoals USDC en USA₮ hebben geen FDIC-dekking, worden uitgegeven door toegestane niet-bancaire entiteiten en kunnen geen rendement betalen. Getokeniseerde deposito's daarentegen zijn verzekerd tot $250.000, moeten worden uitgegeven door FDIC-verzekerde banken en kunnen standaardrente betalen. Beide vereisen 1-op-1 reservedekking, maar slechts één heeft het overheidsvangnet.

Wat nu?

De FDIC zal een formele openbare commentaarperiode over het voorstel openen. Belanghebbenden in de sector — met name fintech-bedrijven en stablecoin-uitgevers die hebben vertrouwd op doorgeef-verzekeringsaanspraken — zullen naar verwachting weerstand bieden. De uitkomst van dat proces zal bepalen hoe de regel wordt afgerond.

Naast verzekeringen wordt in de komende maanden aanvullende regelgeving verwacht. Zowel de FDIC als de Federal Reserve bereiden verdere richtlijnen voor over kapitaalvereisten, liquiditeitsnormen en risicobeheerverplichtingen voor stablecoin-uitgevers die opereren onder het GENIUS Act-kader.

Het praktische effect van het voorstel, als het wordt afgerond, is dat stablecoin-uitgevers volledig op hun eigen reserve-infrastructuur zullen moeten staan. Er is geen impliciete overheidssteun om op terug te vallen. Voor risicomijdende institutionele gebruikers kan dat een verschuiving naar getokeniseerde deposito's versnellen — een product dat banken al voorbereiden om op de markt te brengen als het gereguleerde, verzekerde alternatief voor particuliere stablecoins.

Voor de bredere markt signaleert de zet van de FDIC dat het regelgevende venster voor dubbelzinnigheid zich sluit. De GENIUS Act heeft de juridische grenzen getrokken. Dit voorstel handhaaft ze.

De informatie in dit artikel is alleen voor educatieve doeleinden en vormt geen financieel, beleggings- of handelsadvies. Coindoo.com beveelt geen specifieke beleggingsstrategie of cryptocurrency aan. Doe altijd je eigen onderzoek en raadpleeg een erkende financieel adviseur voordat je beleggingsbeslissingen neemt.

Het bericht Amerikaanse toezichthouders hebben geconcludeerd dat Stablecoins niet zijn zoals bankdeposito's verscheen eerst op Coindoo.