Tether zarabia rocznie około 10 miliardów dolarów z amerykańskich obligacji skarbowych, a ustawa GENIUS Act może wymusić zmiany w tym modelu. Rynek depegu USDC na 31 grudnia wynosi 3,6% TAK.
Reakcja rynku
Potencjalny mandat ustawy GENIUS Act dotyczący dzielenia się zyskami bezpośrednio zagraża strukturze przychodów Tether, co zwiększa ryzyko depegu dla stablecoinów, w tym USDC. Wszystkie podmarkety depegu stablecoinów na 31 grudnia pokazują identyczne kursy, co oznacza, że traderzy traktują wpływ ustawy GENIUS Act jako jednolity dla wszystkich stablecoinów, zamiast wyróżniać konkretnego emitenta.
Dlaczego to ważne
Tether już podjął kroki w celu zabezpieczenia się przed ryzykiem regulacyjnym, nawiązując współpracę z Anchorage Digital Bank w celu uruchomienia zgodnego z przepisami stablecoina USA₮. Ta podwójna strategia stablecoinów mogłaby wchłonąć część wstrząsu regulacyjnego, ale także ujawnia, jak bardzo obecny model Tether zależy od zatrzymywania zysków ze skarbowych papierów wartościowych wyłącznie dla siebie.
Wolumen na tych rynkach wynosi zero, z 0 dolarów w obrocie w ciągu ostatnich 24 godzin. Jedno duże zlecenie mogłoby gwałtownie poruszyć ceny w obu kierunkach. Brak jakiejkolwiek aktywności handlowej odzwierciedla prawdziwą niepewność co do tego, czy ustawa GENIUS Act zostanie wyegzekwowana i co faktycznie oznaczałaby dla działalności Tether.
Na co zwrócić uwagę
Przy cenie 3,6¢ za akcję TAK, prawidłowy zakład wypłaca 1 dolara w przypadku wystąpienia depegu, co daje zwrot 27,78x. Ten współczynnik wypłaty wycenia niskie prawdopodobieństwo, ale duży potencjał wzrostu dla każdego, kto stawia, że presja regulacyjna złamie obecną równowagę stablecoinów.
Obserwuj wyjaśnienia regulacyjne dotyczące ustawy GENIUS Act, aktualizacje dotyczące partnerstwa Tether z Anchorage Digital Bank oraz wszelkie oświadczenia głównych emitentów stablecoinów lub Departamentu Skarbu USA. Każde z nich mogłoby szybko zmienić kursy na rynku bez bufora płynności.
Dostęp do API
Uzyskaj dane rynku predykcji jako ustrukturyzowany kanał API. Lista oczekujących na wczesny dostęp.
Źródło: https://cryptobriefing.com/genius-act-could-impact-tethers-10b-treasury-earnings/
