Akcje GE Aerospace (GE) spadły o 23%: Dlaczego Wall Street widzi w tym złoty punkt wejścia

Najważniejsze wnioski

• Akcje GE spadły o 23% między początkiem marca a 22 kwietnia w następstwie obniżenia prognoz wzrostu ruchu lotniczego.
• Marże operacyjne w komercyjnym sektorze lotniczym w pierwszym kwartale osiągnęły 26,4%, wzrastając o ponad siedem punktów procentowych w porównaniu z rokiem poprzednim.
• Łączny portfel zamówień firmy wynosi 210 miliardów dolarów, a zaległości w usługach komercyjnych wzrosły o prawie 30 miliardów dolarów od końca 2024 roku.
• Konsensusowy docelowy poziom ceny akcji analityków wynosi 347 dolarów, a około 85% z nich utrzymuje rekomendacje „Kupuj".
• Wall Street prognozuje wzrost zysków przekraczający 15% rocznie w ciągu najbliższych trzech lat.

Akcje GE Aerospace (GE) są obecnie notowane w okolicach 306 dolarów, co oznacza znaczące cofnięcie się od szczytu z początku marca na poziomie około 348 dolarów. Wyprzedaż została wywołana, gdy kierownictwo obniżyło swoje oczekiwania dotyczące globalnego wzrostu ruchu lotniczego — posunięcie to natychmiast wzbudziło obawy inwestorów.

GE Aerospace, GE

Od początku marca do 22 kwietnia akcje spadły o 23%, osiągając dno na poziomie 268,91 dolarów. Spadek rozpoczął się wraz z eskalacją napięć geopolitycznych na Bliskim Wschodzie, potęgując obawy dotyczące kosztów energii i popytu pasażerskiego linii lotniczych.

21 kwietnia GE opublikowało wyniki za pierwszy kwartał — zysk wyniósł 1,86 dolara na akcję, przekraczając konsensusową prognozę Wall Street wynoszącą 1,60 dolara o 0,26 dolara. Przychody kwartalne osiągnęły 11,61 miliarda dolarów, co oznacza wzrost o 24,6% rok do roku.

Kierownictwo potwierdziło całoroczne prognozy zysków na 2026 rok, przewidując wzrost na poziomie około 15%. Jednak firma skorygowała w dół globalną prognozę wzrostu ruchu lotniczego — z tempa na poziomie środkowych cyfr jednocyfrowych do wzrostu płaskiego lub na niskim poziomie jednocyfrowym. Ta pojedyncza korekta wytycznych spowodowała spadek o blisko 6% w jednej sesji.

Analityk Vertical Research Partners, Rob Stallard, scharakteryzował to posunięcie jako „nienagrodzoną dobroczynność", podkreślając, że GE postąpiło odpowiedzialnie, transparentnie aktualizując prognozy zamiast milczeć w obliczu niepewności. Stallard utrzymuje rekomendację „Kupuj" z docelową ceną 358 dolarów.

Stephanie Link, główna strateg inwestycyjna w Hightower, ujawniła, że zwiększyła swoją pozycję po opublikowaniu wyników. Opisała reakcję rynku jako „absurdalną" w świetle solidnych wyników kwartału, podkreślając znaczący portfel zamówień firmy jako przekonujący argument inwestycyjny.

Portfel zamówień ujawnia fundamentalną siłę

Łączny portfel zamówień GE Aerospace wynosi 210 miliardów dolarów. Sam portfel usług komercyjnych sięga 170 miliardów dolarów, rosnąc o prawie 30 miliardów dolarów od końca 2024 roku. Boeing i Airbus łącznie posiadają niezrealizowane zamówienia na samoloty komercyjne obejmujące około 15 000 maszyn o wartości przekraczającej 1 bilion dolarów — znaczna ich część zostanie wyposażona w silniki GE.

GE i partner Safran kontrolują 75% udziału w rynku wąskokadłubowych samolotów. Stanowi to dominującą pozycję w najszybciej rozwijającym się segmencie lotnictwa komercyjnego.

Marże operacyjne w komercyjnym sektorze lotniczym w pierwszym kwartale osiągnęły 26,4%, rosnąc o ponad siedem punktów procentowych w porównaniu z pierwszym kwartałem 2024 roku. Produkcja dostawców wzrosła w tempie dwucyfrowym rok do roku, podczas gdy czasy realizacji w operacjach serwisowych GE stale się poprawiają.

Segment obronny również osiąga solidne wyniki. Działalność w zakresie napędów obronnych wzrosła o 19% rok do roku w pierwszym kwartale, dostarczając silniki do platform, w tym F-16, śmigłowca Apache i innych programów. Niedawno opracowany silnik XA102 firmy GE rywalizuje o napędzanie myśliwca nowej generacji F-47 Sił Powietrznych.

Perspektywa Wall Street

Notowane przy wycenie na poziomie około 40-krotności prognozowanych zysków, akcje nie są przecenione. Jednak analitycy twierdzą, że trajektoria wzrostu uzasadnia premię. Oczekuje się, że zysk na akcję będzie rósł powyżej 15% rocznie przez najbliższe trzy lata. Aktualna prognoza EPS na 2028 rok według Wall Street wynosi 9,80 dolara, co zdaniem analityków uzasadnia docelową cenę 350 dolarów w ciągu 12 do 18 miesięcy.

Około 85% analityków utrzymuje rekomendacje „Kupuj" dla GE — o około 30 punktów procentowych więcej niż typowy odsetek rekomendacji „Kupuj" dla składników indeksu S&P 500. Konsensusowy poziom docelowy ceny wynosi 347 dolarów.

UBS utrzymuje cel na poziomie 350 dolarów z rekomendacją „Kupuj". Wolfe Research ustanowił cel na poziomie 360 dolarów z ratingiem „Outperform". JPMorgan posiada rating „Overweight" wraz z docelową ceną 335 dolarów.

GE osiągnęło również 13 kolejnych kwartałów z wynikami przewyższającymi prognozy zysku Wall Street.

Inwestorzy instytucjonalni nadal budują swoje pozycje. Vanguard zwiększył swoje udziały o 0,8% w czwartym kwartale. Capital World Investors powiększył swój udział o 16,2%. Maple Capital Management zwiększył swoją pozycję o 4,3% w czwartym kwartale.

Wpis GE Aerospace (GE) Stock Down 23%: Why Wall Street Sees a Golden Entry Point pojawił się najpierw na Blockonomi.