Cena złota (XAU/USD) spada podczas środowej sesji po kolejnym wysokim odczycie inflacji w USA: ceny nakładów dla producentów osiągnęły najwyższy poziom od czterech lat. W chwili pisania tego tekstu para XAU/USD jest notowana na poziomie 4 699 USD, co oznacza spadek o około 0,30%.
XAU/USD osłabia się, gdy uporczywa inflacja gasi nadzieje na obniżki stóp Fed
Rynek jest w trybie unikania ryzyka przez dwa kolejne dni w obliczu rosnącej inflacji w USA spowodowanej wojną USA-Iran. W międzyczasie prezydent USA Donald Trump przybył do Pekinu na szczyt USA-Chiny.
Szanse na zawarcie porozumienia pokojowego maleją, podczas gdy Trump oświadczył, że Iran zostanie zdziesiątkowany, jeśli nie podpisze umowy. Żądania Teheranu obejmują zniesienie sankcji, odmrożenie funduszy, reparacje za szkody wojenne oraz suwerenność nad Cieśniną Ormuz.
We wtorek Trump dodał, że nie potrzebuje pomocy Chin, aby zakończyć konflikt.
Niedawno amerykański Indeks Cen Producentów (PPI) gwałtownie wzrósł w kwietniu o 6% r/r, przekraczając wzrost z marca o 4,3%. Z wyłączeniem zmiennych pozycji, tzw. bazowy PPI wzrósł o 5,2% r/r, w górę z 4% w marcu, powyżej prognoz na poziomie 4,3%. Dzień wcześniej inflacja konsumencka wzrosła o 3,8% r/r, co jest najwyższym poziomem od 2023 roku.
W konsekwencji rentowności amerykańskich obligacji skarbowych wzrosły, a rentowność 10-letnich papierów poszła w górę o 2,5 punktu bazowego do 4,488%. Indeks dolara amerykańskiego (DXY), który mierzy wartość dolara względem sześciu głównych walut, wzrósł o 0,21% do poziomu 98,49.
Rynki pieniężne nie oczekują zmian stopy funduszy Fed, ponieważ dane z Prime Terminal sugerują, że Fed utrzyma stopy bez zmian przez cały 2026 rok.
Implikowane stopy terminowe Fed
Źródło: Prime TerminalW międzyczasie Susan Collins z Fed w Bostonie stwierdziła, że podwyżki stóp byłyby konieczne, gdyby inflacja nie zmierzała w kierunku 2% celu banku centralnego. Dodała, że spodziewa się utrzymania restrykcyjnej polityki. Jednocześnie Neel Kashkari z Fed w Minneapolis, głosujący w 2026 roku, powiedział, że inflacja jest zbyt wysoka z powodu wojny z Iranem i że rynek pracy wygląda lepiej.
W nadchodzącym tygodniu amerykański kalendarz ekonomiczny obejmie Wstępne Wnioski o Zasiłek dla Bezrobotnych za tydzień kończący się 9 maja, dane o Sprzedaży Detalicznej oraz wystąpienia przedstawicieli Fed: Schmida, Hammacka, Williamsa i Barra.
Perspektywa techniczna XAU/USD: Wzrost złota zatrzymany przy 4 700 USD, gdy niedźwiedzie czają się w pobliżu
Cena złota zmaga się z przebiciem poziomu 4 700 USD, ponieważ kluczowe poziomy oporu znajdują się powyżej, a 50- i 100-dniowe proste średnie kroczące (SMA) wynoszą odpowiednio 4 749 USD i 4 780 USD. Akcja cenowa jest zawarta w przedziale 4 650–4 700 USD, jednak dane ekonomiczne z USA pozostają solidne, otwierając drzwi do dalszych spadków.
Momentum przechyliło się w kierunku bessy, gdy Indeks Siły Względnej (RSI) spadł poniżej neutralnego poziomu 50.
Biorąc to pod uwagę, pierwsze wsparcie dla złota widoczne jest przy 20-dniowej SMA w okolicach 4 683 USD, a następnie przy poziomie 4 600 USD. Poniżej tego, kolejnym kluczowym obszarem jest dołek z 4 maja w okolicach 4 500 USD.
W górę, początkowy opór znajduje się na poziomie 4 700 USD. Przebicie powyżej tego poziomu przybliżyłoby 50-dniową SMA na 4 749 USD; poza tym byki mogą celować w 100-dniową SMA w okolicach 4 780 USD, a następnie w okrągły poziom 4 800 USD.
Dzienny wykres złotaZłoto – FAQ
Złoto odgrywało kluczową rolę w historii ludzkości, gdyż było powszechnie używane jako środek przechowywania wartości i środek wymiany. Obecnie, poza swoim blaskiem i zastosowaniem w biżuterii, kruszec szlachetny jest powszechnie postrzegany jako aktywo bezpiecznej przystani, co oznacza, że jest uważany za dobrą inwestycję w burzliwych czasach. Złoto jest również powszechnie postrzegane jako zabezpieczenie przed inflacją i deprecjonującymi się walutami, ponieważ nie jest zależne od żadnego konkretnego emitenta ani rządu.
Banki centralne są największymi posiadaczami złota. Dążąc do wsparcia swoich walut w burzliwych czasach, banki centralne mają tendencję do dywersyfikacji swoich rezerw i kupowania złota w celu poprawy postrzeganej siły gospodarki i waluty. Wysokie rezerwy złota mogą być źródłem zaufania do wypłacalności kraju. Banki centralne dodały 1 136 ton złota o wartości około 70 miliardów dolarów do swoich rezerw w 2022 roku, według danych Światowej Rady Złota. Jest to najwyższy roczny zakup od czasu, gdy zaczęto prowadzić rejestry. Banki centralne z gospodarek wschodzących, takich jak Chiny, Indie i Turcja, szybko zwiększają swoje rezerwy złota.
Złoto ma odwrotną korelację z dolarem amerykańskim i amerykańskimi obligacjami skarbowymi, które są zarówno głównymi aktywami rezerwowymi, jak i bezpieczną przystanią. Gdy dolar deprecjonuje się, złoto ma tendencję do wzrostu, umożliwiając inwestorom i bankom centralnym dywersyfikację aktywów w burzliwych czasach. Złoto jest również odwrotnie skorelowane z aktywami ryzykownymi. Rajd na rynku akcji ma tendencję do osłabiania ceny złota, podczas gdy wyprzedaże na bardziej ryzykownych rynkach mają tendencję do faworyzowania kruszcu.
Cena może się poruszać ze względu na szeroki zakres czynników. Niestabilność geopolityczna lub obawy przed głęboką recesją mogą szybko spowodować wzrost ceny złota ze względu na jego status bezpiecznej przystani. Jako aktywo bez dochodowości, złoto ma tendencję do wzrostu przy niższych stopach procentowych, podczas gdy wyższy koszt pieniądza zazwyczaj obniża wartość żółtego metalu. Niemniej jednak większość ruchów zależy od zachowania dolara amerykańskiego (USD), ponieważ aktywo jest wyceniane w dolarach (XAU/USD). Silny dolar ma tendencję do utrzymywania ceny złota pod kontrolą, podczas gdy słabszy dolar prawdopodobnie spowoduje wzrost cen złota.
Źródło: https://www.fxstreet.com/news/gold-slips-as-hot-us-ppi-lifts-us-yields-and-us-dollar-202605131905
