Morgan Stanley's Bitcoin ETF ziet verwachting tot $160 miljard aan te trekken naarmate vraag groeit

Morgan Stanley heeft toegang tot biljoenen aan klantvermogen, en zijn Bitcoin ETF zou het moment kunnen markeren waarop grote beleggers Bitcoin op grotere schaal gaan gebruiken.

De wereldwijde financiële dienstverlener komt nu dichter bij het lanceren van het fonds onder de ticker MSBT na het indienen van een tweede bijgewerkte S-1 bij de U.S. Securities and Exchange Commission (SEC).

Morgan Stanley bouwt zijn eigen Bitcoin ETF 

Morgan Stanley heeft zijn SEC-aanvraag bijgewerkt terwijl het zich voorbereidt om zijn Bitcoin ETF op NYSE Arca te noteren onder de ticker MSBT. De ETF zal Bitcoin direct aanhouden om de prijs nauw verbonden te houden met BTC en zal starten met een initiële mand van 50.000 aandelen om bij de lancering ongeveer $1 miljoen op te halen. 

Achter de schermen werkt Morgan Stanley eraan om ervoor te zorgen dat het product voldoet aan alle vereiste stappen voordat het live gaat, aangezien de investeringsbank eerder deze maand al 2 aandelen van de ETF heeft gekocht. 

Evenzo heeft het financiële dienstverlener grote en vertrouwde instellingen aangewezen om verschillende delen van de ETF te beheren, waarbij BNY Mellon verantwoordelijk is voor het bewaren van contanten, Coinbase als prime broker en Fidelity als een andere bewaarder. 

Handelsfirma's Jane Street, Virtu Americas en Macquarie Capital zullen ETF-aandelen creëren en inwisselen terwijl ze de prijs dicht bij de werkelijke prijs van Bitcoin houden door middel van arbitrage, zodat het product soepel en efficiënt op de markt functioneert.

Hoewel de bank de volledige beheervergoeding voor de ETF nog moet bekendmaken, zal het alle kosten voor de eerste $5 miljard aan beleggingen gedurende de eerste zes maanden kwijtschelden om vroege adoptie aan te moedigen en de ETF te helpen concurreren met bestaande producten die al op de markt zijn.

Morgan Stanley heeft in januari een aanvraag ingediend voor zijn Bitcoin ETF, samen met ETF's voor Solana en Ethereum, maar de tweede aanvraag geeft aan dat de bank eerst zijn oog heeft laten vallen op BTC, waarschijnlijk omdat daar de sterkste vraag naar is.

Voorheen bood het financiële dienstverlener toegang tot Bitcoin via ETF's van derden, zoals BlackRock's IBIT, dus het bezat het product nooit zelf. Maar met zijn eigen ETF kan Morgan Stanley nu direct beheervergoedingen innen, bepalen hoe het product wordt aangeboden en beslissen hoe het in klantportefeuilles wordt gepositioneerd.

De meeste ETF's worden uitgegeven door vermogensbeheerders, niet door banken, dus Morgan Stanley zou de eerste grote Amerikaanse bank kunnen worden die direct een spot Bitcoin ETF onder zijn eigen naam uitgeeft als de SEC het fonds goedkeurt. 

Bovendien zal de bank geen moeite hebben om beleggers aan te trekken omdat het al ongeveer 15.000 financiële adviseurs heeft die rechtstreeks met klanten werken en hen helpen beslissen hoe ze hun geld moeten beleggen. En omdat het beleggingsbedrijf biljoenen dollars beheert, kunnen zelfs kleine veranderingen in hoe adviseurs kapitaal toewijzen leiden tot aanzienlijke stromen.

Een product als dit zou enorme instroom kunnen genereren en de institutionele vraag verhogen, aangezien vermogensbeheerders zoals Morgan Stanley nu de toewijzing van grote sommen geld zullen controleren.

Vermogensbeheerders verhogen Bitcoin-allocatie en institutionele vraag

President en CEO van Strategy, Phong Le, legde uit dat de institutionele vraag naar Bitcoin ETF's toeneemt temidden van aantrekkelijke beleggingsvoorwaarden van vermogensbeheerders. Hij zei dat Morgan Stanley Wealth Management ongeveer $8 biljoen aan klantvermogen beheert en klanten nu toestaat om tussen 0% en 4% van hun portefeuilles aan Bitcoin toe te wijzen, afhankelijk van hun behoeften en risiconiveau.

Volgens Phong Le zou zelfs een bescheiden allocatie van 2% over dat platform van $8 biljoen kunnen leiden tot ongeveer $160 miljard die naar Bitcoin stroomt. Vergeleken met de huidige markt is dit bedrag ongeveer drie keer zo groot als de grootste Bitcoin ETF wereldwijd, BlackRock's iShares Bitcoin Trust. 

Institutioneel kapitaal beweegt in grote blokken die de markt sneller kunnen verschuiven dan de gebruikelijke retailbeleggingen, waarvan de impact zich langzaam in de loop van de tijd opbouwt. De institutionele adoptie is echter langzamer geweest sinds spot Bitcoin ETF's in 2024 werden gelanceerd, en de $50 tot $56 miljard aan totale instroom sindsdien is voornamelijk afkomstig van zelfgestuurde particuliere beleggers.

Dit komt omdat grote bedrijven intern beleid moeten raadplegen, regels voor risicobeheer moeten beoordelen en moeten beoordelen of het actief geschikt is voor verschillende klanttypen voordat ze het goedkeuren.

Bovendien moeten adviseurs het product bestuderen, het begrijpen en vervolgens beslissen hoe ze het aan klanten introduceren, dus besluitvorming in advieskanalen kost vaak tijd. Maar Morgan Stanley verandert dit verhaal snel door zijn eigen ETF te bouwen en deel van de markt te worden in plaats van het van buitenaf te ondersteunen.

De slimste cryptokenners lezen onze nieuwsbrief al. Wil je meedoen? Sluit je bij hen aan.