Bitcoin heeft nog nooit een cyclus gepiekt zonder drie jaar voor te lopen op de machtscurve: op dit moment is het bij één

De Bitcoin Power Curve, gedeeld door Rand tweet, modelleert Bitcoin's langetermijnprijstraject als een machtswetfunctie van tijd. In plaats van de prijs te volgen ten opzichte van een vast dollarniveau, volgt het de prijs ten opzichte van waar het model voorspelt dat Bitcoin op een bepaald moment in zijn geschiedenis zou moeten zijn, gebaseerd op zijn adoptiecurve.

De oranje gearceerde banden op de grafiek vertegenwoordigen het verwachte bereik van het model, waarbij de centrale lijn de mediaan machtswetvoorspelling toont en de buitenste banden statistische afwijkingen erboven en eronder tonen.

Het onderste paneel van de grafiek vertaalt die relatie naar een enkel getal: hoeveel jaar vooruit op de power curve Bitcoin op een bepaald moment handelt. Wanneer de prijs ver boven het niveau ligt waar het model voorspelt dat deze zou moeten zijn, is de jaren-vooruit-waarde hoog. Wanneer de prijs terug is gecorrigeerd naar of onder de voorspelling van het model, comprimeert de waarde naar nul of daaronder.

Wat de Grafiek Historisch Laat Zien

Bij het lezen van de grafiek van links naar rechts op de logaritmische prijsschaal, oscilleert het blauwe gearceerde gebied dat de werkelijke prijsgeschiedenis van Bitcoin vertegenwoordigt boven en onder de power curve-banden gedurende elke cyclus. De piek van 2013 duwde de prijs dramatisch boven de bovenste band voordat deze weer instortte. De piek van 2017 tot 2018 deed hetzelfde, waarbij Bitcoin ver boven het verwachte bereik van het model kwam voordat de daaropvolgende bearmarkt de prijs terug binnen de banden bracht. De piek van 2021 herhaalde het patroon, waarbij de prijs boven de bovenste band uitsteeg voordat deze corrigeerde.

Het onderste paneel kwantificeert die uitstapjes. Bij elk van die cycluspieken bereikte de jaren-vooruit-waarde ongeveer 3 tot 5, wat betekent dat Bitcoin handelde op een prijsniveau dat het machtswetmodel pas over drie tot vijf jaar in de toekomst zou hebben voorspeld. Die overschrijding boven de langetermijntrend is wat de grafiek identificeert als de consistente conditie die aanwezig was bij elke voorgaande cyclustop.

De huidige waarde, gemarkeerd op het onderste paneel, ligt op ongeveer 1. Bitcoin handelt ruwweg een jaar vooruit op waar het power curve-model voorspelt dat het in maart 2026 zou moeten zijn. Dat ligt boven de curve, wat betekent dat de asset niet ondergewaardeerd is ten opzichte van het model. Maar het bevindt zich niet op het 3 tot 5 jaar overschrijdingsniveau dat historisch gezien cycluspieken heeft gekenmerkt.

Wat de Waarde Impliceert

De framing van de grafiek door Rand Group is direct: Bitcoin heeft nog nooit een cyclus gepiekt zonder minstens drie jaar vooruit te zijn op de power curve. De huidige waarde van ongeveer een jaar vooruit plaatst de markt in een conditie die inconsistent is met eerder cyclustopgedrag. Als de machtswetrelatie standhoudt, is het huidige overschrijdingsniveau meer consistent met mid-cycluspositionering dan met een eindpiek.

Die framing bevat een belangrijke voorbehoud. De power curve is een model afgeleid van historische gegevens. Het beschrijft wat er is gebeurd gedurende eerdere cycli. Het garandeert niet dat de huidige cyclus hetzelfde patroon volgt of dat de relatie tussen tijd en prijs stabiel blijft naarmate Bitcoin volwassener wordt, institutionele adoptie verwerft en opereert in een fundamenteel andere regelgevings- en marktstructuuromgeving dan in 2013 of 2017.

Wat de grafiek wel biedt is een langetermijnreferentiekader dat de huidige correctie in een andere context plaatst dan het narratief van een voltooide cyclustop zou suggereren. Een jaar vooruit op de power curve handelt Bitcoin boven zijn langetermijntrend. Drie tot vijf jaar vooruit hebben eerdere cycli gepiekt. De afstand tussen die twee waarden, zowel in tijd als in prijs, is waar de implicatie van het model zich bevindt.

De huidige prijs van ongeveer $69.000 ten opzichte van een model dat nog nooit een cycluspiek heeft geregistreerd onder drie jaar overschrijding is het datapunt dat de Rand Group en apsk32 presenteren. Of de huidige cyclus anders is, is een vraag die het model niet kan beantwoorden. Wat het wel kan beantwoorden is dat het historische patroon nog niet is vervuld.

De post Bitcoin Has Never Peaked a Cycle Without Being Three Years Ahead of the Power Curve: Right Now It Is at One verscheen eerst op ETHNews.