Morgan Stanley heeft toegang tot biljoenen aan cliëntvermogen, en zijn Bitcoin ETF zou het moment kunnen markeren waarop grote investeerders Bitcoin op grotere schaal gaan gebruiken.
Het mondiale financiële dienstverlener is nu dichter bij de lancering van het fonds onder de ticker MSBT na het indienen van een tweede bijgewerkte S-1 bij de U.S. Securities and Exchange Commission (SEC).
Morgan Stanley bouwt zijn eigen Bitcoin ETF
Morgan Stanley heeft zijn SEC-aanvraag bijgewerkt terwijl het zich voorbereidt om zijn Bitcoin ETF op NYSE Arca te noteren onder de ticker MSBT. De ETF zal Bitcoin direct aanhouden om de prijs nauw gekoppeld te houden aan BTC en zal beginnen met een initiële seed basket van 50.000 aandelen om bij lancering ongeveer $1 miljoen op te halen.
Achter de schermen werkt Morgan Stanley eraan om ervoor te zorgen dat het product voldoet aan alle vereiste stappen voordat het live gaat, aangezien de investeringsbank eerder deze maand al 2 aandelen van de ETF heeft gekocht.
Op dezelfde manier heeft het financiële dienstverlener grote en vertrouwde instellingen aangewezen om verschillende delen van de ETF te beheren, waarbij BNY Mellon verantwoordelijk is voor de cashbewaring, Coinbase als prime broker, en Fidelity als een andere bewaarder.
Handelsfirma's Jane Street, Virtu Americas en Macquarie Capital zullen ETF-aandelen creëren en afkopen terwijl ze de prijs dicht bij de werkelijke prijs van Bitcoin houden door middel van arbitrage, zodat het product soepel en efficiënt op de markt functioneert.
Hoewel de bank nog geen volledige beheervergoeding voor de ETF heeft bekendgemaakt, zal het alle vergoedingen over de eerste $5 miljard aan investeringen gedurende de eerste zes maanden kwijtschelden om vroege adoptie aan te moedigen en de ETF te helpen concurreren met bestaande producten die al op de markt zijn.
Morgan Stanley diende in januari een aanvraag in voor zijn Bitcoin ETF, samen met ETF's voor Solana en Ethereum, maar de tweede aanvraag geeft aan dat de bank zijn oog eerst op BTC heeft gericht, waarschijnlijk omdat deze de sterkste vraag heeft.
Voorheen bood het financiële dienstverlener toegang tot Bitcoin via ETF's van derden, zoals BlackRock's IBIT, dus het bezat het product nooit. Maar met zijn eigen ETF kan Morgan Stanley nu direct beheervergoedingen innen, controleren hoe het product wordt aangeboden en beslissen hoe het wordt gepositioneerd in klantportefeuilles.
De meeste ETF's worden uitgegeven door vermogensbeheerders, niet door banken, dus Morgan Stanley zou de eerste grote Amerikaanse bank kunnen worden die direct een spot Bitcoin ETF uitgeeft onder zijn eigen naam als de SEC het fonds goedkeurt.
Bovendien zal de bank geen moeite hebben om investeerders aan te trekken omdat het al ongeveer 15.000 financiële adviseurs heeft die rechtstreeks met klanten werken en hen helpen beslissen hoe ze hun geld moeten investeren. En aangezien het investeringsbedrijf biljoenen dollars beheert, kunnen zelfs kleine veranderingen in hoe adviseurs kapitaal toewijzen leiden tot aanzienlijke stromen.
Een product als dit zou enorme instromen kunnen genereren en de institutionele vraag kunnen verhogen, aangezien vermogensbeheerders zoals Morgan Stanley nu de toewijzing van grote geldbedragen zullen controleren.
Vermogensbeheerders verhogen Bitcoin-toewijzing en institutionele vraag
President en CEO van Strategy, Phong Le, legde uit dat de institutionele vraag naar Bitcoin ETF's stijgt te midden van aantrekkelijke investeringsomstandigheden van vermogensbeheerders. Hij zei dat Morgan Stanley Wealth Management toezicht houdt op ongeveer $8 biljoen aan cliëntvermogen en klanten nu toestaat om tussen 0% en 4% van hun portefeuilles aan Bitcoin toe te wijzen, afhankelijk van hun behoeften en risiconiveau.
Volgens Phong Le zou zelfs een bescheiden toewijzing van 2% over dat platform van $8 biljoen kunnen leiden tot ongeveer $160 miljard dat naar Bitcoin stroomt. Vergeleken met de huidige markt is dit bedrag ongeveer drie keer zo groot als de grootste Bitcoin ETF wereldwijd, BlackRock's iShares Bitcoin Trust.
Institutioneel kapitaal beweegt in grote blokken die de markt sneller kunnen verschuiven dan de gebruikelijke retailbeleggingen, waarvan de impact zich langzaam in de loop van de tijd opbouwt. De institutionele adoptie is echter langzamer geweest sinds spot Bitcoin ETF's in 2024 werden gelanceerd, en de $50 tot $56 miljard aan totale instromen sindsdien zijn voornamelijk afkomstig van zelfgeleide retailbeleggers.
Dit komt doordat grote bedrijven intern beleid moeten raadplegen, risicobeheerregels moeten herzien en moeten beoordelen of het actief geschikt is voor verschillende klanttypes voordat ze het goedkeuren.
Bovendien moeten adviseurs het product bestuderen, begrijpen en vervolgens beslissen hoe ze het aan klanten moeten introduceren, dus besluitvorming in advieskanalen kost vaak tijd. Maar Morgan Stanley verandert dit verhaal snel door zijn eigen ETF te bouwen en deel uit te maken van de markt in plaats van het van buitenaf te ondersteunen.
Bron: https://www.cryptopolitan.com/morgan-stanley-btc-etf-may-pull-160b/
