USD/JPY handluje z tendencją spadkową w poniedziałek, ponieważ dolar amerykański (USD) oddaje wcześniejsze zyski w związku z nadziejami na możliwe porozumienie kończące wojnę USA-Iran, pomimo eskalacji napięć. Jednak para nie wykazuje silnej kontynuacji spadków, ponieważ podwyższone ceny ropy nadal obciążają japońskiego jena (JPY), utrzymując akcję cenową w ramach miesięcznego zakresu.
W momencie pisania USD/JPY handluje wokół 158,75, spadając z dziennego maksimum 159,20. Tymczasem indeks dolara amerykańskiego (DXY), który śledzi wartość dolara względem koszyka sześciu głównych walut, handluje blisko 98,00 po otwarciu tygodnia z luką zwyżkową i osiągnięciu maksimum 98,49.
W miniony weekend Iran po raz kolejny zamknął Cieśninę Ormuz, powołując się na naruszenia zawieszenia broni związane z trwającą blokadą morską USA. Tymczasem marynarka wojenna USA przechwyciła i weszła na pokład irańskiego statku towarowego w Zatoce Omańskiej. Teheran potępił ten ruch jako "uzbrojone piractwo" i groził odwetem, sygnalizując jednocześnie, że nie weźmie udziału w dalszych negocjacjach, chyba że USA zniosą blokadę.
W reakcji ceny ropy wzrosły po ostrym spadku w zeszłym tygodniu, a ropa West Texas Intermediate (WTI) handluje wokół 87,35 USD w momencie pisania, wzrastając o ponad 4% tego dnia. Japonia jest wrażliwa na rosnące koszty energii, biorąc pod uwagę jej status netto importera energii.
Pomimo zwiększonej niepewności inwestorzy pozostają ostrożnie optymistyczni, że druga runda rozmów pokojowych, rzekomo prowadzona przez Pakistan, ma odbyć się we wtorek, przed wygaśnięciem obecnego dwutygodniowego rozejmu w środę.
Jednak prezydent USA Donald Trump powiedział w poniedziałek, że jest "wysoce nieprawdopodobne", aby przedłużył zawieszenie broni z Iranem i dodał, że Cieśnina Ormuz nie zostanie ponownie otwarta, dopóki nie zostanie podpisane porozumienie.
Poza rozwojem sytuacji geopolitycznej, rosnące ceny ropy również podsycają obawy inflacyjne, jednocześnie stwarzając ryzyko dla wzrostu gospodarczego, komplikując perspektywy polityki pieniężnej zarówno dla Rezerwy Federalnej (Fed), jak i Banku Japonii (BoJ). Przy inflacji wciąż powyżej celu 2% Fed, decydenci mogą przyjąć postawę wyczekującą, potencjalnie opóźniając obniżki stóp procentowych.
W Japonii decydenci stoją przed delikatnym kompromisem. Podczas gdy presje inflacyjne wspierają argumenty za stopniową normalizacją polityki, potencjalne hamowanie wzrostu wynikające z wyższych kosztów importu może spowolnić tempo zacieśniania.
Według raportu Reuters z poniedziałku, powołującego się na pięć źródeł zaznajomionych z jego myśleniem, BoJ prawdopodobnie wstrzyma się od podniesienia stóp procentowych na nadchodzącym posiedzeniu, ponieważ słabnące perspektywy bliskiego rozwiązania konfliktu na Bliskim Wschodzie nadal zaciemniają krajowe perspektywy gospodarcze i inflacyjne.
W przyszłości uwaga pozostaje na rozwoju sytuacji między USA a Iranem, a traderzy obserwują oznaki postępu w kierunku porozumienia. Jeśli chodzi o dane, kluczowe publikacje w tym tygodniu obejmują sprzedaż detaliczną w USA i wstępne badania indeksu menedżerów zakupów S&P Global (PMI), podczas gdy narodowy wskaźnik cen konsumpcyjnych (CPI) Japonii również będzie w centrum uwagi.
FAQ dotyczące inflacji
Inflacja mierzy wzrost cen reprezentatywnego koszyka towarów i usług. Inflacja podstawowa jest zwykle wyrażana jako procentowa zmiana w ujęciu miesiąc do miesiąca (MoM) i rok do roku (YoY). Inflacja bazowa wyklucza bardziej zmienne elementy, takie jak żywność i paliwo, które mogą się wahać z powodu czynników geopolitycznych i sezonowych. Inflacja bazowa to wartość, na której skupiają się ekonomiści i która jest celem banków centralnych, które mają mandat utrzymywania inflacji na możliwym do zarządzania poziomie, zwykle około 2%.
Wskaźnik cen konsumpcyjnych (CPI) mierzy zmianę cen koszyka towarów i usług w określonym czasie. Zwykle jest wyrażany jako procentowa zmiana w ujęciu miesiąc do miesiąca (MoM) i rok do roku (YoY). Bazowy CPI to wartość, do której dążą banki centralne, ponieważ wyklucza zmienne koszty żywności i paliwa. Kiedy bazowy CPI wzrasta powyżej 2%, zwykle skutkuje to wyższymi stopami procentowymi i odwrotnie, gdy spada poniżej 2%. Ponieważ wyższe stopy procentowe są pozytywne dla waluty, wyższa inflacja zwykle skutkuje silniejszą walutą. Odwrotnie jest prawdą, gdy inflacja spada.
Chociaż może się to wydawać sprzeczne z intuicją, wysoka inflacja w kraju podnosi wartość jego waluty i odwrotnie w przypadku niższej inflacji. Dzieje się tak dlatego, że bank centralny zazwyczaj podnosi stopy procentowe, aby zwalczyć wyższą inflację, co przyciąga więcej globalnych napływów kapitału od inwestorów szukających dochodowego miejsca do ulokowania swoich pieniędzy.
Dawniej złoto było aktywem, do którego inwestorzy zwracali się w czasach wysokiej inflacji, ponieważ zachowywało swoją wartość, i chociaż inwestorzy często nadal kupują złoto ze względu na jego właściwości bezpiecznej przystani w czasach skrajnych zawirowań rynkowych, nie jest to przypadek przez większość czasu. Dzieje się tak dlatego, że gdy inflacja jest wysoka, banki centralne podnoszą stopy procentowe, aby ją zwalczać.
Wyższe stopy procentowe są negatywne dla złota, ponieważ zwiększają koszt alternatywny posiadania złota w porównaniu z aktywami oprocentowanymi lub lokowaniem pieniędzy na rachunku depozytowym. Z drugiej strony, niższa inflacja jest zwykle pozytywna dla złota, ponieważ obniża stopy procentowe, czyniąc jasny metal bardziej opłacalną alternatywą inwestycyjną.
Źródło: https://www.fxstreet.com/news/usd-jpy-dips-as-dollar-eases-oil-strength-limits-yen-gains-202604201732
