Kluczowe wnioski:
- Bitcoin utrzymał się powyżej 71 000 USD, podczas gdy PlanB i Mel Mattison przedstawili układ jako test wybicia z 4-letniego cyklu.
- ETF Morgan Stanley i stablecoiny o wartości 307 mld USD pokazały rosnący popyt instytucjonalny, podczas gdy altcoiny pozostawały w tyle.
- Scott Bessent forsował amerykańskie przepisy dotyczące kryptowalut, podczas gdy rola Bitcoina w Hormuz wskazuje na szerszą adopcję w 2026 roku.
Przegląd tygodnia
Bitcoin zakończył tydzień tuż powyżej poziomu 71 000 USD, przedłużając trwającą prawie dwa i pół miesiąca walkę ze swoją 200-tygodniową średnią kroczącą. Ethereum wykreślił skromną zieloną tygodniową świecę w pobliżu poziomu 2100 USD, podczas gdy większość innych altcoinów albo spadała, albo handlowała w bok.
Mimo to bloki są produkowane, a Bitcoin wciąż się konsoliduje w tym, co Mel Mattison opisał jako „podręcznikowy" wzorzec poprzedzający trend wzrostowy. Kolejny ruch kryptowalut może być wywołany przez zmiany makroekonomiczne, ale może również po prostu ulec 4-letniemu cyklowi i klasycznym wskaźnikom technicznym, jak przewiduje PlanB. Czas pokaże.
Wszystkie główne indeksy giełdowe zanotowały zaskakujące ruchy w górę, przy czym S&P 500, Dow i Nasdaq wzrosły o prawie 4% w ciągu tygodnia. Zarówno złoto, jak i srebro wznowiły swoje odbicie, podczas gdy ropa ochłodziła się, obecnie osiągając poziom poniżej 100 USD. VIX załamał się z powrotem do poziomu 19,5, nie osiągając szczytów z „Dnia Wyzwolenia" o wiele.
Po raz kolejny wydarzenia (a może po prostu retoryka) związane z sytuacją w Iranie zdominowały tydzień. Rzekome zawieszenie broni wokół Hormuzu wywołało odbicia zarówno na giełdzie, jak i w Bitcoinie, chociaż nie jest jasne, jak racjonalna była ta reakcja. Bob Elliott argumentował, że wolumeny transportu pozostają tak osłabione, że ropa nie znajdzie znaczącej ulgi, chyba że tranzyt powróci do co najmniej 50% przedwojennej zdolności. Ten pogląd opiera się na jego wcześniejszym ujęciu tego, jak bardzo przepływy przez Hormuz zostały już zakłócone. Faza inflacyjna wygląda na coraz bardziej prawdopodobną.
Prezydent powiedział, że Iran „lepiej nie pobiera opłat od tankowców przechodzących przez Cieśninę Ormuz, a jeśli tak, lepiej żeby teraz przestał". Jednak, jak zauważyła Tracy Shuchart, jest dobrze udokumentowane, że tak robią.
Wiadomości o imporcie przez Chiny amerykańskiej ropy i LNG w celu radzenia sobie z kryzysem w Hormuz sugerowały, że USA mogą mieć większą dźwignię nad sytuacją, niż myśli przeciętny ekspert makro z Twittera. Bez względu na to, jak napisał CEO Bitcoin.com Corbin Fraser w swoim najnowszym artykule, ta wojna wyraźnie „nie jest tym, na co się zapisaliśmy".
Jako zwycięstwo tezy o „BTC jako neutralnym aktywie rezerwowym", Iran podobno żąda płatności w Bitcoinie od statków płynących przez Cieśninę Ormuz. Niezależnie od tego, czy stanie się to regularną polityką, czy pozostanie dramatycznym sygnałem, może to sugerować, że Bitcoin jest coraz częściej postrzegany nie tylko jako inwestycja, ale jako neutralna szyna rozliczeniowa w politycznie katastrofalnych czasach. Nawet jeśli Bitcoin nie jest używany przez Iran, „fakt, że Bitcoin w ogóle jest w rozmowie, to kamień milowy".
Makro byki wciąż przedstawiają swoje argumenty, nawet jeśli akcja cenowa nie współpracuje. Raoul Pal pozostaje nieugięty, że rosnące wskaźniki płynności wyglądają byczo dla aktywów ryzykownych, pomimo długiego rozłączenia. Jego pogląd jest już znany: ekspansja monetarna ostatecznie trafia do najbardziej ryzykownych zakątków rynku, a kryptowaluty pozostają jednym z najczystszych wyrazów tego handlu. Podczas gdy wielu biło na alarm w sprawie 8 bilionów USD długu USA zapadającego w tym roku, Lyn Alden powiedziała, że to jeden z tematów, które otrzymują „100 razy więcej czasu antenowego, niż zasługują na fintwit".
Tom Lee, którego firma właśnie awansowała do „Big Board" na NYSE, ponownie ogłasza dno na akcjach, ale kontrargument również się wzmacnia. Złoto miało kolejny mocny tydzień, a Northstar Charts argumentował, że w oparciu o wielodekadowe dane o względnej wydajności złota, S&P 500 i funduszu wydobywczego ASA, złoto może mieć jeszcze prawie dekadę przewagi nad akcjami.
To może być powód, dla którego niektórzy z bardziej agresywnych niedźwiedzi otrzymują czas antenowy. Mike McGlone z Bloomberga wyszedł z jednym z najbardziej ostrych prognoz na tablicy, mówiąc, że 10 000 USD za Bitcoin jest prawdopodobne, i że jedyne „przerzucenie", które nastąpi, to Tether nad ETH, a może nawet BTC. Postawa McGlone'a na rzecz stablecoinów niekoniecznie jest bezpodstawna. Dane CoinGecko pokazują, że całkowita kapitalizacja rynkowa stablecoinów ponownie wzrosła w tym tygodniu, teraz tylko ułamek procenta od kolejnego rekordu wszech czasów na poziomie 307 miliardów USD.
CryptoQuant mówi, że aktywność sieci Bitcoin wzrosła po raz pierwszy od miesięcy. CryptoQuant zauważył również, że aktywność CEX ostygła gwałtownie, spadając o 48% od szczytu w październiku 2025 roku, z Binance wciąż na czele.
W tym samym czasie Morgan Stanley uruchomił Bitcoin ETF z konkurencyjnymi opłatami. Amy Oldenburg z Morgan Stanley ogłosiła, że ich uruchomienie spot Bitcoin ETF miało ich „najlepszy pierwszy dzień handlu dla któregokolwiek z naszych ETF". Eric Balchunas nazwał to „BFD", i z 1,9 biliona USD w AUM banku, słusznie.
Bezpieczeństwo kryptowalut pozostało w duchu czasu. Naruszenie danych aplikacji dostawczej zostało powiązane z celowanymi napadami na posiadaczy kryptowalut. Tymczasem Francja rozważa nowe prawo zmuszające każdego, kto ma więcej niż 5000 € w portfelu kryptowalutowym, do zgłoszenia tego organom podatkowym. To pomimo tego, że agent francuskiego urzędu skarbowego sprzedawał dane osób, które zgłosiły kryptowaluty, przestępcom, którzy następnie porywali ich rodziny i obcinali palce.
Nie jest to najlepszy przepis na adopcję, ale z plusów, nowy sposób wykrywania północnokoreańskich hakerów zrobił rundę: poproś ich o obrażenie Kim Dzong Una. Konkretnie, nazwanie go „grubą, brzydką świnią".
Patrząc na sferę regulacyjną, Sekretarz Skarbu Scott Bessent opublikował artykuł w Wall Street Journal, argumentując, że zasady dotyczące aktywów cyfrowych potrzebują jasności i wzywając, aby USA były centrum nowej gospodarki cyfrowej.
Argumentował:
„Kongres zapewni, że następna generacja innowacji finansowych zostanie zbudowana na amerykańskich torach, wspierana przez amerykańskie instytucje i denominowana w dolarach amerykańskich".
Jego uczucia są zachęcające, ale jego słowa kłócą się z działaniami rządu, np. współzałożyciel Tornado Cash Roman Storm jest obecnie na skraju więzienia za tworzenie oprogramowania.
Wojna o kryptowaluty jest także wojną o to, kto może opowiedzieć historię. YouTube zamknął kanał Bitcoin.com za rzekome „szkodliwe i niebezpieczne treści", odmawiając wyjaśnienia poza automatycznymi odpowiedziami AI. Po otrzymaniu wsparcia od osób takich jak CEO Rumble Chris Pavlovski i Gary Cardone, kanał został ostatecznie przywrócony.
Jak to w tradycji, media głównego nurtu podjęły kolejną próbę ujawnienia prawdziwej tożsamości Satoshiego. Tym razem to New York Times zasugerował, że to Adam Back. Treść ma prawie mniejsze znaczenie niż reakcja. Nic Carter nazwał to śmiesznym. Laura Shin uznała to za wiarygodne. Back oczywiście zaprzeczył, że stworzył Bitcoin. Ostatecznie najstarsza tajemnica kryptowalut pozostaje nierozwiązana.
Może debata o Satoshi trwa, ponieważ kryptowaluty wciąż nie mają ustalonej historii założycielskiej, co jest częścią ich mocy. Żadna instytucja nie posiada w pełni mitu powstania, więc wszyscy wciąż próbują zdobyć nad nim kontrolę interpretacyjną.
AI nadal jest ważną narracją na wielu rynkach. Aktywiści sprzeciwiający się centrom danych podobno używali AI, aby uzyskać porady, jak powstrzymać budowę nowych centrów danych AI.
Tymczasem Anthropic zbudował model o nazwie Mythos, którego, jak twierdzą, nie można wypuścić, ponieważ jest wystarczająco potężny, aby stanowić poważne zagrożenie bezpieczeństwa. Jason Calacanis, który był głośno byczy na Bittensor i jego zdolność do konkurowania z scentralizowanymi firmami AI, takimi jak Anthropic, zgodził się na debatę w tej sprawie z Kylem Samani, który jest niedźwiedzi na TAO.
Mówiąc o TAO, Algod przewiduje „Subnet summer" w 2026 roku, zauważając, że jego torby są „wystarczająco duże, aby być szczęśliwym". Nie jest też całkowicie zafazowany nagłym zamknięciem Templar, subnetu, o którym Chamath Palihapitiya wspomniał Jensenowi Huangowi na żywo w podkaście All-In. Bittensor prawdopodobnie wdroży własność subnetu opartą na blokadach, a jego współzałożyciel, Const, mówi, że Templar pomógł „opracować rozwiązanie jednego z najstarszych problemów kryptowalut: założycieli, którzy oszukują swoich posiadaczy tokenów".
CZ, były CEO Binance i obecnie 17. najbogatszy człowiek na świecie, wydał autobiografię, którą napisał w więzieniu, szczegółowo opisującą klasyczną historię od ubóstwa do bogactwa, która była ogólnie dobrze przyjęta. CEO OKX Star Xu jednak zakwestionował legitymację historii życia CZ, twierdząc, że książka była „pełna kłamstw". CZ odpowiedział na jeden z zarzutów, oferując nagrodę w wysokości 1 miliarda USD za dowód.
-Alex Richardson
Źródło: https://news.bitcoin.com/scarcity-surveillance-and-the-return-of-hard-power-week-in-review/
