Wyniki Circle za I kwartał: wolumen USDC 21,5 bln USD nie powstrzymał spadku zysku o 15%, inwestorzy wpadają w panikę

Circle Internet Group (CRCL) odnotował wzrost wolumenu transakcji on-chain USD Coin (USDC) o 263%, do 21,5 bln USD w I kwartale 2026 roku, podczas gdy zysk netto z działalności kontynuowanej spadł o 15% do 55 mln USD.

Spadek wykazanego zysku głównie wynika z wynagrodzeń w akcjach po IPO oraz dalszych inwestycji w nową sieć Arc i Agent Stack. Nie oznacza to słabości operacyjnej. Skorygowana EBITDA wzrosła jednak o 24% do 151 mln USD.

Wolumen on-chain ustanawia nowy rekord

Wolumen transakcji on-chain USDC wzrósł rok do roku o 263%, osiągając 21,5 bln USD w pierwszym kwartale. To najważniejszy wskaźnik w raporcie finansowym Circle. Token odpowiadał za 63% całkowitego wolumenu transakcji stablecoinów w tym okresie, według Visa Onchain Analytics.

Wartość USDC na Platformie wzrosła o 254% rok do roku do 13,7 mld USD, co stanowi 17,2% całkowitej podaży USDC na koniec kwartału. Liczba istotnych portfeli z ponad 10 USD wzrosła o 47% do 7,2 mln.

Integracje korporacyjne wskazują, że aktywność USDC koncentruje się coraz bardziej na programowalnych zastosowaniach. Kyriba wdrożyła USDC do obsługi skarbców firmowych w tym kwartale. Polymarket dalej rozwijał USDC jako podstawowe zabezpieczenie rozliczeń.

Zysk spada o 15%, Circle finansuje kolejną warstwę

Zysk netto z działalności kontynuowanej spadł do 55 mln USD w I kwartale 2026 roku, z 65 mln USD rok wcześniej. Spadek o 15% wystąpił mimo wzrostu przychodów o 20%, do 694 mln USD.

Presję wywołały koszty wynagrodzenia. Wynagrodzenie oparte na akcjach wzrosło do 51,8 mln USD, prawie czterokrotnie wobec 12,7 mln USD z I kwartału 2025 roku. Powodem były nagrody po IPO oraz podatki od wynagrodzeń.

Całkowite koszty operacyjne wzrosły o 76% do 242 mln USD, bo Circle inwestował w produkt, dystrybucję i infrastrukturę. Skorygowane koszty operacyjne, bez uwzględnienia wynagrodzeń w akcjach, wzrosły o 32% do 136 mln USD.

Skorygowana EBITDA pokazuje inną perspektywę. Niestandardowy wskaźnik wzrósł o 24% do 151 mln USD, odzwierciedlając siłę operacyjną po wyłączeniu kosztów związanych z akcjami i jednorazowych opłat. Przychód z rezerw wzrósł o 17% do 653 mln USD.

Token ARC finansuje zwrot Circle w stronę warstwy 1

Circle ujawnił przedsprzedaż tokenów ARC na 222 mln USD przy wycenie pełnej dilucji na 3 mld USD. Whitepaper opublikowany w poniedziałek opisuje, jak token będzie wspierał zarządzanie, bezpieczeństwo i funkcjonowanie sieci Arc.

Przedsprzedaż pokazuje, że Circle zamierza przeznaczyć przychody ze stablecoina na rozwój ekosystemu warstwy 1, zamiast opierać się na zewnętrznych rozwiązaniach.

Agent Stack łączy Circle CLI, portfele agentów i rynek agentów z istniejącym produktem Nanopayments na Circle Gateway.

To narzędzia stworzone dla autonomicznych agentów korzystających z USDC na różnych łańcuchach oraz protokołach płatności.

Rynek stablecoinów dzieli się na dwa segmenty

Niemniej Tether pozostaje liderem pod względem wolumenu stablecoinów, z wartością około 189 mld USD w momencie publikacji. Dzieje się tak dzięki popytowi na Tron, Binance Smart Chain i rynkach wschodzących.

Firma zgłosiła zysk netto za I kwartał na poziomie 1,04 mld USD oraz nadwyżki rezerw w wysokości 8,23 mld USD w ramach atestacji BDO Italia.

Tymczasem udział Circle na rynku stablecoinów spadł rok do roku o 62 punkty bazowe do 28%.

Jednak USDC wyprzedził USDT pod względem skorygowanego wolumenu transakcji on-chain w I kwartale, według badań Mizuho Financial Group po wyeliminowaniu przepływów myjących i arbitrażowych.

Circle potwierdził prognozę kilkuletniego wzrostu USDC na poziomie około 40% rocznie. Spółka szacuje skorygowane koszty operacyjne w całym 2026 roku na poziomie od 570 mln do 585 mln USD.

Czerwcowy raport 10-Q oraz harmonogram mainnetu Arc pokażą, czy przewaga użytkowa on-chain z I kwartału się powiększa.

BeInCrypto Polska - Wyniki Circle za I kwartał: wolumen USDC 21,5 bln USD nie powstrzymał spadku zysku o 15%, inwestorzy wpadają w panikę