Czy akcje Virgin Galactic (SPCE) w końcu wystartują w 2026 roku?

TLDR

• Virgin Galactic wstrzymało komercyjne loty kosmiczne i koncentruje się na budowie statku kosmicznego nowej generacji Delta Class.
• Loty testowe mają rozpocząć się w III kwartale 2026 r., a wznowienie usług komercyjnych planowane jest na IV kwartał 2026 r.
• Przychody pozostają bliskie zeru — zaledwie 0,31 mln USD w IV kwartale 2025 r.
• Wolne przepływy pieniężne wyniosły minus 438 mln USD w całym 2025 r., chociaż była to poprawa w porównaniu z 2024 r.
• Wall Street utrzymuje konsensus Reduce ze średnią 12-miesięczną ceną docelową na poziomie 3,45 USD.

SPCE jest obecnie notowane na obniżonych poziomach, a średni 12-miesięczny cel Wall Street wynosi 3,45 USD.

Virgin Galactic Holdings, Inc., SPCE

Virgin Galactic odnotowało zaledwie 0,31 mln USD przychodów w IV kwartale 2025 r. Loty komercyjne są wstrzymane, ponieważ firma buduje statek kosmiczny nowej generacji Delta Class.

Wolne przepływy pieniężne za cały 2025 r. wyniosły minus 438 mln USD. Obejmuje to 240 mln USD wypływów operacyjnych i 198 mln USD nakładów inwestycyjnych.

Firma przewyższyła oczekiwania dotyczące zysków w przeliczeniu na stratę w swoim ostatnim raporcie. Ale przy tak niskich przychodach to niewielka pociecha.

Delta Class został zaprojektowany tak, aby latać częściej i przy niższych kosztach operacyjnych niż poprzedni system Virgin Galactic. Wcześniejszy system wzbudził entuzjazm, ale nigdy nie przekształcił się w rentowny biznes.

Zarząd ustalił jasny harmonogram. Loty testowe są zaplanowane na III kwartał 2026 r. Wznowienie działalności komercyjnej, zaczynając od misji badawczej, jest planowane na IV kwartał 2026 r.

Dla inwestorów SPCE ten harmonogram jest teraz praktycznie wszystkim. Jeśli nie zostanie dotrzymany, akcje będą pod większą presją. Jeśli zostanie dotrzymany, będzie przynajmniej znów o czym mówić.

Spalanie gotówki to słoń w pokoju

Firma spala gotówkę w poważnym tempie, podczas gdy nie odbywają się żadne loty generujące przychody. Każdy kwartał, który mija bez Delta Class w powietrzu, wydłuża ten pomost.

Poprawa w wykorzystaniu gotówki z 2024 r. do 2025 r. jest zachęcająca, ale liczby wciąż są duże. Virgin Galactic musi osiągnąć punkt, w którym loty generują wystarczające dochody, aby spowolnić ten odpływ.

W dokumentach nie ma oznak zbliżającego się kryzysu finansowego, ale zarządzanie rezerwami pozostanie pod lupą w miarę zbliżania się kamieni milowych 2026 r.

Co mówi Wall Street

Konsensus analityków dotyczący SPCE to Reduce. Składa się on z 1 rekomendacji kupuj, 3 trzymaj i 2 sprzedaj, według MarketBeat.

Średnia 12-miesięczna cena docelowa wynosi 3,45 USD. Oznacza to pewien potencjał wzrostu z ostatnich poziomów, ale odzwierciedla, jak ostrożni pozostają większość analityków.

Marka wciąż ma wartość. Historia założyciela wciąż przyciąga uwagę. Ale żadna z tych rzeczy nie płaci za rozwój Delta Class.

Dopóki nie pojawią się prawdziwe dane z lotów i prawdziwe przychody, analitycy nie zmienią swoich ocen.

Końcowe przemyślenia

Virgin Galactic to binarna zakład w drugiej połowie 2026 r. Albo Delta Class sprawdzi się i loty komercyjne zostaną wznowione zgodnie z harmonogramem, albo opóźnienia się nawarstwiają, a obraz finansowy stanie się trudniejszy do obrony.

Firma ma przed sobą prawdziwy katalizator. Loty testowe w III kwartale 2026 r. i wznowienie działalności komercyjnej w IV kwartale 2026 r. stanowią realną szansę na zmianę narracji.

Wall Street pozostaje ostrożny z konsensusem Reduce i średnią ceną docelową 3,45 USD, a SPCE nadal raportuje przychody bliskie zeru.

Post Can Virgin Galactic (SPCE) Stock Finally Lift Off in 2026? ukazał się najpierw w CoinCentral.