PHP: Zaostrzenie polityki BSP wspiera Peso, ale ryzyko utrzymuje się – OCBC

Stratedzy OCBC Sim Moh Siong i Christopher Wong odnotowują podwyżkę stóp procentowych przez bank centralny Filipin Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP) o 25 pb do poziomu 4,5% oraz wskazówki, że dalsze podwyżki są możliwe, ponieważ prognozy inflacyjne zostają zrewidowane w górę i pojawiają się efekty drugiej rundy. Choć zmniejsza to ryzyko, że BSP pozostanie w tyle za krzywą, i jest relatywnie wspierające dla filipińskiego peso (PHP), waluta ta pozostaje podatna na importowane szoki energetyczne oraz niepewną dynamikę zawieszenia broni między USA a Iranem.

Wyższe stopy procentowe a podatność na szoki energetyczne

„Kolejne podwyżki nie są wykluczone. BSP podniósł stopę polityki pieniężnej o 25 pb do 4,5% na ostatnim posiedzeniu MPC (23 kwi). Rada dostrzega obecnie większe ryzyko odkotwiczenia oczekiwań inflacyjnych, ponieważ wyższe ceny ropy i nawozów już przekładają się na krajowe koszty paliwa i żywności, a inflacja bazowa nadal powoli rośnie."

„Gubernator Remolona powiedział: „gdy zaczniemy podnosić stopę polityki pieniężnej, prawdopodobnie zrobimy to ponownie", zaznaczając również, że omawiano ruch o 50 pb. Sugeruje to, że BSP nie reaguje już wyłącznie na zewnętrzny szok cenowy, lecz coraz bardziej niepokoi się szerszymi efektami drugiej rundy. Niemniej jednak podwyżka o 25 pb była nadal przedstawiana jako wyważona, a Rada oceniła, że „w średnim terminie nadal będzie wspierać odbudowę gospodarczą"."

„Dla PHP przekaz jest wspierający w ujęciu względnym, ponieważ zmniejsza ryzyko, że BSP pozostanie w tyle za krzywą. Jednak przełożenie na rynek walutowy może być nadal ograniczone przez podatność Filipin na importowane szoki energetyczne oraz szersze tło ryzyka."

„Dopóki nie uzyskamy pewnej jasności co do umowy o zawieszeniu broni, PHP może być zmuszone ponosić główny ciężar uderzenia."

„Ryzyka nieco przesunięte w górę. Opór na poziomie 60,83 (poprzednie historyczne maksimum). Wsparcie na poziomie 60,15 (21 DMA), poziomy 60 (zniesienie fibonacciego 23,6% od dołka do szczytu 2026)."

(Niniejszy artykuł powstał przy pomocy narzędzia sztucznej inteligencji i został zredagowany przez redaktora.)