De S&P 500 is op koers om maart af te sluiten met een daling van ongeveer 7,7%, wat dit de eerste significante bearish maand in bijna een jaar zou maken. Dat alleen al is genoeg om de toon richting april te veranderen, maar het grotere probleem is waar het gebeurt. Op de maandgrafiek draait de prijs om bij het boveneinde van een langetermijn stijgend parallel kanaal, precies waar eerdere RSI-uitbreidingen ook momentum zijn gaan verliezen.
Daarom is de zone van 6.000 tot 6.100 nu zo belangrijk. Het is niet alleen een rond-getal supportgebied:
- Het komt overeen met het piekgebied van 2025 en de middenlijn van het kanaal, dat herhaaldelijk heeft gefungeerd als een gerespecteerd validatiegebied binnen de bredere uptrend.
Als kopers de index daar kunnen stabiliseren, kan de beweging nog steeds worden gezien als een scherpe reset binnen de trend. Zo niet, dan begint de grafiek de deur te openen naar een dieper herstelbezoek richting 5.400 tot 5.600 in de loop van de tijd.
De zwakte onder de oppervlakte maakt deze maandelijkse waarschuwing ook moeilijker te negeren.
De MacroMicro breadth-grafiek laat zien dat binnen alle belangrijke mondiale indices, aandelen boven hun 200-daags voortschrijdend gemiddelde in maart zijn afgenomen ten opzichte van februari, wat suggereert dat dit niet alleen een geïsoleerde schommeling in Amerikaanse aandelen is. Deelname wordt dunner over de markten, en dat is doorgaans belangrijker wanneer kopindices al lager breken.
Er is echter een tactische rimpel: de VIX is nu hoog genoeg om de kansen op een herstelrally te vergroten, aangezien eerdere VIX-doorbraken boven de 30 vaak zijn verschenen in de buurt van kortetermijn reboundzones.
Het probleem is dat deze setup niet zo schoon is als die eerdere dip-buying momenten.
De SPX- en VIX-relatie divergeert nu in plaats van over te gaan in een schoner capitulatiepatroon, wat betekent dat elke rebound zichzelf nog steeds moet bewijzen in plaats van automatisch vertrouwd te worden.
Die voorzichtigheid past ook bij de bredere macro-achtergrond. Er is momenteel een bredere olieshokaandrijving op groei, marges, sentiment en arbeidsverwachtingen, wat helpt verklaren waarom deze uitverkoop plakkerig heeft aangevoeld in plaats van als een snelle flush die onmiddellijk reset.
Conclusie
Voorlopig lijkt de boodschap van de markt vrij eenvoudig. Maart eindigt met een zware bearish candle, breadth verzwakt en volatiliteit is verhoogd.
Dat laat 6.000 tot 6.100 over als de eerste grote test. Behoud het, en april kan nog steeds beginnen met een beschadigde maar herstelbare structuur (een herstelrally). Verlies het, en het onderste einde van het kanaal rond 5.400 tot 5.600 wordt veel moeilijker te negeren.
Bron: https://www.fxstreet.com/news/warning-sp-500-heads-for-worst-month-close-in-11-months-202603301348
