Nasdaq Krijgt SEC-Goedkeuring voor Getokeniseerde Aandelenhandel: Amerikaanse Aandelen Gaan On-Chain

De Amerikaanse Securities and Exchange Commission heeft een regelwijziging van Nasdaq goedgekeurd om een pilotprogramma te lanceren voor getokeniseerde aandelenhandel, waardoor in aanmerking komende effecten voor het eerst als blockchain-gebaseerde tokens kunnen worden verhandeld en afgewikkeld op een grote Amerikaanse beurs.

Wat de Goedkeuring Daadwerkelijk Toestaat

De regelwijziging, ingediend als SR-NASDAQ-2025-072, vestigt een gecontroleerde pilot in plaats van een volledige marktopening. In aanmerking komende activa zijn aanvankelijk beperkt tot zeer liquide effecten, specifiek bestanddelen van de Russell 1000 Index en ETF's die de S&P 500 en Nasdaq-100 volgen. Die reikwijdte dekt enkele van de meest actief verhandelde instrumenten op de Amerikaanse markten, maar sluit opzettelijk kleinere of minder liquide namen uit waarbij getokeniseerde afwikkeling extra risico zou kunnen introduceren.

Deelname is beperkt tot DTC Eligible Participants volgens de SEC-indiening, wat betekent gekwalificeerde makelaars en financiële instellingen met bestaande toegang tot de Depository Trust Company. Particuliere beleggers hebben geen directe toegang tot de getokeniseerde afwikkelingslaag onder de huidige pilotstructuur. Het programma is institutioneel van opzet.

Hoe Getokeniseerde en Traditionele Aandelen Naast Elkaar Bestaan

Het operationeel meest significante aspect van de goedkeuring is de uniforme handelsomgeving. Getokeniseerde aandelen en traditionele aandelen delen hetzelfde orderboek, dezelfde prijs en dezelfde ticker. Een koper die interactie heeft met een Russell 1000-bestanddeel op Nasdaq zal geen aparte getokeniseerde markt zien. Ze zullen één markt zien met een optioneel afwikkelingsmechanisme.

Getokeniseerde aandelen behouden dezelfde CUSIP-identificatie en dragen identieke aandeelhoudersrechten als traditionele aandelen, inclusief stemrechten en dividendrechten. Die gelijkwaardigheid is niet cosmetisch. Het betekent dat houders van getokeniseerd eigen vermogen geen derivaat of ontvangstbewijs aanhouden. Ze houden hetzelfde juridische instrument via een andere afwikkelingsinfrastructuur.

Deelnemers kunnen kiezen voor blockchain-gebaseerde afwikkeling op een T+1-cyclus, verwerkt via de Depository Trust Company. De T+1-tijdlijn komt overeen met het huidige standaard afwikkelingsvenster voor Amerikaanse aandelen, wat betekent dat de pilot in de initiële fase geen snellere afwikkeling introduceert. De DTC-integratie is het meer significante detail. Het uitvoeren van getokeniseerde afwikkeling via bestaande DTC-infrastructuur in plaats van een apart blockchain-systeem vermindert tegenpartijrisico en houdt de pilot binnen de gevestigde regelgevende perimeter.

Waarom Deze Goedkeuring Structureel Verschillend Is

Eerdere initiatieven voor getokeniseerde activa in de VS hebben geopereerd in particuliere of toegestane omgevingen buiten traditionele beursinfrastructuur. Deze goedkeuring plaatst getokeniseerde aandelenafwikkeling binnen de gereguleerde marktstructuur van Nasdaq onder direct toezicht van de SEC. Dat onderscheid scheidt het van eerdere experimenten in soort, niet alleen in graad.

De pilotreikwijdte is bewust beperkt. Russell 1000-bestanddelen en grote index-ETF's zijn het minst controversiële startpunt dat beschikbaar is. Ze dragen diepe liquiditeit, goed gevestigde prijsvorming en institutionele vertrouwdheid. Als de afwikkelingsmechanismen op dit niveau zonder incidenten presteren, wordt het argument voor uitbreiding van het in aanmerking komende activauniversum gemakkelijker te maken voor toezichthouders en marktdeelnemers.

Wat de goedkeuring niet behandelt is toegang tot openbare blockchain, deelname van particulieren of grensoverschrijdende getokeniseerde afwikkeling. Die kwesties blijven buiten de huidige pilotreikwijdte. De SEC heeft infrastructuur goedgekeurd voor institutionele getokeniseerde afwikkeling binnen bestaande marktarchitectuur. De bredere on-chain aandelenmarkt is een apart en langer gesprek.

Het bericht Nasdaq Gets SEC Approval for Tokenized Equity Trading : U.S. Stocks Are Going On-Chain verscheen eerst op ETHNews.