Ustawa GENIUS może odblokować 1,2 bln USD w amerykańskim kredycie do 2030 roku

Banki lobbujące przeciwko ustawie GENIUS właśnie otrzymały szczegółową odpowiedź opartą na danych. Alex Thorn, szef działu badań Galaxy Digital, opublikował to, co sam nazywa najbardziej kompleksowym modelem wpływu stablecoinów na rynki skarbowe i depozyty bankowe. Wnioski bezpośrednio zaprzeczają głównym argumentom branży bankowej przeciwko regulacji stablecoinów. Dzisiejsze wiadomości dotyczące regulacji kryptowalut zawierają nowy punkt danych, którego decydenci nie mogą zignorować.

Co tak naprawdę wykazał model Galaxy

Liczby są uderzające. W ramach ustawy GENIUS Galaxy prognozuje, że 60% do 70% wzrostu stablecoinów będzie pochodzić z zagranicy. Oznacza to, że większość nowego kapitału napływającego do stablecoinów zgodnych z GENIUS pochodzi spoza amerykańskiego systemu bankowego. Nie pochodzi od krajowych deponentów przenoszących się do innych banków w poszukiwaniu lepszych zysków.

Thorn stwierdził wniosek wprost. „Importowane depozyty z zagranicy przekroczą migrację krajowych depozytów w stosunku około 2:1." W konsekwencji to jedno odkrycie obala główny argument branży bankowej, że stablecoiny spowodują odpływ krajowych depozytów i destabilizację amerykańskich banków.

Poza kwestią źródła, każdy nowo wyemitowany stablecoin GENIUS ma generować około 0,32 USD w netto ekspansji kredytowej w USA. Po pomnożeniu przez prognozowany rynek stablecoinów, łączny wpływ staje się znaczący. Scenariusz bazowy Galaxy prognozuje 400 miliardów dolarów ekspansji kredytowej związanej ze stablecoinami do 2030 roku. Tymczasem scenariusz optymistyczny sięga 1,2 biliona dolarów.

Rynki skarbowe i oszczędności rządowe

Ustawa GENIUS wymaga od emitentów stablecoinów utrzymywania rezerw w wysokiej jakości, krótkoterminowych aktywach. W praktyce oznacza to bony skarbowe USA. Tether posiada już ponad 120 miliardów dolarów w bonach skarbowych. Czyni go to jednym z największych posiadaczy krótkoterminowego długu rządowego na świecie. GENIUS formalizuje i przenosi ten wzorzec na skalę krajową.

Rezultatem jest strukturalny popyt wbudowany w krótki koniec krzywej skarbowej. Model Galaxy prognozuje, że kompresuje to krótkoterminowe rentowności skarbowe o 3 do 5 punktów bazowych. Redukuje to koszty pożyczkowe rządu USA nawet o 3 miliardy dolarów rocznie. To nie jest marginalny błąd zaokrąglenia. To realna ulga fiskalna finansowana przez globalny popyt na cyfrowe dolary.

Co to oznacza dla inwestorów i deweloperów

Dla obserwatorów aktualizacji regulacji stablecoinów i inwestorów kryptowalutowych analiza Galaxy przeformułowuje całą debatę dotyczącą ustawy GENIUS. W istocie nie jest to prawo kryptowalutowe w tradycyjnym sensie. Zamiast tego jest to ustawodawstwo dotyczące ewoluującej struktury finansowania gospodarki dolarowej. W ramach GENIUS stablecoiny stają się programowalną infrastrukturą finansową USA. W rezultacie ustawa rozszerza dostęp do dolara na rynki, których tradycyjna bankowość nigdy efektywnie nie obsługiwała.

Dla deweloperów budujących infrastrukturę stablecoinów, szyny płatnicze i produkty DeFi, uchwalenie ustawy GENIUS tworzy największą ekspansję rynku dostępnego w historii sektora. W szczególności regulowane cyfrowe dolary z jasnymi wymogami rezerw i statusem prawnym odblokowują integrację instytucjonalną na skalę, której nieuregulowane stablecoiny nigdy nie mogłyby osiągnąć. Co prawda banki nie mylą się co do tego, że stablecoiny przekształcą ich strukturę marż. Jednak dane Galaxy sugerują, że mylą się co do egzystencjalnego zagrożenia. Dostosowanie jest realne. Zakłócenie już nie.

The post GENIUS Act Could Unlock $1.2T in U.S. Credit by 2030  appeared first on Coinfomania.