Duże likwidacje kryptowalut w ciągu ostatnich 24 godzin, około 410 milionów dolarów

W ciągu ostatnich 24 godzin na rynku kryptowalut doszło do dużych likwidacji. 

Według danych Coinglass zlikwidowano prawie 165 milionów dolarów pozycji długich oraz ponad 240 milionów dolarów pozycji krótkich. 

Łącznie zlikwidowano prawie 410 milionów dolarów pozycji długich lub krótkich. 

Likwidacje

Pozycja długa to zakład na wzrost ceny aktywa, podczas gdy pozycja krótka to zakład na jej spadek. 

Aby zapobiec sytuacji, w której nadmierne straty pochłoną cały zainwestowany kapitał i wygenerują dalsze straty (które prowadziłyby do powstania długu), takie pozycje są automatycznie zamykane przez platformy, zanim kapitał zostanie całkowicie wyczerpany, w przypadku wystąpienia takiego ryzyka.

W takich przypadkach mamy do czynienia z prawdziwymi wymuszonymi likwidacjami, które okazują się absolutnie nieuniknione, jeśli straty grożą staniem się nadmiernymi.

Oczywiście, jeśli takie pozycje nie generują nadmiernych strat lub nawet przynoszą zysk, nie są likwidowane, chyba że inwestor ustawił automatyczny take-profit (TP) przy określonej cenie. 

Należy zatem odróżnić wymuszone likwidacje spowodowane stratami od automatycznego zamknięcia zyskownych zleceń take-profit. 

Zmienność i wymuszone likwidacje

Jeśli pozycje długie lub krótkie są lewarowane, ryzyko ich likwidacji znacznie wzrasta. 

Pozycja lewarowana opiera się bowiem na pożyczce, która zawsze musi zostać w pełni spłacona wraz z odsetkami. Właśnie po to, aby zapobiec sytuacji, w której zainwestowany kapitał nie jest już w stanie spłacić pożyczki lub zapłacić odsetek, gdy straty zgromadzone przez pozycję długą lub krótką są nadmierne, pozycja jest automatycznie i przymusowo likwidowana przez platformę. 

Im wyższa dźwignia, tym więcej pieniędzy zostało pożyczone i tym łatwiej dochodzi do likwidacji. 

Dlatego też, gdy dochodzi do wymuszonych likwidacji, jako pierwsze likwidowane są pozycje z wyższą dźwignią (25x, 50x, a czasem nawet 100x lub więcej), podczas gdy pozycje z niższą dźwignią (10x lub mniej) są likwidowane później, ponieważ ich ceny likwidacji są dalej od ceny, po której zostały otwarte. 

Ponieważ jednak ta logika ma zastosowanie zarówno do pozycji długich (czyli byków), jak i krótkich (niedźwiedzi), wystarczy niewielka zmienność w obu kierunkach, aby wygenerować wymuszone likwidacje obu rodzajów pozycji. 

Tym samym, w związku z tym, że ceny kryptowalut w ciągu ostatnich 24 godzin naprzemiennie rosły i spadały, doszło do wymuszonych likwidacji zarówno pozycji długich, jak i krótkich. 

Bitcoin

Na przykład w piątek przy zamknięciu tradycyjnych rynków cena Bitcoina wynosiła około 80 000 dolarów.

Jednak między wczorajem a ostatnią nocą nagle skoczyła powyżej 82 000 dolarów, powodując likwidację wielu pozycji krótkich otwartych po piątkowych cenach. 

Później jednak spadła z powrotem poniżej 81 000 dolarów, powodując likwidację pozycji długich otwartych kilka godzin wcześniej powyżej 82 000 dolarów.

Ponieważ jednak wahania cen były zdecydowanie niewielkie (zmienność 3,7%), zlikwidowano niemal wyłącznie pozycje z bardzo wysoką dźwignią. 

Na przykład, otwierając pozycję krótką przy 80 000 dolarów, cena, przy której zostałaby uruchomiona wymuszona likwidacja, wynosi powyżej 87 000 dolarów. Zwiększając dźwignię do 25x, cena wymuszonej likwidacji spada jednak do nieco ponad 83 000 dolarów, podczas gdy przy dźwigni 50x spada poniżej 82 000 dolarów.

Tak więc poprzedniej nocy zlikwidowane zostały głównie pozycje krótkie z dźwignią 30x lub wyższą. 

W przypadku tych, którzy otworzyli pozycje długie przy 82 000 dolarów, przy dźwigni 25x cena likwidacji wynosiłaby znacznie poniżej 79 000 dolarów, więc zlikwidowani zostali tylko ci z dźwignią 50x lub wyższą. 

Wszystko to wyjaśnia zarówno to, dlaczego zlikwidowano zarówno pozycje długie, jak i krótkie, jak i to, dlaczego likwidacji pozycji krótkich było więcej.

Jak tego uniknąć

Istnieją tylko trzy sposoby na uniknięcie wymuszonych likwidacji. 

Pierwszym jest stosowanie bardzo niskiej dźwigni lub brak dźwigni w ogóle. Nie zapobiega to wymuszonej likwidacji, ale oddala cenę likwidacji znacznie dalej. 

Drugim jest stosowanie zleceń stop-loss (SL), aby automatycznie zlikwidować pozycję ze stratą, zanim zostanie osiągnięta cena wymuszonej likwidacji. Zaletą jest to, że w ten sposób traci się tylko część zainwestowanego kapitału, a nie cały, jak podczas wymuszonej likwidacji. 

Trzecim, a zarazem najbardziej oczywistym, jest otwieranie pozycji długich lub krótkich po dobrej cenie, czyli jak najniższej w przypadku longów lub jak najwyższej w przypadku shortów. Nawet w tym przypadku ryzyko wymuszonych likwidacji nie spada do zera, ale jest znacznie ograniczone.