Jurrien Timmer z Fidelity twierdzi, że przepływy Bitcoin ETP odwracają się, gdy złoto traci tempo, a kapitał wraca do BTC, mimo że niepewność makroekonomiczna się utrzymuje.
Przepływy Bitcoin ETP odwróciły się. To jest odczyt Jurrienia Timmera, dyrektora ds. makro globalnego w Fidelity, który zauważył tę zmianę we wpisie na X w tym tygodniu.
Kiedy Bitcoin osiągnął szczyt w październiku ubiegłego roku, inwestorzy wycofali kapitał z produktów ETP i przenieśli go do złota. Była to czysta rotacja. Ale teraz, gdy złoto straciło impet, a Bitcoin się stabilizuje, te przepływy wracają w drugą stronę.
"Dla mnie to dobry sposób myślenia o tym, dlaczego złoto zaczęło zachowywać się jak Bitcoin, a Bitcoin zaczął zachowywać się jak złoto," napisał Timmer na X, opisując odwrócenie.
Ujęcie jest celowe. Złoto, tradycyjny bezpieczny składnik aktywów, teraz pokazuje rodzaj zmienności, którą inwestorzy kiedyś kojarzyli z krypto. Bitcoin tymczasem utrzymuje się w zakresie.
Liczby stojące za rotacją
CryptosR_Us zwrócił uwagę na dane Fidelity na X, zauważając, że inwestorzy, którzy przenieśli się do złota podczas spadku Bitcoina, teraz wracają do BTC, mimo że niepewność makroekonomiczna wciąż jest w tle.
Post zwrócił również uwagę na coś szerszego. Fidelity i BlackRock aktywnie kupują Bitcoin. Z drugiej strony złoto zaczyna spadać. Akcje są pod presją.
"To nie narracja, to rotacja kapitału," jak ujął to CryptosR_Us na X, wskazując na 7,1 biliona dolarów w zarządzanych aktywach, które zwracają na to uwagę.
Rozbieżność Bitcoin-złoto narasta od tygodni, a wskaźniki korelacji między tymi dwoma aktywami osiągają poziomy niewidziane od lat.
Bitcoin utrzymał się tam, gdzie złoto nie
Kirill Talai miał bardziej bezpośrednie podejście. Pisząc na X, Talai zauważył, że od rozpoczęcia wojny Bitcoin przewyższył złoto, S&P 500 i każdą akcję Mag 7.
Złoto spadło o 20%. S&P spadł prawie dwucyfrowo. Bitcoin utrzymał swój zakres.
"Aktywo, które miało zawieść w kryzysie, nie zawiodło," napisał Talai na X. "Przepływy teraz odzwierciedlają to, co cena już nam powiedziała."
Ta obserwacja przebija się przez wiele szumu. Przez miesiące konwencjonalne podejście było takie, że Bitcoin pęknie pod wpływem napięć geopolitycznych, podczas gdy złoto wchłonie popyt na bezpieczną przystań. To się nie stało. Wyniki Bitcoina podczas niedawnych zawirowań geopolitycznych opowiadają inną historię, którą dane o przepływach ETP teraz potwierdzają.
Co dane o przepływach mówią instytucjom
Przepływy ETP mają znaczenie, ponieważ śledzą, dokąd faktycznie trafia duży kapitał, a nie gdzie mówi, że trafia. Październikowa rotacja z Bitcoina do złota była widoczna w tych danych. Teraz odwrotność jest równie widoczna.
Ujęcie Timmera traktuje to jako sygnał behawioralny, nie tylko historię cenową. Inwestorzy podążyli za impetą do złota. Złoto straciło swoją moc. Bitcoin znalazł swoje dno. Przepływy poszły za tym.
Fidelity i BlackRock kupujące Bitcoin po stronie instytucjonalnej, podczas gdy przepływy ETP detaliczne i półinstytucjonalne również się odwracają - to nie jest przypadek. To zbieżność.
Niepewność makroekonomiczna nie zniknęła. Ale transakcja, która skorzystała na tej niepewności, złoto, nie pełni już tej roli. To jest sedno tego, co opisuje post Timmera.
Czy odwrócenie utrzyma się przez kolejną falę zmienności, to otwarte pytanie. Na razie dane mówią, że rotacja jest realna.
Ten artykuł ma charakter czysto informacyjny i nie stanowi porady finansowej ani inwestycyjnej. Wszystkie poglądy wyrażone przez cytowane źródła są ich własnymi poglądami.
Źródło: https://www.livebitcoinnews.com/why-fidelitys-macro-chief-is-watching-bitcoin-flows-very-closely-right-now/
