De Zwitserse Frank (CHF) handelt woensdag defensief tegen de Amerikaanse Dollar (USD), waarbij USD/CHF een tweedaagse verliesreeks doorbreekt nu een sterkere Greenback steun biedt. Markten toonden een beperkte reactie op de laatste aankondiging van het monetaire beleid van de Federal Reserve (Fed), waarbij de rentetarieven ongewijzigd werden gehouden, in lijn met de verwachtingen.
Op het moment van schrijven handelt USD/CHF rond 0,7908, een stijging van ongeveer 0,78% op de dag. Ondertussen handelt de US Dollar Index (DXY), die de waarde van de Greenback volgt ten opzichte van een mandje van zes belangrijke valuta's, rond 99,85, een stijging van 0,30% op de dag.
De Fed hield zijn basisrentetarief ongewijzigd in de bandbreedte van 3,50%-3,75% met een stemming van 11-1. Gouverneur Stephen Miran was opnieuw een afwijkende stem en pleitte voor een renteverlaging van 25 basispunten.
Beleidsmakers merkten op dat de economische activiteit blijft uitbreiden in een solide tempo, terwijl de inflatie enigszins verhoogd blijft. De banengroei is laag gebleven en het werkloosheidspercentage is de afgelopen maanden nauwelijks veranderd.
Het Federal Open Market Committee (FOMC) benadrukte ook de verhoogde onzekerheid rond de economische vooruitzichten, met name gekoppeld aan ontwikkelingen in het Midden-Oosten, en herhaalde dat toekomstige beleidsbeslissingen afhankelijk zullen zijn van binnenkomende gegevens en de evoluerende balans van risico's.
De bijgewerkte Summary of Economic Projections (SEP) van de Fed toonde een bescheiden opwaartse bijstelling van de groeivooruitzichten in vergelijking met december, waarbij het Bruto Binnenlands Product (BBP) nu op 2,4% voor 2026 wordt gezien, een stijging ten opzichte van 2,3%.
De inflatievoorspellingen werden echter naar boven bijgesteld, waarbij de Personal Consumption Expenditure (PCE) inflatie wordt geprojecteerd op 2,7%, een stijging ten opzichte van eerder 2,4%. De projectie van het werkloosheidspercentage bleef grotendeels ongewijzigd op 4,4% voor 2026.
De mediaan dot plot handhaafde de verwachtingen voor één renteverlaging in 2026 en nog een in 2027, waarbij het federal funds tarief wordt geprojecteerd op respectievelijk 3,4% en 3,1%.
Fed-voorzitter Jerome Powell zei in de persconferentie na de vergadering: "Kortetermijninflatie-verwachtingen zijn de afgelopen weken gestegen als gevolg van ontwikkelingen in het Midden-Oosten." Hij voegde ertoe: "Het is te vroeg om de omvang en duur van de effecten van de energiemarkt op de economie te kennen," terwijl hij benadrukte: "Als ik geen inflatievooruitgang zie, zult u de renteverlaging niet zien."
Aan Zwitserse zijde heeft het Staatssecretariaat voor Economische Zaken (SECO) zijn groeivooruitzichten licht naar beneden bijgesteld, waarbij wordt verwacht dat de economie nu met 1,0% zal groeien in 2026, een daling ten opzichte van de vorige schatting van 1,1%, wat wijst op een ondergemiddelde groei.
De neerwaartse bijstelling komt doordat stijgende energieprijzen als gevolg van spanningen in het Midden-Oosten bijdragen aan inflatiedruk, waarbij de inflatie nu wordt verwacht op 0,4% in 2026, een stijging ten opzichte van eerder 0,2%.
Fed Veelgestelde Vragen
Het monetaire beleid in de VS wordt vormgegeven door de Federal Reserve (Fed). De Fed heeft twee mandaten: prijsstabiliteit bereiken en volledige werkgelegenheid bevorderen. Het belangrijkste instrument om deze doelen te bereiken is het aanpassen van de rentetarieven.
Wanneer de prijzen te snel stijgen en de inflatie boven de 2%-doelstelling van de Fed ligt, verhoogt het de rentetarieven, waardoor de leenkosten in de hele economie stijgen. Dit resulteert in een sterkere Amerikaanse Dollar (USD) omdat het de VS een aantrekkelijkere plek maakt voor internationale beleggers om hun geld te parkeren.
Wanneer de inflatie onder de 2% daalt of het werkloosheidspercentage te hoog is, kan de Fed de rentetarieven verlagen om het lenen aan te moedigen, wat drukt op de Greenback.
De Federal Reserve (Fed) houdt acht beleidsvergaderingen per jaar, waarbij het Federal Open Market Committee (FOMC) de economische omstandigheden beoordeelt en beslissingen over het monetaire beleid neemt.
Het FOMC wordt bijgewoond door twaalf Fed-functionarissen – de zeven leden van de Board of Governors, de president van de Federal Reserve Bank of New York, en vier van de overige elf regionale Reserve Bank-presidenten, die op roterende basis termijnen van één jaar dienen.
In extreme situaties kan de Federal Reserve zijn toevlucht nemen tot een beleid genaamd kwantitatieve versoepeling (QE). QE is het proces waarbij de Fed de kredietstroom in een vastgelopen financieel systeem substantieel verhoogt.
Het is een niet-standaard beleidsmaatregel die wordt gebruikt tijdens crises of wanneer de inflatie extreem laag is. Het was het wapen bij uitstek van de Fed tijdens de Grote Financiële Crisis in 2008. Het houdt in dat de Fed meer Dollars drukt en deze gebruikt om hoogwaardige obligaties van financiële instellingen te kopen. QE verzwakt gewoonlijk de Amerikaanse Dollar.
Kwantitatieve verkrapping (QT) is het omgekeerde proces van QE, waarbij de Federal Reserve stopt met het kopen van obligaties van financiële instellingen en de hoofdsom van de obligaties die het aanhoudt bij vervaldatum niet herbelegt om nieuwe obligaties te kopen. Het is gewoonlijk positief voor de waarde van de Amerikaanse Dollar.
Bron: https://www.fxstreet.com/news/usd-chf-rises-as-us-dollar-hold-firms-following-feds-steady-rate-decision-202603181842
