Poprzedni szczyt rynkowy Bitcoin był ukryty za wyrafinowaną dystrybucją wielorybów — wyjaśnił analityk

Poprzedni szczyt rynku Bitcoina mógł nie być naznaczony dramatycznym krachem ani oczywistym sygnałem sprzedaży, lecz wysoce skoordynowaną, wyrafinowaną falą dystrybucji przez wieloryby. Podczas gdy większość uczestników kierowała się optymizmem i byczym przekonaniem, duzi posiadacze po cichu redukowali pozycje w sposób, który wtapiał się w normalną aktywność rynkową.

Jak wieloryby dystrybuowały Bitcoina bez wywoływania sygnałów ostrzegawczych

Szczyt rynku Bitcoina w ubiegłym roku był mniej oczywisty niż w poprzednich cyklach i rozwijał się poprzez cichą, wysoce skoordynowaną falę dystrybucji przez wieloryby. ForeDex na platformie X ujawnił, że w czasie, gdy uczestnicy rynku BTC byli pełni optymizmu i przekonania, wieloryb przeniósł za pośrednictwem Galaxy Digital około 30 000 BTC na giełdy w ciągu 10 dni. Tymczasem większość uczestników rynku nie dostrzegła znaczenia tych przepływów.

ForeDex wyjaśnił, że BTC został podzielony na mniejsze kwoty i rozdzielony między wiele giełd, w odróżnieniu od poprzednich cykli. Podczas wcześniejszych szczytów rynkowych duże przepływy, często od kilku tysięcy do 10 000 BTC, były wysyłane bezpośrednio na platformy takie jak Coinbase, Binance czy Gemini w jednej transakcji, co czyniło te ruchy stosunkowo łatwymi do wykrycia.

Jednak po zatwierdzeniu ETF struktura rynku i zachowania handlowe stały się bardziej wyrafinowane. Ponieważ presja sprzedaży była rozłożona na różne giełdy, historyczna premia sprzedaży specyficzna dla danej giełdy stała się mniej wiarygodna. Nawet dobrze znane dane dotyczące różnicy między Coinbase a Binance nie ukazują już tych śladów tak wyraźnie jak kiedyś.

Ostatecznie dynamika rynku BTC ewoluuje, a nowe wzorce nieustannie się pojawiają. Nawet gdyby niektórzy uczestnicy zidentyfikowali nietypowe przepływy, silny optymizm i przekonanie panujące na szczycie najprawdopodobniej skłoniłyby wielu do ich zbagatelizowania.

Bitcoin może zmierzyć się z kolejnym wymiataniem płynności w dół

Bitcoin wykazuje oznaki osłabienia struktury rynkowej, a cena tworzy niższe szczyty po odrzuceniu na poziomie 82 000 USD. Analityk kryptowalut Kaz zauważył, że jednym z największych sygnałów ostrzegawczych jest gwałtowny wzrost otwartych pozycji (OI), który agresywnie postępuje, a zarówno terminowe, jak i spotowe skumulowane delta wolumenu (CVD) wykazują tendencję spadkową, co wskazuje, że bycze podmioty zaczynają być już wyciskane z rynku.

Jednocześnie niedźwiedzie wydają się aktywnie budować krótkie pozycje, a ciągłe likwidacje podsycają spadki. Kaz twierdzi, że dodatkowe długie pozycje mogą zostać wypłukane, ponieważ terminowe i spotowe CVD aktualnie spadają, a po stronie spadkowej nadal dochodzi do likwidacji długich pozycji.

Obecnie BTC ponownie testuje poziom 80 000 USD przy najwyższym jak dotąd niedźwiedzim pozycjonowaniu OI na tym poziomie. W scenariuszu byczym, jeśli cena utrzyma się powyżej strefy 80 000 USD, a CVD zacznie rosnąć, rynek mógłby wywołać krótkie wyciskanie z powrotem w kierunku oporu na poziomie 82 000 USD.

W scenariuszu niedźwiedzim utrata poziomu 80 000 USD w połączeniu z obecnymi słabymi wskaźnikami wewnętrznymi mogłaby doprowadzić do wymiatania płynności na dołkach, a cena mogłaby potencjalnie zmierzać w kierunku testowania punktu słabego zlecenia (pwO).